「フランクリン・デラノ・ルーズベルト以来、任期の初めに私より多くのことを成し遂げた大統領はいません。」 昨日、決定的な瞬間にチームに責任を与えるために招集された閣僚会議で、ドナルド・トランプの言葉が発せられました。 実際、昨年10月XNUMX日に国会議員の前で「ロシア人とは一度も接触したことがない」と誓った忠実な連邦検察官のジェフ・セッションズは、今日上院に出廷する予定です。 しかしその後、モスクワ大使とのXNUMX回の会合の証拠が明らかになった. ホワイトハウスに到着した魚雷はこれだけではなく、移民法に対する司法の異議申し立てで攻撃を受け、メリーランド州から利益相反で訴えられた. 要するに、不確実性が支配的です。 しかし、これはFRBの利上げを止めるものではなく、軍事費やインフラ支出の増加に直面して準備不足に陥らないように利上げを続けることを決意しています.
しかし、テリーザ・メイ氏には、議会での新政府の発表を延期せざるを得ないため、微笑む理由もありません。急いでいかないと、合意を締結しないリスクがあると、EU からブレグジットの交渉担当として任命されたミシェル・バルニエ氏はほのめかしました。 要するに、音楽は変わりました。すでに包囲下にある欧州連合は、エマニュエル マクロンの輝かしい勝利と、イタリアから届いた良いニュースによって強化されました。 まだ転換点ではありませんが、Btp の回復とフランスのオート麦の加速は、ユーロの将来にとって本当に良い前兆です。
アジアは頭を上げ、ウォールストリートはFRBを待っている
投資家は一晩でテクノロジー企業の購入に戻った。 Samsung (+0,5%) と LG (+1,3%) は月曜日の暴落の後、ソウルに戻ってきた。 Kospi 指数は +0,9% をマークします。 日経の代わりに東京で小幅な下落 (-0,1%)。 チップ部門の回復により、台湾 +0,2%。 Apple製品の工場であるFoxconnの親会社であるHon Hai (-0,5%) だけが下がった。 香港 +0,5%、深セン (-1,1%) の下落で、テクノロジーのリストは卓越しています。 最高のシドニー (+1,1%)。
ウォール街が反応したのは、ハイテク株の暴落の終わり頃だけでした。ダウ ジョーンズは 0,17%、S&P 500 は 0,10% 下落しました。 Nasadq の下落はより大きく (-0,52%)、被害は限定的でした。
利上げを決定するために今日から開かれるFRBの決定への期待も、リストを抑えていました。 また、不況期の証券買い入れで４２億ドルに膨れ上がった銀行のバランスシートを縮小する方案も検討されている。
GEの中継: IMMELTは16年後に葉を残す
一方、米国資本主義の歴史的柱の 3,6 つであるゼネラル・エレクトリックは、ジェフ・イメルトが 16 年ぶりに CEO を辞任したことを発表した後、11% 上昇して証券取引所を支持しました。 彼の後任には、これまでのところ医療部門の指揮を執る同社の別のベテランであるジョン・フラナリーが就任する。 Immelt の辞任は、アクティブな投資家である Trian Fund Management からの何ヶ月にもわたる圧力の後に行われました。Trian Fund Management は、金曜日まで年初来で 12% 下落した割安な株価を批判しました。 Verizon (-XNUMX%) に次いで XNUMX 番目に悪い優良株ダウ・ジョーンズです。
嵐の中のリンゴと牙、そして救出
しかし、金曜日に起こったように、セッションはテクノロジー株の崩壊に支配されました。 午前中、ナスダックの損失は 1,6% を超えましたが、セッション中に部分的に回復しました。 過去 14 か月間で最も劇的なセッションを経験した Apple セッション全体でスポットライトを浴びました。 最終的に、午前中に 4,3% 下落した Apple は、損失を 2,46% の 145,32 ドルに減らしました。 他の Bigs も改善しています。 アルファベットはダメージを制限します: -4,17% (対 -6,1%); Facebook -0,86% (朝は -3,4%)、Amazon -0,78% (-3,4% から)、Microsoft -1,38% (-3,4% から)
ETFとiPhone 8がクラックの原因に
