50 年から 2006 年 (2011 月) の間に上場されたイタリアの主要 50 グループの貸借対照表と証券取引所の業績は、どれほど期待外れだったか、後味の悪いものを残しています。 当然のことながら、真珠や時代に逆らう者には事欠きませんが、その数がすべてを物語っています。 39 年から 6 年の間に、5 の最大上場グループ、2006 業界、2010 銀行、32 保険会社の合計は、純利益が 38,5 億ユーロから 26,2 億ユーロへ 44,3% 減少しました。 この下落で経済活動は止まらず、金融が最も大きな打撃を受け、保険会社は48,5％減、銀行は22,2％減となった。 業界は収益の低下を 15,1% まで抑制しました。 大規模な業界内でも傾向は異なります。公的機関は民間機関よりもそれほど悪くありませんでした（-35,2% 対 -44,6%）。 この効果は主にエネル社の成長（「エンデサ効果」）によるもので、利益が 30% 増加しました。エンデサ効果がなければ、公共利益の減少は 31,5% になっていたでしょう。 実際、他の上場大手企業はすべて大幅な下落を示しています（DRS Technologies の買収にもかかわらず、ENI: -50,2%、Finmeccanica: -12,4%）。 公共部門内では、売上げのある国営企業（-28%、Enel なしでは -8%）と、主に良好なダイナミズムを示す市営地方公共団体（収益の変化率 +2%）との間には違いがあります。活発な合併活動にも支えられています。 好例は「上場」エジソン（半分はEdFで国営、半分はA97aで地元）で、その利益は35,2％急落し、事実上ゼロになった（エジプト資産の評価損も原因）。 民間産業は利益を 12,9% 減少させ、対照的な傾向を相殺しています。製造業は利益を 55,4% 増加させ、サービスと非製造業は利益を 2006% 減少させています。 製造活動の結果は、25 年に XNUMX 億以上の損失を出したピレリ社の出来事によって左右されます (オリンピアの切り下げ)。 それを除くと、製造業も約 XNUMX% の利益の減少を記録していただろう。
2006 年と比較して最大の利益成長を達成した企業はダニエリです (
81倍）、アスタルディとエクソール/フィアット（68倍）、アイレン（+66%）、テルナ（+65%）、プリズミアン（+46%）、トッズ（+XNUMX%）、パルマラート（+XNUMX%）。
最も重要な大失敗はエジソン、カルタジローネ、RCS を襲い、実質的に利益が減少（97% 以上の減益）したが、とりわけ、2006 年に赤字で 2010 年を終えたグループ（ブッツィ、サラス、デアゴスティーニ、ジェミナ、プレマフィン、席はPG）。 銀行の中では、Unicredit (-76%) の下落が顕著であった一方、Intesa (+6%) と MontePaschi (+8%) の上昇はわずかではありましたが、大幅でした。 2006 年から 2010 年にかけて 15 社の純損失が累積しました: Gemina (-127 万)、Premafin HP (-585 億 707 万)、STMicro (-1.305 億 18,5 万)、Seat PG (-17,9 億 2,3 百万)、および Pirelli & C. ( - 1,1億0,2万）。 Unicredit は、Intesa をわずかに上回る利益を蓄積しています (60 億対 XNUMX 億)。 新生パルマラットはテルナと同じXNUMX億ドルの純利益を積み上げている。 フィニンベスト・グループは XNUMX 億ドルで、デ・ベネデッティ・グループ（XNUMX 億ドル）の XNUMX 倍です。 過去XNUMX年間でXNUMXつのグループ（ENI.エネル、ウニクレディト、インテサ・サンパオロ）だけで全体の利益のXNUMX％を達成した。
証券取引所は、当期の利益に匹敵する株価下落により、大規模グループの価値を引き下げた。2006年末から2010年末にかけて時価総額は41%減少し、銀行と保険（どちらも-52%）に打撃を与えた。業界 (-34%)。 大規模な上場グループは、民間グループと同様に証券取引所でも苦境に立たされました（-34% および -35%）。 国営企業は地方自治体傘下の企業と同じくらい減少し（-33% および -35%）、したがってその成長はアッファーリ広場によって報われることはなかった。 エジソンはその価値を半減させ、最も残念なパフォーマンスを示した「公共」事業者の代表となっています。 これまで見てきたように、民間製造業は 2006 年に利益を回復しましたが、その代わりにサービス業よりもはるかに少ない利益を残しました (-7,5% 対 54%)。これは、これらの活動に対する証券取引所のある程度の信頼の表れです。 確認ですか？ 株式市場の倍率: 民間製造業 (2006 倍から 14,3 倍) を除いて、11,6 年には全般的に低下しています (17,6 倍から 19,7 倍)。
