Bot と Btp、財務省のホットオークション

イタリアをめぐる非常に不確実な状況の中で、明日と明後日にはBOTとBTPがオークションにかけられ、政府は付加価値税の引き上げを無菌化し、ブリュッセルに米国の赤字とG7フロップ後の貿易戦争の風に柔軟に対応するよう要請する準備をしている– ビットコインコ

予定がいっぱいになることを約束する週の初めの不確実な市場。価格表を検討するカナダでのG7の大失敗：明日の韓国の独裁者キムとの会談のためにすでにシンガポールにいるドナルド・トランプは、ジャスティン・トルドー首相が準備した最終声明をセンセーショナルに否認し、使用された口調に気分を害したと宣言した. 貿易戦争が近づいています。アンゲラ・メルケル氏は、トランプ氏のツイートはがっかりし、少し憂鬱でさえあることに加えて、「団結した強力な欧州連合にコミットする」必要性についての彼女の信念を強めたと述べた. 米国の新聞Axiosは、エマニュエル・マクロンとのXNUMX月の会合で、トランプが欧州連合は「中国よりも悪い」と述べたと報じている. モスクワでの就任を高く評価されているジュゼッペ・コンテ新首相に対するトランプの称賛は、この文脈に適合している。

アジアはわずかに上昇、キムとドナルドを待っている

関税をめぐる綱引きは減速したが、明日シンガポールで米国と北朝鮮の歴史的な会談が行われることを考えると、楽観的な見方は取り消されない。東京証券取引所は香港と並んで0,35の上昇を記録した。韓国 Kospi (+0,4%) と上海 (+0,5%) を上回りました。ウォール街先物は弱い。ロンドンでの出店は微増。

原油価格は上昇：ブレントは 76,55 バレル 65,66 ドル、Wti は 12 ドル。一方、韓国の重要なプラットフォームであるコインレールへのサイバー攻撃に揺れる仮想通貨市場は大混乱に陥り、ビットコインは6753%下落して53ドルとなり、年初からの損失はXNUMX%となった。

この激動の地政学的状況において、市場の注目は世界で最も重要な中央銀行のトップにも集中しています。

EURO UP: 木曜日、QE にゆっくりと別れを告げる

Qe に関する発表を見越して、ユーロは今朝、ドルに対して 1,18 のバリア (+0,25%) を超えて上昇しました。実際、リガでの木曜日の会議で、ECB は参照金利に触れるべきではありませんが、マリオ・ドラギに非常に近いチーフエコノミストであるピーター・プラエトが予想したように、会議は量的緩和を終了する時期と方法を定義することができます。現在、ECB は月に 30 億ドルを購入しています (また、満期を迎えた証券の償還による収益の再投資も行っています)。閉鎖前の0,4月から2019月にかけて、金額は半減する可能性があります。利上げに関しては、現在マイナス（-XNUMX％）になっている預金の利上げは、来年の終わりにゼロに戻るために、XNUMX年XNUMX月からのみ触れられるべきです。

コンソブ、ピアッツァアッファリでの初めての NAVA

発表は 3,5 月に延期されることさえありましたが、イタリアの債券市場にとって非常にデリケートな時期と一致しています。公的財政の将来の傾向に対する信頼の欠如は、株式市場と株式市場の両方の急激な下落につながりました (-271% で'先週）。 249 年物 Btp と外灘のスプレッドは XNUMX ポイントまで上昇し、XNUMX 年物国債では XNUMX ポイントに拡大しました。

今朝、コンソブの新しい社長、マリオ・ナバとの年次会議がアッファリ広場で開催されます。欧州委員会とイタリア銀行の「大和平」から始まる多くの問題は、議会による銀行の調査中に意見の相違が生じた後です。

BOT と BTP、財務省の火の週

この不確実な状況の中で、ジョバンニ・トリア経済大臣が約束と締め切りを尊重するイタリアの意思について再確認したにもかかわらず、財務省は月半ばのオークションの試練に直面しています。明日は 6 億の 12 か月のボットがオークションにかけられますが、これは 6,5 億の成熟ボットよりも少ないものです。より長い熟成でも軽いハンド。水曜日は中長期債の番だ。4,25 つの国債の再開で 5,75 億から XNUMX 億ユーロ。

特に、1,5 年 2 月の 3 年間の BTP の第 2021 トランシェ、クーポン 0,05% では、1,75 億から 2,25 億ユーロが提供されます。 7 年 2025 月の 1,45 年物 BTP の第 1 トランシェの 1,5 億から 2048 億の間、クーポン 3,45%、および 2046 つの 3,25 年債の間の合計で XNUMX から XNUMX 億の間で、そのうちの XNUMX つはオフザランです。 XNUMX 年 XNUMX 月発行のクーポンは XNUMX%、XNUMX 年 XNUMX 月発行のクーポンは XNUMX% です。

金曜日に、イタリア銀行は公的債務の額を発表します。

政治面では、ジョバンニ・トリアとルイジ・ディ・マイオをはじめとする経済大臣とのパラッツォ・キージでの会合が火曜日の朝にすでに設定されています。すでに財務大臣のテーブルに草案があり、それは XNUMX つのポイントに要約できます。付加価値税の引き上げを不妊化するという約束と、秋の作戦の資金調達に必要なより大きな赤字を得るために EU との交渉を開始することです。

FED は 2018 年の XNUMX 回目の FED を開始します

米国中央銀行の次の選択も同様に重要です。

水曜日の夜、理事会の最後に、FRB は公定歩合の 15 分の XNUMX ポイントの引き上げを発表します。これは、中央銀行の次の動きを解読するためのジェロームパウエル大統領の言葉に密接に従う市場の期待どおりです。 . 感情は、連邦準備制度理事会が中央銀行のバランスシートの新たな削減と削減を進めるつもりであると予測していますが、ドルに対する最も負債の多い経済の影響についてあまり心配する必要はありません: トルコ、インド、インドネシア、ブラジル、アルゼンチン。 NAFTA協定の今や明白な非難に直面して、メキシコペソをXNUMXか月間最低値で無視しました。

ウォール街の急激な下落だけが、トランプとFRBに政策変更を納得させることができた. しかし、今のところ、米国証券取引所は健全です。先週、ダウ・ジョーンズは 2,76%、S&P 500 指数は 1,62、ナスダックは 1,21 を獲得しました。

金曜日には日本銀行の理事会も開催されます。