先細りはありません - わずかな減速です。 市場の予想通り、欧州中央銀行は、PEPP（パンデミックの影響に対処するために開始された特別なプログラム）に関連する証券の購入を「前の1.850四半期よりもやや低い」レベルにすることを発表しました。 . しかし、プログラムの全体的な財務エンベロープは確認されたままであり（2022兆XNUMX億）、XNUMX年XNUMX月末までに到着しない期限も確認されています（ユーロタワーが「コロナウイルスに関連する重要な段階を考慮しない場合、さらなる延長は可能です。終わる」）。
ECBのナンバーワンであるChristine Lagardeは、中央銀行が「XNUMX月とXNUMX月にすでに行った」ように、その手段を「再調整しているだけ」であると説明した. このため、テーパリング (フランクフルトのタップを段階的に閉鎖し、証券の購入がなくなるまで削減する操作) について話すのは不適切です。
関心度
さらに、政策理事会の最後に発表された声明の中で、ECB は、「予測期間が終了するかなり前に、持続的にインフレ率が 2% に達するまで」金利を引き上げないことを繰り返し表明しています。一時的に上方にオーバーランする可能性があります。
その結果、金利はメインのリファイナンス業務ではゼロ、限界的なリファイナンス業務では 0,25%、ECB の預金では -0,50% のままです。
「伝統的な」QE
最後に、中央銀行は、APP証券購入プログラム、つまりパンデミックのかなり前に開始された量的緩和が毎月20億の割合で継続されることを確認しました
ラガルド：「経済は期待を超える可能性がある」
マクロ面では、ラガルド氏はユーロ圏経済が最近進歩を遂げていると付け加えた。一連のリスクは「バランスが取れており、活動は予想を上回る可能性があるが、貯蓄者は予想よりも貯蓄が少なくなり」、より多くの支出をする可能性がある.
GDP 予測の改善
一方、ECB は 2021 年のユーロ圏の成長予測を +5% に引き上げ、2022 年の予測を +4,6% に引き上げ、2023 年の予測を +2,1% に引き上げました。
インフレの見通し
それだけでなく、ユーロタワーはユーロ圏のインフレ予測を上方修正し、今年は 2,2%、来年は 1,75%、来年は 1,5% に引き上げました.2023 月に発表された見積もりは 1,9、1,5 でした。と 1,4%、それぞれ。
いずれにせよ、ラガルド氏は、「中期的には、インフレ率は ECB の目標を大幅に下回ると予想される」と強調した。