この期間の証券取引所の「女王」は Exor (+43%) であり、40,5 年間で価値の成長を達成した企業はほとんどありません。Danieli & C. (+30,2%)、Davide Campari (+ 24,2%)、Terna (+21,6%)、Tod's (+20,5%)、および Recordati (+96%) の各企業も、同期間に大幅な利益増加を達成しました。 Seat PG はその価値の XNUMX% を失いました。
2009 年から 2010 年の業界: 力強い回復を見せたが、利益よりも販売量が重視
これらは大規模な業界グループの集計結果です。
• 収益: 2010 年には 11,5% 増加しました (民間グループ: +9%、公的グループ: +15%)。 2006 年の値との比較 (エネル効果を除く) は、大規模な産業グループが商業量 (売上高) の点で回復したことを示しています。 公共団体はより顕著に、主に保護され、価格設定され、石油に関連している（+17,1%）、中間程度は民間の非製造業活動およびサービス（+6,5%）であるため、民間製造業はより限界的である（+1,7%）。 。 州 (中央) は +17,6% を記録しました (ただし、これらの計算から除外されたエネルのみが XNUMX 倍になりました)
売上高は 37,5 億から 71,9 億まで）、独自の地方公共団体を抱えて約 9% 成長した地方自治体よりも優れています。
• [月]: 2009 年比 21,4% 増加 (民間グループ: +12,3%、公的グループ: +29,5%)。 2006 年との比較では、利益率が依然として金融危機前の水準を下回っていることが示されています (利益についてはすでに確認済み)。すべての主要グループで -12,3%、公的グループで -7,6%、さらには民間グループでさえ -17,7% であり、製造業は最高水準をマークしています。唯一の明るい点は、やはり買収と統合の結果、18,7 年に利益率を 2006% 増加させることができた地元の電力会社によるものです。
• 離職率における月の発生率: 回復までにはまだ長い道のりがあることの確認: この比率は 2010 年に 12,3% に落ち着き、11,3 年の 2009% からは確実に増加しましたが、それでも 3 年の 15,4% (エネル効果を除く) より 2006 パーセントポイント低いです。 運営するセクターの性質によって有利な大規模な公共グループは、民間グループよりも利益率が良いと報告していますが、すべてのセクターに共通しているのは、2006 年以降の乖離です。公的グループは 19,1% から 15% に低下し、民間グループは 12,5 。 10%から10,7%。 この観点からも、地方公共団体は利益率を 13,2% から XNUMX% に高めることに成功していることがわかります。
これらの傾向には個別の例外があります。 2006 年以降の売上高の増加は、収益の 24% を占めたセアト PG、インプレジーロ (-23%)、イタルモビリアーレとブッツィ ユニセム (-17%)、テレコム イタリア (-12,7%)、インデシット (-11,4%)、およびA2a (-10%)。
2009 年から 2010 年にかけて月単位の削減を行った企業もあります。Buzzi (-56%)、Italmobileliare (-30,5%)、Impregilo (-17,3%)、Tenaris (-15,4%)、Seat PG (-15%)、カルタジローネ (-7,2%) とサラスは +111 億 31 万ユーロから -2010 万ユーロとなり、23 年にマイナス月を報告した唯一のグループです。資金と売上高の関係がより良好な製造会社はカンパリ (21,3%) で、これに続きます。 Recordati (53%) では、しかし電力会社 Terna (34,5%)、Acea (35%)、Seat (XNUMX%) には遠く及ばない。
