イタリアの選挙に関するS&Pのレポートには、「部分的な結果に基づくと、政府を形成するプロセスは複雑で長引く可能性があると考えられます. しかし、代理店は続けて、結果は「イタリアのソブリン格付けに直ちに影響を与えるべきではない」. 米国のアナリストの意見は、市場の意見を効果的に要約しています。 世論調査の評決 それはイタリアの回復に損害を与えますが、ヨーロッパにはあまり重くのしかかりません。
イタリアは、現在フランスとドイツの「私事」となっているユーロ圏の新しい構造に影響を与える重要な機会を逃しています。 銀行はイタリアで増大するリスクの代償を払っており、米国との貿易戦争が迫っている中で、製造業はその権利を守ることがより困難になるでしょう。 最後に、この投票により、UBS のポートフォリオにおけるイタリア株式のウェイトがニュートラルからアンダーウェイトに格下げされました。 しかし、少なくとも今のところ、イタリア症候群はありません。
アナリスト: ギャップは 170 BP に上昇する可能性があります
BTP と Bund の間のギャップの拡大は当然のことと考えられています (「しかし、Pictet の Mario Piersimoni 氏は、160 ～ 170 ポイントで買いの機会になる可能性があると述べています」)。 しかし、Amundi の Lorenzo Portelli 氏は次のように説明しています。 政治的な不確実性が今後数か月続く場合、短期的には約170ベーシスポイントのレベルに達する可能性がありますが、警戒レベルを大幅に下回っています. したがって、国内の問題ですが、機会を逃しました。
トランプ氏、任務とナフタ見直しを結び付ける
一方、ドナルド・トランプ氏が脅かしている関税前線では緊張が緩和されている。 市場は、ドナルド・トランプのカナダとメキシコへの提案を高く評価しました。NAFTA の改訂を受け入れると、米国は鉄鋼とアルミニウムを優遇します。 ウォール街によると、大統領の金利への突撃は、米国内でも非常に反対されている一般的な紛争を開始したいという願望としてではなく、交渉における戦術的な動きとして、このように読まれるべきです。
共和党は敵意を隠しておらず、まず下院議長のポール・ライアン氏は次のように述べた。 さらに、ブルームバーグによると、ホワイトハウスの最初の経済顧問であるゲイリー・コーンでさえ、ドナルド・トランプにやめるよう説得しようとしている.
アマゾンは銀行を作り、キャタピラーを復活させたい
したがって、米国証券取引所は週末の損失を取り戻しました。ダウ ジョーンズ +1,37%、S&P 500 +1,10%、ナスダック +1% です。 注目に値するのは、Facebook (+2,14%) と Amazon (+1,58%) の飛躍です。 ウォール・ストリート・ジャーナルによると、電子商取引の巨人は、JPモルガンを含むいくつかの銀行との接触を開始し、仮想ネットワークを介して当座預金口座やその他の配置サービスを開始しました.
上昇をリードしたのは、鉄鋼とアルミニウムを使用する企業でした。 最高の Caterpillar (+3,3%) と Boeing (+2,3%) の中で。
連邦準備制度理事会（FRB）が信用のためのソフトルールを準備
銀行も元気です。 このセクターは、銀行監督を担当する連邦準備制度理事会のランドール・クォールズの介入によって支持されました。彼は、危機後に施行されたボルカーの規則は複雑で効果がなく、できるだけ早く変更する必要があると断言しました。 ゴールドマン・サックス +2%。
ドルはほとんど動かなかった: 1,233 のまわりでヨーロッパとクロス。 債券は下落し、2,88 年物財務省証券の利回りは XNUMX ベーシス ポイント上昇して XNUMX% になりました。
オイルアップ。 テナリスにスポットライトを当てる、今日の SAIPEM アカウント
石油は上昇し、ブレントは 65,5 バレル 1,8 ドル (+1,1%) で取引を終えました。米国の消費量の見積もりはプラスです。 ウォール街では、石油は XNUMX% 上昇しました。
