インフレが上昇し、レートダムに亀裂が入り、証券取引所は何のドラマも起こさずにそれを注目します。 アジア太平洋地域の主要証券取引所の一部はウォール街先物（上昇中）と歩調を合わせている：東京の日経平均株価は+1%、ソウルのコスピ指数は+1%。 中国の価格表は、依然として台風の猛威に見舞われている香港の閉鎖によって抑制されており、より気弱になっている。 全体的な物価上昇の確証は北京から得られたもので、10,7月は年間ベースで+2%であり、これは四半世紀で最も急激な上昇である。 銅（昨日+300%）などの一部の工業用金属は再び上昇している。 上海と深セン証券取引所のＣＳＩ３００指数は０．３％下落した。
ウォール ストリート アワード ブラックロック、JP モルガン -2,6%
インフレに関するニュースと収益キャンペーンの開始を受けて、米国市場はまちまちでした。ダウジョーンズは-0,53%、S&P 500は+0,30%、ナスダックは+0,73%でした。
四半期のデータの後、JP Morgan (-2,6%) は赤字になりました。 一方、ブラックロックは大幅上昇（+3,8％）。 今日と明日は、ゴールドマン・サックスを含む他の銀行の出番となるだろうが、ゴールドマン・サックス社長は昨日、インフレが「本当の危険だ」と強調した。 しかしそれだけではありません。
賃金と年金は米国で運営されます。 テーパリングクローズ
トリエステからロサンゼルスに至るまで、ウォーターフロントは熱くなっています。 ジュリアン空港は次のような危険にさらされています。 グリーンパスの戦場. 一方、米国では昨日、バイデン大統領が、東部から到着する商品の荷降ろしを待つ船舶による大渋滞が解消されるまで、カリフォルニア港がノンストップで稼働することを許可した。 行動は異なりますが、リスクは同じです。クリスマスの棚には商品がありません。これは、新型コロナウイルスの影響がまだしばらく続くことを裏付けています。 そして市場にとって、その影響はますます明らかになっています。
米国のインフレ率（5,4 月は +4%）は、この 4,6 年間で最も急激な上昇を記録しました。 FRB の議事録を読むと、銀行家たちは今こそ介入すべき時だと確信していることがわかります。 食料とエネルギーを除いた成長率が 5,9% であり、賃金上昇の重荷になり始めていることを考えると、増加が「一時的」であるという仮説はもはや成立しません (+XNUMX%: ウォルマートの港湾労働者またはトラック運転手は確かに残業は無料ではない) と年金 (社会保障の調整率は XNUMX% で、XNUMX 年間で最高です)。
6,5％のGDP成長を記録しているシンガポールは一夜にして割引率を引き上げた。 ９月初め以降にこの措置を導入したのはニュージーランド、韓国、ノルウェーに次いで４カ国目となる。
ゴールドが再び輝き、再び $1.800 近くまで上昇
新たな状況が代謝されると、市場はすでに別のことを考え、目を向けています。昨日のデータで高水準であることが確認されたインフレではなく、原材料の増加と物流の困難によって引き起こされる景気循環の減速です。商品の供給が壊滅状態に陥っている。
昨日、金は今年最も明るい取引を経験し、ほぼ2%上昇し、今朝は1.790オンスあたりXNUMXドルで買われています。
金利曲線は平坦化しています。 ５年債と３０年債のスプレッドは再び、過去１年半の最低水準である９８ベーシスポイントに近づいている。
米国の原油在庫発表日、WTI原油は0,5％上昇して81バレル＝XNUMXドルとなった。 米国の石油会社の基準協会は５００万バレルの増加を予想している。
天然ガスは再び上昇傾向にあり、昨日ヨーロッパの基準先物価格は 9% 上昇しました。 中国の石炭輸入は９月に前年同月比７６％増加した。
オドド：「EUはインフレに対して禅の姿勢を持っている」
ECBはインフレに対してあまりにも禅的な姿勢を持っていませんか？ オッド証券のアナリストらは、米国からの新たな上向きシグナルの行方を尋ねている。 しかし、フランスとドイツの合弁企業は 2011 つの説明を行っています。第 XNUMX に、原材料の高騰と物流の問題が人件費の増加を引き起こしていないことです。 第二に、価格上昇はまだ一時的であると判断できる。 第三に、これが重要なことであるが、フランクフルトの銀行家たちは、ドイツ連邦銀行に続いてジャン＝クロード・トリシェがインフレの最初の兆候に利上げしたXNUMX年の惨事を今でもよく知っている。 その結果、ユーロを奈落の底に突き落とすギリシャ悲劇が始まった。 結論としては、クリスティーヌ・ラガルド氏は間違いなく彼の真似をしないだろう。 そのため、ユーロは円とともに、ドルとポンドの両方に対して依然として弱い状況が続いている。 少なくともユーロ圏の債券が数千ドルで流通する限り、これは悪くない、むしろ良いことだ。
BTPもテーパリングとオークションの上昇に備える