財務構造: いくつかの明るい点
19 年間にわたる業界の財務構造は、金融負債の 23% 増加に対して自己資本が 3% (Enel を除く) 増加していることを示しています。 この力関係により、負債/資本は実質的に安定しており、88 年末の 91% から 2010% へとわずかに約 70,1 ポイント増加しています。大規模公的グループは負債をさらに推し進め、負債に対して 27% 増加しました。株主資本が 110% 増加し、国有グループ (これもエネルを除く) が負債額を 47 倍 (+63%) に増やしました。これにより、負債/自己資本比率が 72% から 119% に低下しましたが、依然として平穏な水準にあり、全体の平均を大きく下回っている。 ここでの例外はエネルで、エンデサとの合意後、その比率は 25% から 120% に上昇しました。 地方公共団体だけが、114 年間で自己資本と金融負債を均等に増加させることに成功しました (約 13%) が、負債/自己資本比率は約 9% と比較的脆弱な状況です。 これは民間グループの約 96% の水準と似たものではありませんが、金融負債よりも自己資本の大幅な増加 (+128% に対して +XNUMX%) により、当期は基本的に安定した水準を維持することができました。 民間産業では、サービスや非製造業（XNUMX%）と比較して、製造業（負債/資本XNUMX%）の資本堅固性が異なることに注意する必要があります。
2010 年、大手グループは資本の全体的な強化に取り組み、金融負債の緩やかな増加 (+10%) に対して自己資本の良好な成長 (+2,6%) を達成し、負債比率/自己資本は 97% から 91% に改善しました。 9,3%。 これは、大規模な公的グループ (自己資本 +5,3%、金融負債 +13%) と非公開グループ (資本 +9%、金融負債 +XNUMX%) の両方に影響する傾向です。
金融負債の満期別の内訳は、短期金融負債が負債全体の約 23% を占め、中長期部分 (残り 77%) の約 60% が社債負債であることを示しています (表 6)。 ）
イタリアには、負債と資本の比率 (負債/資本) が 780 より大きい大規模グループが 330 あります。 シート PG は最もアンバランスな状況を示しており、比率は 2006% で、XNUMX 年の XNUMX% から XNUMX 倍以上に増加しました。
Edizione、Exor、Astaldi の 200% を超える値を報告します。 金融負債への依存度が最も低いグループは、パルマラット（負債は資本の1％）、テナリス・アンド・トッズ（12％）、レコルダティ（12,1％）である。 トッズは、とんでもない水準の負債を考慮すると、2006 年以来、負債を 257 倍にする余裕があります (+368%)。 エネル (+2006%) を除くと、172 年以降で最大の負債増加はブルガリ (+27%) に関するもので、負債/資本比率は 138% と非常に低く維持されており、エニ (+50%) は負債/資本比率も低い113%、Terna (+192%) の比率は 95% とむしろ高くなります。 パルマラート社の負債削減は驚くべきものであり（700%、36 億から 61 万へ）、ピレリの負債削減は非常に重要です（-1,1%、22,6 億から 26,6 億へ）。 昨年財務負債を最も増加させた企業の中には、Terna (+25,7%)、Prysmian (+XNUMX%)、Fininvest (+XNUMX%) があります。
メイクアップルーム: 純財務状況
2005 年の CESR および Consob のいくつかの勧告では、純財務状態を含む「代替業績指標」を財務諸表に表示することが認められています。 これは、金融負債から現金、有価証券、および現在の金融債権を差し引いて計算されます。 これらは、財政負債全体の額を大幅に変更する相殺であり、数値に起因する意味を歪める原因になります（さらに当局自身が推奨しているように、基本的な予算残高から導き出される数値に代わることはできません）。 NFP に割り当てられる唯一の意味は、連結財務諸表における金融負債の配分が資産の配分と対称的ではなく、資産の価値が後者にあるという事実を差し引いた、資金の流れの管理における緊張の存在の可能性である。金融市場の力学に応じて変動する可能性があります。 主要グループのうち 2010 社では、XNUMX 年末の純財務状況はマイナスであり、資産が負債を上回っていました。
