サプライズ：イタリアがクラスXNUMX位
しかし、未知のオイル重量。 ベネトンの葉
市場は素晴らしいニュースでドアを再開します。イタリアはドイツに次ぐクラス 2,5 位です。 数字はその主張を裏付けています。 最も明白なのは株式市場に関するものです。ミラネーゼの FtseMib 指数は週に 12,1% の上昇を記録し、年初からの上昇率は 50% になりました。 600 月以来、銀行の上昇率は 0,9% を超えています。 このように、イタリア市場と他のヨーロッパ市場とのギャップは拡大しています。 他のヨーロッパの証券取引所はこの週に上昇しましたが、それほど大きくはありませんでした。ヨーロッパのストックス 9,3 指数全体は XNUMX% 上昇し、年初からの上昇率は XNUMX% でした。
もちろん、この悪用の起源には国債の上昇があります。4,87 年物 BTP の利回りはさらに改善し、前夜の 4,92% から 4,86% に低下し、スペインのボノに追いつきました ( 308%)。 Bund とのスプレッドは、昨日の夜の 305 から 1,66 ポイントです。 2,14 年物 BTP の同様の動き: 利回りは XNUMX% に低下し、スペインのボノの利回りは XNUMX% です。
この好況は欧州レベルで説得力のある説明を見つけた.金曜日の朝、ブリュッセルで25のEU元首と政府が、財政困難にある国に援助を提供し続けるための不可欠な前提条件として、ドイツが強く望んでいた新しい財政規律協定に署名した. しかし、歴史的な調印は、予算の正統性を守るドイツ人にとって4,5つの悪いニュースを伴っていた: 忠実なオランダ、連邦銀行の非妥協の武装勢力は、赤字/GDP比率が50%、つまり3%には程遠いと非難した. 、バランスの取れた予算を目指すことができるための前提条件。 さらに悪いことに、マリアーノ・ラホイのスペインは宿題をこなさずに現れた。マドリッドは、2012 年に比率が以前の目標であった 5,8% から 4,4% に上昇すると発表した。 この時点で、フォームと結果の点で唯一の勤勉な学生はイタリアで、-3,9% で終了し、予想よりも優れています。
残念なことに、このほとんど穏やかな雰囲気の中で、私たちの住宅価格表の革命的な目新しさである今日、私たちはほぼ確実な別れを祝っています.ベネトングループの上場廃止が進行中です. 今日から 30 月 4,6 日まで、Edizione Holding はグループ株主に 25,15 ユーロ (配当込み) を提供します。 リストを枯渇させるという目的を示す操作は、株式資本のXNUMX％に関係しています。
日曜日の選挙の後、遠く離れた地域で再び開始しますが、これは西側の価格表にも何らかの影響を与える可能性があります. イタリアを含む。 アリ・ハメネイが率いるテヘランホークスの成功は、実際には広く期待されていました。 実際、投票の最後に、辞任するアフマディネジャド大統領がライバルを決選投票に引きずり込んだとしたら、驚くべきことです。 しかし、イランの保守的な動きは、先週すでに深刻な緊張状態にあった原油価格にとって良い前兆ではありません。 現実には、ブレントの価格（128,40 週間で XNUMX バレルあたり XNUMX ドルという記録的な価格に達した）を支えたのは、後に否定されたが、アラムコに原油の供給を減らすことを余儀なくされたであろうサウジの石油パイプラインへの損傷のニュースであった。 しかし、これもまた、春先の原油市場の脆弱性を裏付けるものです。 少なくともヨーロッパに関する限り。
99番目の「選挙」ニュースでさえ、何らかの形でエネルギーのチェス盤に触れています。 ロシアでは、予想通り、元首相シルヴィオ・ベルルスコーニの唯一の重要な友人であるプーチンが大統領選挙の第 63,7 回投票で勝利し、クレムリンに戻ってきました。投票を必要とせずに。 トルコを通るガス・パイプラインであり、ガスプロムにとって非常に重要なサウス・ストリームの将来を圧迫する可能性のある状況 (プーチンのほぼ家族経営) であるが、ワシントンと EU でさえ、まったく好まない (ナブッコ仮説に反する)。 今日のイタリア外交の方向性は、エニがその出資を20％に減らすことができるガスパイプラインからはるかに切り離されています。