ユーロ圏の短期証券は、米国のテーパリング（予定日は3月XNUMX日）の到来を割り引いている。 しかし、より長い満期では、ユーロ圏は金利上昇の波に乗らないだろうという感情が支配的である。
長期証券の上昇に合わせて、0,89 年物 BTP は 0,91% で取引を終えます (前回の取引終了時の 30% から)。 1,01 年間では、1,07% から 5% に大幅に低下します。 より短い満期の動きは小さく、0,11 年で 0,47%、XNUMX 年で -XNUMX% でした。
T債に続いてドイツ連邦債も-0,13%下落。 スプレッドはわずかに最大１０３ベーシスポイントとなっている。 ドイツは３０年物ドイツ連邦債に８億１６００万ドルを発注し、平均金利は前回入札のマイナス０．０４％から０．３５％に上昇した。
グリーンボンドの世界でEUが記録的なデビューを果たしたことを受けて、財務省は、利回りが6,5倍に達し上昇している3年債、7年債、30年債のリオープンに、提示額の最高額であるXNUMX億ユーロを投入した。 XNUMX つの最長の満期の中で - 月の最高値。
ミラン (-0,12%) 銀行が抑制
銀行と石油株がピアッツァ・アッファリを抑え、0,12％安の25.958ポイントで取引を終えた。 マドリッド (-0,54%) も下落しましたが、他の地域は銀行セクターの業績により敏感です。 ロンドン（+0,18%）とアムステルダム（+0,83%）は上昇しました。 フランクフルトは 0,63% 上昇：SAP ソフトウェアグループは楽観的な予想を受けて上昇 (+4,2%)。
フォルクスワーゲン株もドイツのバスケット（+2,72%）で輝いており、30万人削減の仮説が活力を与えている。 マネージングディレクターのヘルベルト・ディース氏は「会社の将来に対する不安」について語り、電力への移行中にグループの競争力を維持するために必要な「最大30万人の人員削減」の可能性を示唆した。
ラグジュアリーを揺るがすLVMH
パリ +0,75%。 Lvmh の四半期決算に対する市場の反応 (+3,75%) は、皮革製品収益の拡大 (+24%) と中国市場の安定のおかげで価格表を押し下げました。
一方、アクサは失脚（-2,21%）。同社は香港台風に関連した保険金請求の急増に対処しなければならないだろう。
モンクレールがピアッツァ・アファーリで開催
ミラノでは製薬会社と公益事業が目立っているが、石油会社や金融会社に対する利益確定売りが優勢で、LVMH効果はアッファーリ広場でも感じられている。 セール モンクレール (+2,6%)、トッズ (+3%)。 一方、タンポンはディアソリンを押し上げています (+3,3%)。 +2,58%を記録しました。
ユーティリティ回復、STM バウンス
電力会社のうち、金利上昇により取引の前半にペナルティがあったものの、Terna (+0,45%)、Enel (+0,50%)、A2A (+1,4%) が回復しました。 イタルガスとスナムは依然として危機に瀕している。
Appleがチップ不足によりiPhone 0,95の生産を13万個削減しなければならなかったにもかかわらず、Stmも回復(+10%)した。 ネクシ +2,7%。
OPEC、消費に慎重、原油減少
石油会社の下落：エニ -1,7%、サイペム -2,2%、テナリス -2,1%。 OPECは2022年の需要が日量4,2万バレル増加すると予想しているが、2021年については現在日量5,8万バレルの需要増加を予測しており、以前の予測である日量5,96万バレルから若干下方修正されている。
リストの一番下の銀行
銀行および保険セクターの売上高が増加しています。 セッションのワースト 2,35 の優良銘柄のうち 1,68 つは金融株です。 Banco Bpm は 2% ダウン、Unipol は -0,9% ダウン。 大手も売った：Unicredit -0,17%、Intesa -0,3%。 Stellantis (-XNUMX%) の動きはほとんどなく、ヨーロッパの自動車部門 (+XNUMX%) にとって世界的にポジティブな状況です。
小型チームではジニャゴ、サバフ、フィエラミラノが輝く
ミラノフェア +3,3%。 エクイタは、同社の経営トップとのバーチャル会議から「ビジネスの動向について前向きなメッセージが現れ、M&Aも排除されない」と強調した。
ジニャゴも輝いた: +3,39%、17,08 ユーロ。 このシェアを牽引したのはBanca Akrosで、累積格付けとtp 20,5ユーロでヘッジを開始した。
サバフは反発（+5,24%）。 同社は、ブレシアに本拠を置く同社がすでに30％を取得していた2016年に当事者間で署名された契約の履行として、ARCの資本の70％の取得を完了した。 過去数日間の大幅な損失の後、ヘルス I (+35,21%) が証拠に示されています。 同グループのディレクター、マッシミリアーノ・アルフィエーリに対する捜査と予防差し押さえの適用を受けて、株価は暴落した。 同社は、一部の経営者に対して申し立てられた事実とは全く無関係であると繰り返した。