これらはパルマラート、ダニエリ、トッズ、STM、レコルダティ、テナリスであり、金融負債を上回る流動性を持っています（最も顕著なケースは現金と有価証券が1,4億、金融負債が36万のパルマラートです）。 32,4 件のケースでは、金融負債が少なくとも 1,1 分の 96 減少しました。 最も抜本的な「修正」はエクソール/フィアットに対するもので、15億の金融負債から始まる。 NFPは26億に達します。 (35%削減)。 以下、カルタジローネ (NFP は予算債務の 40% に相当)、インプレジーロ (XNUMX%)、プリズミアン (XNUMX%)、ピレリ & C. (XNUMX%) と続きます。
生産性と一人当たりの人件費: 競争力
2006 年から 2010 年の間に、生産性の指標である従業員 0,9 人当たりの純付加価値は、公的グループ (-110%) と民間グループ (-3,6%) の両方を含めて 6,4% (従業員 2006 人あたり約 127 ユーロ) 減少しました。 公共部門では、地方公共団体のみが安定しており（3 年と変わらず、33,6 万 12,2 ユーロ）、国有公共団体はわずかに減少している（-73%）が、エネル（+2006%）とエニ (-6,4% )。 民間産業は一人当たりの価値が大幅に低く（57ユーロ）、これも101年（-11,1%）よりも減少しており、製造業（各従業員が生み出す富は50ユーロ）とサービス業（10,9ユーロ）で大きく区別されています。 同期間に一人当たりの人件費は7,3%増加し（12,7万ユーロまで）、民間組織（+3,9%）よりも公的組織（+13,6%）の方が多く、国家組織（+5,1%）よりも企業州（+61%）の方が増加した。地方公共団体（+40%）、製造業（+44%）よりもサービス業（+187%）の方がはるかに多かった。 公的グループの人件費（1,5ユーロ）は民間グループ（73ユーロ）よりほぼ60,3％高く、公的グループ（32,6ユーロ）の付加価値は民間グループ（72ユーロ）のXNUMX倍です。 。 人件費が吸収する付加価値の割合は、部門構成が異なるため、公的グループ（XNUMX％）よりも民間グループ（XNUMX％）の方がはるかに高い。 製造業は、最も厳しい操業条件を割り引いて利益を圧迫します (人件費/純付加価値 XNUMX%)。
Terna は、2010 年に従業員 294 人当たりの付加価値が最も高かった企業 (287 千ユーロ) であり、Eni (203 千ユーロ) や Enel (184 千ユーロ) を上回っています。 純付加価値が最も高い製造グループは Davide Campari (125 ユーロ) で、次に Recordati (104 ユーロ) です。 一人当たりの人件費が最も高いのは Fininvest (63 ユーロ)、次に RCS MediaGroup (26 ユーロ) です。 対極にあるのは、Indesit (32 ユーロ) と Immsi/Piaggio (XNUMX ユーロ) です。
イタリア人のグループに外国人がどれくらいいるか
海外で売上を上げているイタリアの大手グループは、20 年と比較して全体として約 2006% の売上成長を達成しました。これは、わずか 3% に相当する国内市場での成長と、海外市場での成長という 37 つの異なる傾向を媒介する進歩です。 2006％に達しました。 したがって、総売上高に占める外国人離職の割合は 49 年以降増加し、56% から 70% に上昇しました。 Enel の拡大と Endesa の買収はこのプロセスで重要な役割を果たし、寄せ集めの海外売上高増加の 36% 以上を占めました (増加した収益 49 億のうち 67 億)。 その結果、外国人売上高の最大の増加（+14%）を示しているのは公的（国営）グループであり、これに国内のより緩やかな成長（+15%）が組み合わさっている一方、民間グループはなんとか外国人売上高を増加させている。 9% 増加しましたが、自宅では 11% 減少しました。 民間製造業は、海外での 21% の成長に対し、国内での急激な減少 (-78%) を示しており、そのため全体に占める海外売上高の割合が増加し、その割合は 53% となり、公的グループの 44% をはるかに上回り、その 56 倍となっています。非製造業と同じくらい高い。 外国人雇用も増加しており、国内雇用の減少（-2006%）と外国雇用の増加（+2010%）により、11,5 年から 36 年の間に全体に占める割合は 82% から 11,5% に変化しました。 この現象は公共産業の巨視的な側面を持っていますが（海外変動は+14,8%、国内変動は-22,4%）、民間部門でも同様に発生します（国内雇用は-1%、海外は+16,6%）。製造業では減少（-30,8% および +54%）、その他の活動では非常に顕著です（国内で -XNUMX%、海外で +XNUMX%）。