最もホットなトピックの 3 つである Snam と Eni の分離について政府が選択するソリューションに大きく依存します。 Eni が株式を市場で売却し、中期的に予想される 4 億から 11 億ドルを集めたいと考えているのは不思議ではありません。 それどころか、ヴィットリオ・グリッリ大臣は、会社分割と株式の CDP への譲渡を進めることを決定しました。これには、より多くの利点があります。 シチューの後に公の精査を確実にする。 お金の出費を避ける。 この解決策は、Knight Vinke の活動家マネージャーである Eric Knuhgt からも高く評価されています。Knuhgt は、規制された活動にあまり関与しない (したがって政治との結びつきが少ない) XNUMX 本足の犬の最初のステップである分離の個人的なキャンペーンに何年も携わってきました。 、債務が少なくなり（分離により、約XNUMX億の債務がSnamに続きます）、原油生産の使命により焦点を当てています。 簡単な決断ではありませんが、できれば迅速に決断してください。
石油セクターでは、対照的な方法で週を終えました。テナリスは +3,5% 上昇し、サイペムは変わらず、エニは -0,5% 上昇しました。 債務者にとって有利と考えられるイベントである ECB オークションの後、ゴールドマン サックスが欧州公益事業の促進を命じたにもかかわらず、エネルは +0,3% 安定しました。
一方、BP がメキシコ湾の災害の影響を受けた数万人の代表者と署名した巨大な契約に対する市場の反応については好奇心が強い。 BP は、今日ニューオーリンズで開始されるべきであった手続きを停止するために、賠償として総額 7,8 億ドルを支払うことに同意しました。 しかし、多くのオブザーバーによると、ルイジアナ州の裁判官は、この「友好的」な和解があまりにも当たり障りのないものであると判断されることに同意しない可能性があります.
私たちの家の財務のための火の週。 Fonsai の最前線では、今週のイベントは 8 月 1,3 日の締め切りであり、Premafin の取締役会が Sator/Palladio の申し出を順守する最後の日です。 明らかではないように思われるが、それは Unipol、Fonsai、Premafin、Milano Assicurazioni の間の 3 社合併の過程で一連の潜在的に非常に危険な法的紛争を引き起こす可能性がある. 結局、Premafin の債権者である銀行も、アドバイザーの Leonardo & Co が提案した持ち株会社の回復計画について深刻な疑念を提起しました。 木曜日のクラッシュの後、プレマフィン +3,8 のみが反応します。 ポートフォリオの Btp の値の回復に加えて、Fondiaria 家の間の衝突は、Generali + 0,2% にしばらく見られなかった春の開花を与えています。 一方、ゴールドマン・サックスは、イタリアの銀行をはじめとするヨーロッパの銀行の春を祝福しています。 銀行セクター (公益事業など) は中立からオーバーウエイトに移行します。これは、ECB が 3,1 つのマキシ タップ オークションで作成した流動性注入によって生み出された強力なメリットのおかげです。
ピアッツァ アッファリは確かに判決を予想していました。 今週の最も人気のある株のランキングでは、銀行部門が優勢です。 首位は Banco Popolare +12、続いて Azimut +11,8%、Banca Popolare dell'Emilia-Romagna +8,4%、Mediolanum +7,9%、MontePaschi +7,8% です。 ジュゼッペ・ムッサリの ABI 辞任の原因となった与信枠の手数料をリセットする法案に続く論争にもかかわらず、トロのイントネーションが持ちこたえられるかどうか疑問に思う. 実際のところ、市場には疑いの余地がありません。銀行のロビー活動がこの脅威に対処できるようになるということです。