しかし、嵐は何に関係していますか？ そして、それはどのくらい続きますか？ XNUMXつのことが、テクノロジーの巨人に対する大規模な売却を引き起こしました。
1) 660月以来のナスダックラリーの主なプレーヤーであるFAAMG株(フェイスブック、アマゾン、アップル、マイクロソフト、アルファベット)に関するゴールドマン・サックスのレポート。 合わせて、これらの株式の時価総額は XNUMX 億ドルに達しました。 ボラティリティの低さを特徴とするブームは劇的なアキレス腱であり、アナリストは次のように強調しています。新しいスペースとセクターの絶え間ない侵入によって引き起こされる懸念」. 現時点ではボラティリティが低いため、ETF を介して取引するパッシブ投資家を引き付けています。 しかし、ゴールドマンは、同じ投資家が一斉に売却した場合、どうなるのだろうかと考えています。
2) 同様に重要なのは、技術者が iPhone 8 の発売に起因すると考えている現実または推定の問題です。Apple は、単一のサプライヤに依存することを望まず、接続用のモデムの構築を XNUMX つの異なる会社に委託しました。 、クアルコム、インテル。 ただし、Bloomberg によると、XNUMX つのプロバイダーにはパフォーマンスに大きな違いがあります。 したがって、クアルコムにすべてを賭けるという決定は、プロジェクトの大幅な遅れを伴います. これらの兆候に直面して、みずほ証券はその判断を「買い」から「中立」に引き下げました。ブローカーによると、この株式は、間もなく登場する新商品のメリットをすでに織り込んでいます。
嵐の中のチップ: STM が傾く (-9,1%)
当然のことながら、チップスも米国、アジア、ヨーロッパと同様に売り上げに打撃を受けました。 ユーロ ストックス セクター インデックスは 3,7% 下落しました。 最悪の業績を上げたのは Stm で、9,1% 下落し、Apple へのサプライヤーとしての役割を果たしました。 ドイツの Infineon は 4,8% 下落し、チップ製造機械のヨーロッパ有数のメーカーであるオランダの Asml は 4% 下落しました。
テクノロジーの危機は、エネルギー指数の回復と一致し、これまでのところ最も犠牲になっています。 ブレントは、カタールが1,5年48,76月までに世界の原油備蓄を削減するというコミットメントを確認した日に、46,39％上昇して2018ドル（WTIは0,97ドル）になりました。エクソンは、1,64％の増加で取引を終えたと述べました。 シェブロン +XNUMX%。
ピアッツァ アッファリでは、エニ (+0,4%) とテナリス (+0,3%) が大幅に上昇しました。 それはサイペムの日 (+5,2%) であり、アンドレア・コロンボ社長とのインタビューを受けて最高の優良企業となりました。このインタビューでは、マネージャーが、石油機器市場の回復を待って、他のセクター: 建設を目指す会社の意欲を確認しました。オフショア風力発電所の解体と、使用されなくなった石油プラットフォームの解体。 年初以来、株価は33%下落した。
IMF: イタリアの GDP は 1,3% 上昇します。 ミラノ -1%
「政治的リスクの低下は、イタリアとフランスの債券を助ける」. フィナンシャル タイムズにとって、これは欧州金融デーの最も重要なメモでした。 しかし、エマニュエル・マクロンの勝利が予想されていた場合、（歓迎すべき）驚きは、反ユーロのフォーメーションと見なされた5つ星のフロップでした. 株式市場の反応はかなり異なっていました。しかし、ヨーロッパでさえ、テック効果が政治情勢のポジティブなニュースを覆い隠しました。
ヨーロッパの証券取引所の先物は、今朝の緩やかな上昇を予想しています。 ミラノでは、FtseMib 指数が 1% 下落して 20.910 ポイントになりました。 パリ (-1,2%) とフランクフルト (-0,98%) でも同様の減少です。 マドリードでの損失はさらに大きかった (-1,24%)。 ロンドンは赤を -0,21% に制限し、次の木曜日に予想されるイングランド銀行の決定を保留します。