全体に占める輸出売上高の割合の主な進歩としては、エネル (+43,6 ポイント)、インプレジーロ (+29,2 ポイント)、エニ (+6,1 ポイント)、ピレリ (+17,5 ポイント) が挙げられます。 2010 年の海外での主な販売者には、ピレリ (売上高の 90%)、ブルガリ (89%)、およびインデシット (84%) がありました。 海外従業員数が最も多いグループは、インプレジーロ (87%)、ピレリ (86%)、パルマラート (85%) です。
投資と雇用
2010 年の主要グループの有形投資は、34,4 年の水準を 20% 上回る 2007 億に落ち着きました。39 の主要産業グループのうち 2010 が、2007 年と比較して 35 年の投資を増加しました。全体レベルでは、公的グループが投資額を増加させました。投資額は2,4%減少したが、民間団体は投資額を2010%削減した。 2009 年も 3,6 年と比較して投資額がわずかに回復しており (+21%)、39 グループ中 XNUMX グループが投資額を増加または少なくとも据え置いています。
2010 年の雇用は 0,4 年に比べてわずかな回復 (+2009%) を示しましたが、依然として 6 年末のレベルよりも 2007% 高くなっています。2009 年と比較すると、雇用の安定は大規模な公的グループ (+1,7, 0,3%) によるものです。一方、個人はわずかな減少（-2007%）を記録しました。 しかし、17,6 年と比較しても、雇用の押し上げは主に公共団体 (+1,4%) によるもので、個人による貢献はわずかで (+5,2%)、製造業ではプラス (+5,8%)、その他のセクターではマイナスでした ( -XNUMX%）。
配当金と配当金
配当金は2009年に12,9億円から減少した。 売上高は 10,7 億ユーロ (-17,1%) で、2010 年の 11,6 億ユーロに回復しました。 (+7%)。 これは 25 億よりも約 15,8% 少ないです。 配当増加の恩恵を受けたのは大規模な公的グループだけであり（2007%増、9,5億から7,6億へ）、民間グループは8,3年以来の全体的な水準（約2008億）を実質的に確認しており、製造活動は減少した。 (-3,3%)、サービスは良好な進歩を示しています (+17,4%)。 15,8 年以来、国は配当として 2006 億ユーロを受け取りました。 エニからは6,5億。 Enelからは4,4億325万、Finmeccanicaからは11,2億1,3万（合計55億）。 その代わり、地方公共団体のトップである地方自治体はこの期間に60億ドルを蓄積した。 全体的な配当は約 47% で安定しています。 この期間の集計を考慮すると、公的団体の配当金（36％）は個人の配当金（92％）よりも高く、製造業はかなり控えめ（全体のわずか2010％）である一方、地方自治体は引き続き貪欲で、地方公共団体の平均配当金は39%。 XNUMX年には、XNUMX社中XNUMX社が配当を支払わなかった（フィニンベスト、エジソン、サラス、デアゴスティーニ、RCSメディアグループ、セアトPG、ジェミナ）。
2011年第XNUMX四半期
2011 年の最初の状況は、2010 年の回復を裏付けています。11,7 年の第 2010 四半期と比較して、売上高は 13% 増加し、月収は 19% 増加し、最終結果は 13,9% の改善を示しています。 プライベート クラスターのパフォーマンスは、売上高 (+10,2% 対 +24%)、産業利益率 (10,2% 対 +34,4%)、最終結果 (13,8% 対 +XNUMX%) の点でパブリック グループのパフォーマンスよりも優れています。 XNUMX%）。
年初は特に民間の製造業にとって好調で、売上高は 15,6% 増加、月曜は 33% 増加し、純利益は +76,4% と大幅な増加を示しました。 利益率の回復は資本強化のさらなる兆候と組み合わされて、金融負債は全体で 4% 減少し、負債/自己資本比率は 102% から 97% に低下しました (-5 ポイント)。
