29 年 2019 月 XNUMX 日に英国が正式に EU を離脱する日が近づいているにもかかわらず、欧州と英国の将来の関係に関する交渉は停滞しています。 将来のビジネス関係はまだ決定されていませんが、アトラディウスは、 ブレグジットが貿易の流れに与える現在の影響 英国とその他の EU 諸国の間: ポンド安と GDP 成長率の鈍化が需要の重しとなっている一方で、ポンド安に関連する競争力の向上 (交渉が進展していないため) が成長を支えています。英国の EU への輸出額は 2012 年以来の最高水準に達しています。
ただし、為替レートの影響が薄れるにつれて、アナリストはこの傾向が続くとは考えていません。 このシナリオでは、アイルランド、オランダ、ベルギーが、英国への輸出への依存度の点で最も影響を受けやすい経済であるように見えますが、ドイツ、それに続いてフランスが、量の点で最大の輸出国です。 さまざまなセクターを見ると、英国への輸出がこのセクターの付加価値の 11,3% を占めているため、輸送産業は欧州レベルで最も脆弱です。
食品は 10 番目にリスクの高いセクターであり、繊維がそれに続きます。 27 の EU 市場の半分以上で輸送部門の付加価値の 44,2% 以上が英国への輸出に依存していることを忘れないでください。 同様に、英国へのアイルランドの輸出は、製造部門の付加価値の 40,3%、食品部門の付加価値の XNUMX% を占めています。
英国と他の 27 の EU 加盟国との間の貿易関係は非常に重要です。EU への英国の商品輸出は全体の 48% を占め、EU 内貿易を除く EU からの輸出の 16% は米国向けです。王国。 これらの大量の量を考えると、関税またはより長い国境待機の形であるかにかかわらず、貿易への障壁は貿易に悪影響を与える可能性があります.
これらの影響の全容は、英国が 2019 年 2020 月に正式に共同市場から離脱する際により明確になります (XNUMX 年 XNUMX 月までの移行期間の可能性があります)。 英国は、EU の離脱日まで引き続き EU の正式メンバーであり、ヨーロッパとの貿易に対する関税はまだありません。 したがって、永続的な不確実性を超えて、まだ何も変わっていません。 関係の効果的な変化とサプライチェーンの調整の必要性の結果として、貿易への実際の影響はおそらく中長期的に明らかになり始めるでしょう。 ただし、為替レートの動向に沿って、二国間の貿易フローに関しては、いくつかのシグナルがすでに観察されています。
総輸出に関する国際通貨基金のデータは、27 年 2017 月以来の最高の成長率で、6,8 年の最初の月から始まり (+2012%)、英国の EU-2016 諸国への輸出が堅調に回復していることを示しています。 2011 年の最後の数か月以来、英国への輸出は減少しています。もちろん、世界危機後の期間に観察されたものと比較すると、この傾向は逆転しています。2015 年から 6,4 年にかけて、EU から英国への輸出は増加しました (+1,2%)。 ) は英国から EU (+XNUMX%) よりも速い。
これらの貿易動向は、為替レートの動向と一致しています。 2015 年半ばから、英国通貨はユーロに対して下落し始め、現在までに 14 年 2016 月、つまりブレグジットの国民投票前と比較して 2017% 下落しています。 XNUMX年を通じて、これは英国製品がヨーロッパ市場でより競争力を持つようになったことを意味し、一方でEU製品は英国にとって比較的高価になり、英国市場での競争力を失った.
この状況は、GDP 成長の傾向によって確認されます。ポンド安により、英国の消費者の購買力が低下し、海外からの商品やサービスの需要が縮小しました。 同時に、広範な経済回復を背景に EU の需要が強まりました。
EU各国の輸出をみると、2015年末から英国向け輸出の伸びが鈍化傾向に転じている。 ドイツ、スペイン、ベルギーの場合、縮小は主に、英国への主要な輸出部門である化学部門と自動車部門に関係しています。 ヨーロッパのほとんどの市場で、農業食品および金属部門の成長は、英国市場で堅調に推移しました。
この文脈では、アイルランドは明らかな例外です。2017 年、ポンド安と EU からの堅調な需要にもかかわらず、英国への輸出は 8% 増加しましたが、他の加盟国へのアイルランドの貿易フローはわずか 1,4% しか増加しませんでした。 成長は主に化学セクターによって支えられており、そのサプライ チェーンは英国とアイルランドの間で密接に統合されているため、このセクターは経済への付加価値という点で最も脆弱であるとは見なされていません。 しかし、化学部門はアイルランドの英国への総輸出の最大のシェアを占めており、26,5 年に記録された 2017% の成長は総輸出額に強い影響を与えています。 継続的な投資とイノベーションのおかげで、このセクターの堅調な業績は続くはずです。
したがって、ポンド安と、消費者の購買力の低下という点で、GDP 成長に対するそのマイナスの影響が、他のほとんどすべての EU 市場で輸出の伸びの鈍化につながったことは明らかです。 同時に、英国の輸出品の競争力の向上は 2017 年の特徴的な要素でした。しかし、為替レートに関連する問題がどれだけ長く大きな影響を及ぼし続けるかは明らかではありません。
アトラディウスは、英国への輸出機会は、主にポンド安の緩和により、昨年よりわずかに改善されたとはいえ、2018 年から 19 年にかけて安定していると予想しています。 この期間中、英国の通貨は基本的に安定したままであり、EU への英国の輸出の減速に有利に働くはずです。 ただし、輸入インフレの影響は緩和され、残りの加盟国の輸出見通しの改善に貢献しますが、GDP 成長率が比較的低いため市場機会が制限される可能性があります。
中期的には、英国との貿易フローの傾向は、EU との将来の関係の定義に大きく依存します。 アナリストは、正式なリリース日には正式な契約の草案のみが利用可能になると予想していますが、移行期間中は、この期間が確認されていることを前提として、より詳細な契約が作成される予定です。
したがって、今後数年間のリスクは下向きに向かうようです。 現時点では、為替レートと GDP の動きは EU と英国間の貿易の流れに反映されています。ポンドは国民投票の余波で急激に変動しており、Brexit 側のニュースの流れにさらされています。 したがって、交渉の膠着状態または決裂でさえ、ポンドにマイナスの影響を与え、EU-27 の輸出国にとっての課題を増大させる可能性があります。