ピアッツァ アッファリでは、Saipem (+0,1%) にとっては厳しい日で、その日の安値から 2017 ポイント回復しました。 2016 年の決算を本日発表する同社は、1,3 年の財務諸表を 19 週間以内に更新すると発表しましたが、これは Consob の反対対象です。 プラスのテナリス (+XNUMX%)。 パイプメーカーは、トランプ政権が課すと発表した鉄鋼関税を利用している。 バーンスタインは、XNUMX ユーロでの推奨値と目標価格を上回っていることを確認しました。
東京と香港も頭を上げる
アジアのリストでは、今朝も前向きな傾向が続いています。 今朝、日本証券取引所は最終セッションで 1,8% の上昇を記録し、日本銀行の取締役の決定を待っています。 香港は先週の損失 (-1,6%) から回復 (+2,3%) しました。 上海証券取引所と深セン証券取引所の CSI 300 指数は +0,7% です。 ムンバイの BSE Sensex +0,3%。
ミランは苦しみ、そして回復する。 フライ・フランクフルト
旧大陸の市場のスコアが XNUMX 倍になります。 ドイツの政治危機に対する肯定的な解決策は、イタリアの投票と米国からの落雷という部分的に予想外の結果に報いました。予想どおり、伝染効果は存在しませんでした。
ミランは、悪いスタートを切った後、5 つ星運動のリーダーであるルイジ ディ マイオとリーグのリーダーであるマッテオ サルヴィーニのなだめるような発言のおかげで、セッション中に順位を回復しました。 しかし、ウォール街の回復も重要でした。
開始時に 2% 下落して 21.460 ポイントを記録した Ftse Mib インデックスは、セッションの高値である 21.819,91 ポイント (-0,4%) のすぐ下で取引を終えました。 昨日の損失で、優良指数は年初からの上昇を消し去った。 スターが 0,38% の上昇でその日を締めくくったことを強調しておく必要があります。 売上高は約 3,26 億 XNUMX 万ユーロです。
フランクフルト (+1,49%) は、ユーロ圏の他の証券取引所の上昇をリードしました。 Dax 指数は 12 ポイントでのマイナスのスタートの後、上昇を加速して 12.091 (11.830 ポイント) を超えました。 ドイツ証券取引所の主要指数は先週、主にドナルド・トランプによって解き放たれた貿易戦争の風が原因で、4,6％の損失で取引を終えました。 多くのドイツの工業大手は大量輸出国です。 2018 年の初め以来、ダックスは 7 年連続で上昇しており、2018% 下落しています。 20 年初頭以来の 13 つの最悪の優良株は、ドイツ銀行 (-XNUMX%) とティッセンクルップ (鉄鋼メーカー、-XNUMX%) です。
まあ、しかしもっと後ろ向きで、ロンドン (+0,65%)、パリ (+0,6%)、マドリッド (+0,63%) です。 ストックス 600 は約 XNUMX% 上昇しました。
BTPは持ちこたえ、イタリアではCDSのリスクが上昇中
投票後の不確実性は、イタリアとドイツの XNUMX 年国債の利回り差によって測定されるイタリアのリスクを複合的にではあるが増加させた。
取引開始時、Btp/Bund スプレッドは 144 ベーシス ポイントまで上昇し、11 月 136 日以来の最高水準を記録し、その後 5,83 ベーシス ポイント (+XNUMX%) で取引を終えました。 次期メルケル政権による新たなドイツの政治的安定に続く外灘の強化は、格差拡大の条件付けに貢献した。
10 年物 BTP の利回りは、2 月中旬以来の最高値である 2,14% (前回の取引終了時の 2,04% から) に達した後、2,10% で停止し、その後 XNUMX% エリアで取引を終了します。
イタリア国債のクレジット デフォルト スワップは大幅な上昇を記録しました。5 年契約は 106,750 月 15 日以来の最高値である 105,375 に上昇し、金曜日の夜の 97,837 から XNUMX で取引を終了しました。
BTPs もスペイン紙に対して地盤を失いました: 実際、61 年物トランシェのスプレッドは、53 月末以来のピークである 62 に急上昇した後、金曜日の引け時の XNUMX から XNUMX ベーシス ポイントに拡大しました。 .