銀行
2010 年、大手銀行の収益は、手数料収益の増加 (+4,5%) によって相殺されず、金利マージンの縮小 (-7%) により収益の減少 (-7,3%) を記録しました。取引結果への寄与なし（わずかにマイナス）。 売掛金の損失は 17,3% 減少し、2007 年以来の途切れることのない増加傾向が止まり、その結果、収益に占める損失の発生率は 25,3 年の 2009% から 21 年の 2010% まで減少しました。評価損の急激な減少により、グループの収益は減少しました。大手銀行は、4,4 年比 2009% 増の利益を達成する見込みです。営業コスト (人件費および管理費) は、2007 年 (-6%) に比べて減少しましたが、収益に占める割合は引き続き低く、コスト/収益率は 2010 年に再び上昇し始めました。 (+3pp) 67% に達しました。
2011 年の第 1,3 四半期の総収益は、2010 年の第 2,1 四半期と比較して大幅な安定 (+45,3%) を示し、利ざやのわずかな増加 (+2010%) と取引結果の大幅な改善 (+12%) を示しています。 ）さらに、2011 年の第 10 四半期もほぼプラスでしたが、その後 2007 か月間ではマイナスで終了しました。 これらの初期傾向が年度中に確認された場合、銀行全体の収益は依然として 13 年レベルよりも約 11% 低いまま 15 年を終えることになるでしょう。年間を通じて確認された場合、評価額の総額は約 2009 億ドルに達するでしょう。 2006億から。 しかし、4,9 年の金額 (19 億) と比較すると、依然として 8 倍以上であり、収益に占める割合は約 2006% (1,2 年は 2010%) です。 さらに慎重に評価すべき要素は、営業コストの低下です (2011 年第 XNUMX 四半期比 -XNUMX%)。 収益の増加とコストの抑制が確認されれば、XNUMX 年全体で収益性をある程度回復する余地が生じる可能性がある。
信用損失の発生率はさまざまで、ウニクレディトの場合は特に高く、25,9 年の収益の 2010% に対し、インテサ サンパオロの 17%、その他の機関の 20% と比較されます。 この高い割合は株主資本に関しても確認されており、Unicredit が 10%、Intesa が 5,2%、その他の機関が 6/7% となっています。
純不良債権（表 13）は、44,8 年末の 2008 億ユーロ（融資の 3,3%、資本の約 30% に相当）から、76,7 年末には 71 億ユーロ（+2009%）（5,8% に相当）に増加しました。融資総額および純資本の 46,6%) が 85,5 億に達します。 2010 年末の残高（融資の 6,4%、資本の 50,1%）は、2011 年 87,2 月末には 2011 億に達し、顧客への融資と資本の両方に関して最終的に安定した水準に達しました。 9,7 年 75 月時点で最も不利な状況はポポラーレ銀行の状況で、その不良債権は顧客への融資の 8%、株主資本の 67,5% に達しました。 Banca MPS も両方の指標のパネル平均を上回りました (それぞれ、融資の XNUMX%、資本の XNUMX%)。
しかし、カバー率に関しては、2010 年の 42% から段階的に引き下げられた後、51,3 年にはようやく約 2007% で安定したようです。最も低いのは Banco Popolare (27,5%) と UBI Banca (29,5%) です。 、一方、最も賢明な政策は、メディオバンカ（44,5%）とウニクレディト（44,4%）です。
2010年末の在庫は85,5億。 不良債権のうち、39,2％が基準以下の債権、40％が不良債権、残りが再編融資（8％）と延滞融資（13％）で構成されていた（表14）。 2009 年には、不良債権の比重が不良債権の比重を占めるようになり（前者が全体の 43,5%、後者が 35%）、不良債権が大幅に倍増したことにより、貸倒債権の構成が変化した。 2010 年には状況が再構成され、問題債権（33,5 億件）の大幅な安定に反して、不良債権の量が増加（7,4 億件増の 34,2 億件）し、比例的に優勢な状態に戻りました。 約2,5億も減少しています。 延滞および進行中のクレジットは約 15 億件です。 改修されたもの。 「不良」ローンが減損の最も深刻な形態であることを考慮すると、ローンに関して最も発生率が高いのは (表 15 および 3,5-3,0)、Banca Mps (55,6%) と Banco Popolare (42,5 %) です。有形資本への割合でも第 4,6 位 (それぞれ 64,1% と 2010%)。 基準未満の融資を最も集中して保有しているのはポポラーレ銀行です（顧客への融資の 138,2%、株主資本の 115,4%）。 XNUMX年末時点で、減損融資はBanco Popolareの有形純資本のXNUMX%、Banca Mpsの有形純資本のXNUMX%を占めていることに留意すべきである。
