71 年の 45% から大幅に増加した 2013% の回答者が選んだ西ヨーロッパは、再び投資先として好まれています。スペインとイタリアへの投資家の関心は、2013 年に比べて 2012 年の投資額が 2014 倍以上になったことからもわかります。実際、特にスペインでは優先市場ランキングで 19 位にランクされており、投資家の 2014% が 5 年に主にマドリッドとバルセロナの市場に投資したいと考えています。 好みのほぼ 7% のイタリア (ランキングで XNUMX 位) は、過去数年間と比較して大幅な改善を示しており、関心のある投資家の数は、過去数年間の調査と比較して XNUMX 倍以上になりました。
2014 年も英国が 29% の優先市場として確認され、21% のドイツが続きましたが、2013 年 (35%) に比べて関心が著しく低下しています。 フランス、ポーランド、北欧諸国でさえ、2013 年に比べて魅力を失っています。
「今年のイタリアの結果は、国際投資家のイタリア市場への関心が戻ってきたことを裏付けるものです。CBRE Italia の CEO である Alessandro Mazzanti は次のように述べています。 2011 年には投資家の 1% 未満が我が国を投資対象として挙げており、他の年には 3% を超えたことはありません。 もちろん、スペインは常にイタリアよりも高い金利を示してきた市場です – Mazzanti は続けます – 以前の調査でも、国のファンダメンタルズは私たちのものよりもしっかりしていません. これは、規制の枠組みと、外国人投資家の浸透を促進する透明性の向上のおかげです。 一方、イタリアの結果は、CEO の結論であり、チャンスの窓があり、この瞬間を逃すわけにはいかないことを示しています。 スペインと比較して、わが国は、雇用を押し上げ、中小企業の活動の回復を促進し、公的債務の具体的な削減に貢献する決定的な改革の定義における政治的遅れに苦しんでいます。 スペインと比較して製品が不足していることは、投資家がイタリアから遠ざかるもうXNUMXつの要因です。」
2014 年に投資家が好むセクターは、オフィスのセクターで、回答の 39% (29 年は 2013%) でした。次にロジスティクスがやや魅力を失い、20 年の 2013% から 16 年には 2014% になりました。投資家の 11% (17 年は 2013%) が魅力的であると示したショッピング センターの利益のために。
リスク曲線における投資家のさらなるシフトは 2014 年も続いています。 特に、インタビュー対象者の 33% が二次的資産、優れた二次的資産を興味深いと感じています (25 年には 2013%)。 これは、将来の二次資産の改善につながる経済回復の新たな認識と一致しています。 ただし、コア資産とコア市場への関心はインタビュー対象者の 35% にとどまっています (42 年は 2013% でした)。 高値.
マクロ経済要因が不動産投資の最大のブレーキとなった 2012 年間 (2013 年のユーロ危機の恐怖と XNUMX 年の景気後退の恐怖) を経て、今日、投資家が特定した最大のリスクが不動産分野に戻ってきました。価格 – 一部の市場で再び熱を帯びている価値 – および投資家間の競争。 投資の拡大を妨げる可能性のあるその他の脅威の中で、米国で始まったテーパリングの影響と、多くの国での緊縮政策の継続への恐れとともに予想される金利の上昇は、投資家が最も恐れているものです。
不動産取引のための借金を見つけることの難しさは、インタビューを受けた人のわずか 7% が投資活動のブレーキになると認識していましたが、脅威のリストからほとんど姿を消しました。 「予想される経済成長が予想を裏付けない場合、これは、特にイタリアにとって、不動産投資の拡大に対するさらなる脅威となる可能性があります」とマッザンティは結論付けています。