しかし、量的緩和プログラムに関与している欧州中央銀行とイタリア銀行の市場での存在は、イタリア国債からの圧力を抑えることに貢献しています。 3,638 月には、3,421 月の XNUMX 億 XNUMX 万ユーロに対し、QE の一環として XNUMX 億 XNUMX 万ユーロのイタリアの公債が購入されました。
インフレは抑制され、消費はインターネットのおかげで増加
ユーロ圏の長期インフレ予想は 1,6934 か月以上ぶりの最低水準にまで低下し、物価上昇圧力に対する投資家の期待が緩和されたため、最近の下落幅が拡大しました。 インフレ率は XNUMX% に低下し、XNUMX 月末以来の低水準となった。
一方、Eurostat が発表したデータによると、19 月のユーロ圏の小売売上高は、特にインターネット上での非食品のおかげで、予想以上に増加しました。 ユーロを採用している 0,1 か国の小売売上高は、エコノミストの予想 +2,3% に対して、月に 2,1% 減少しましたが、年には 8,8% 減少しました。 通販とインターネット注文による売上高は、7,5 月の +XNUMX% から XNUMX% 増加しました。
メディアセット、大敗者
入り乱れた一日の終わりに、FtseMib バスケットを構成する 24 枚のうち 40 枚の優良チップが利益を上げて取引を終えました。 朝はゼロに近かった。
敗者の中で際立っているメディアセットは、5,54% 下落して 2,94 ユーロになりました。これは、ベルルスコーニ率いる中道右派の勝利の見通しおよび/または Pd との広範な合意に基づいて、アルファのタイトルが 6 月 28 日から 4,33 日までに獲得したものとほぼ同じです。 . 投票の結果は、フランスのグループを支持して、Vivendi との論争のバランスを傾ける可能性があります。 モンダドーリも深紅（-XNUMX%）。
ADVANCE TELECOM、INWIT の花火
代わりに、Telecom Italia はプラスの領域 (+0,6%) で取引を終了し、取締役会の決算待ちとなっています。 Persidera の問題は、Gedi (30% の所有者) -3,51% と買い手、つまりコンソーシアム Rai Way-F2i の間の合意がない場合、未解決のままです。 ティムは、Advolis 車両への販売に関連する委任状を付与しました。
一方、子会社の Inwit (+9,48%) は、本日承認される 2020 年までの事業計画を保留して離陸しました。 金曜日の夜に承認された四半期ごとの結果は、予想よりも高い結果を示しています。Equita は次のように書いています。 これにより、Ebitda (予想より 350 万良い)、Ebit (5 万良い、廃止に関連する償却がないため) と純利益にプラスの驚きがもたらされました。」 RBC は株価の目標株価を上方修正しました。
ブレンボのスーパースター、今日のジュネーブのマルキオンネ
ブレンボ (+7,9%) が展示されています。 ブレーキ システム メーカーである同社は、2017 年を 263,4% 増の 9,5 億 0,22 万ユーロの純利益で締めくくり、昨年の 0,20 のクーポンに対し、XNUMX 株あたり XNUMX ユーロの配当を提案しています。
Fiat Chrysler もこの日 (+0,3%) を締めくくった。 本日、セルジオ マルキオンネはジュネーブ モーター ショーで記者会見を開きます。
Exor も (+2,3%)、XL Group の Axa (-9%) による買収後の再保険セクターの増加のおかげで注目を集めました。価格/有形簿価の 15 倍の倍数)、パートナー Re の強化の利益のために、2% アニェリ グループの持株会社の手に委ねられます。
一方、イタリアの保険会社は攻撃を受けています。Generali は 2%、UnipolSai は -1,8% を販売しています。
銀行、火事に遭ったかつての人気銀行
この日のもう 2,6 つの被害者は銀行セクターで、イタリアのリスクの上昇によって引き起こされた売却が集中していました。投機は BTP に影響を与えることはできません。 したがって、セクター指数は7,6％下落しました。 Bper Banca (-3,8%)、Ubi Banca (-6%)、Banco Bpm (-3,5%) では大幅な下落が見られました。 有名企業も赤字で、Unicredit は -1,4%、Intesa Sanpaolo は -XNUMX% です。
言及する価値のある肯定的なメモの中には、Stm の飛躍的な前進 (+3,2%) があります。Equita Sim は目標価格を 21,6 ユーロから 22,3 ユーロに引き上げ、ホールドの推奨を確認しました。
ハイライト Moncler (+1,72%) は、Mediobanca Securities のトップ ピックとして確認され、評価と目標価格は 32,2 ユーロを上回っています。