国際通貨基金は、イタリアの GDP が 1,3 月の推定 +0,8% から今年 1% 成長し、2018 年から 2020 年にかけて「約 0,4% に減速」すると見ています。 それにもかかわらず、IMFはイタリアへのミッションの最終文書で、金融の脆弱性、政治的不確実性、改革プロセスの後退の可能性、ブレグジットと米国の政策に関連する「重大な下振れリスク」について警告している. ワシントンのエコノミストは、イタリアは労働所得と事業所得に対する税を引き下げ、主要住宅への課税を再導入すべきだと繰り返している。 0,2 月のイタリアの鉱工業生産に関するデータは、市場の期待を裏切りました。XNUMX 月と比較して XNUMX% 減速し、+XNUMX% の予測に対して減速しました。
スプレッドの下落、今日の中長期のオークション
行政選挙の結果とイタリアの格付けに関するムーディーズの行動の欠如を受けて、BTP は急激な上昇を示し、同時に利回りの低下とスプレッドの縮小を示した (Baa2 の格付けは、ネガティブな見通しで変更されていない)。 ）。
昨日のスプレッドは 175 ベーシス ポイントまで下がり、200 月末以来の最低水準となりました。 先週は2,017ベーシスポイントを超えました。 12 年物参照金利は 6,5 月末以来の最低水準である 0,351% を記録しました。 昨日の良好な 4,5 か月の BOT オークション (5,5 億ユーロが史上最低の -3% のレートで行われた) の後、月半ばの割り当てのラウンドが今日も続き、7 および XNUMX で XNUMX 億から XNUMX 億の入札が行われました。 -年 BTP。
フランスの 0,0 年物国債は 30% まで下落し、国債のスプレッドは XNUMX ベーシス ポイントとさらに大きく、XNUMX 月初旬の高値の半分以下でした。
銀行: UBI はそのステップを拡張し、ベネチアン銀行は失速します
ミラノの銀行は値下がりしました: 見積もりは、主要機関と政府の間で行われている綱引きを反映しており、ベネト州の 0,15 つの銀行の救済に関与することを望んでいますが、Unicredit の管理は (-0,62%)とエンテンテ (-2,03%) は抵抗しています。 Banco Bpm は 2% 下落し、Bper Banca は -3,34% 下落しました。 金曜日の取締役会が CEO の Guido Bastianini を落胆させた後、Banca Carige は依然として大幅に下落しました (-0,25%)。 Equita sim は、株式の目標価格を 0,20 ユーロから XNUMX ユーロに引き下げ、ホールド レーティングを確認しました。
増資の初日に Ubi Banca (+3,8%) のトレンドに逆らう: Banca Imi、Banco de Santander、Mediobanca は、さらなる保証人および操作 (400 億) の共同幹事会社として行動します。 プラスの保険: Generali は 1%、Unipol は +1%、Poste Italiane は +1,7% 上昇しました。
エネル・ブレーキ、フェラーリの鼓動
バークレイズは株式の目標株価を 1,1 ユーロから 5 ユーロに引き上げ、オーバーウェイトの推奨を確認し、Exane Bnp Paribas はそれを上回る推奨 (目標株価 5,3 ユーロ) を確認したにもかかわらず、エネルは下落しました (-4,9%)。 テルナ -1,4%。
カナダでの GP の部分的な失望の後、フェラーリがクラッシュ (-3,86%)。 Cnh インダストリアルも弱かった (-2,9%)。 フィアット クライスラー (+0,4%)。 Leonardo は、Tech 株の売りの波の犠牲者である実業家 (-2,9%) の間でも苦しんでいます。 しかし、国防会社に朗報が届きました。ピエル・カルロ・パドアン経済大臣とカタールのアリ・S・アル・エマディ大臣は、両国間の経済・金融協力を確認しました。 贅沢品にとって悪い日：重いモンクレール (-2,6%)、フェラガモ (-0,4%)、トッズ (-1,3%) の下落。
小型株の中で、Caltagirone Editore は +21,1% に上昇し、大株主が提案した 1 ユーロに設定された買収価格を上回っています。 Gefran は 7 万件の供給契約のニュースで +23% で離陸します。 ピニンファリーナも素晴らしい: 増資開始時の +24,63%。