不良債権の一部は、回収不能となった場合の評価損を相殺する保証によってカバーされている（表16）。 2010年末時点で、53大金融機関の完全保証付き融資の割合は約100％であり、その保証額は完全な信用保証（>16％）を超えるほど十分なものでした。 不良債権のさらに 76% は部分的に補償されており、平均してその価値の 68% が保証されています。 要約すると、不良債権の約 27% が保証によってカバーされており、大手銀行には支援なしで純不良債権約 90 億が残されています。 保証の合計額がクレジットの 2% に近いかそれを超えています。 これらの保証を考慮すると、すべての疑わしい信用の発生率（信用、資本など）は約 3/63,4 減少するはずです。 完全保証ローンの最も高いシェアはBanca MPS (44,9%)であり、最も低いのはUnicredit (57,5%)である。 インテーサ・サンパオロは64,3％となっている。 保証全体に占める割合は Unicredit が最も低く (76,9%)、UBI Banca が最も高い (XNUMX%)。
主要機関が保有する金融資産の構成は過去 42 年間で大きく変化し、負債証券 (債券) が大幅に増加し、その割合は 2008 年の 60% から 2010 年の 88% に上昇しました。 UBI Banca ポートフォリオでは負債証券が最も豊富 (全体の 51%) ですが、MPS の割合は最も低くなります (2009%)。 7 年の削減後、デリバティブは安定し、主要機関の銀行資産および非流動性資産である「レベル 3」資産の平均 2010% を占めていますが、3 年には負債が大幅に減少しました。レベル 2010 (イタリアの銀行が発行したもの)、特に Unicredit によるカットです。 さらに負債の面では、銀行が発行し、172 年 33 月に 528 年以内に満期を迎える債券が約 XNUMX 億に達していることに注意する必要があります。 ユーロは大手銀行が発行する債券のXNUMX%、約XNUMX億ユーロに相当します。
一人当たりの資金調達額の最高額は 2010 年に UBI Banca (従業員 5.444.000 人当たり 3.841.000 ユーロ) で記録され、最低額は Unicredit (5.191.000 ユーロ) でした。 UBI Banca は、顧客に対する 3.651.000 人当たりの与信額が最も高く (2010 ユーロ)、最低額の Unicredit (57 ユーロ) と対照的です。 60 年の従業員 70 人当たりの人件費の内訳は、Intesa Sanpaolo 72 千ユーロ、Unicredi 84 千ユーロ、Banca MPS XNUMX 千ユーロ、UBI Banca XNUMX 千ユーロ、Banco Popolare XNUMX 千ユーロです。
ウニクレディトは 2010 年末時点での支店数が最も多かった (表 22): 8.690 (7 年の 9.321 から 2008% 減少)、そのうち 4.180 が海外。 次いで、Intesa Sanpaolo (7.570、うち海外 1.761) が、20 年末の 8.496 支店から 2008% 減少しました。支店数が最も少ないのは、UBI Banca (1.901) で、Banco Popolare (2.120) と同様です。 支店ごとの資金調達額で最も多いのは Unicredit (67 万) で、次に Intesa と UBI Banca (56 万)、Banca MPS (54 万)、Banco Popolare (49 万) と続きます。 全体として、支店数は 3,4 年から 2009 年の間に 2010% 減少し、海外では 3,6%、イタリアでは 2,7% 減少しました。 支店当たりの資金調達額は3,5%増加した。
証券取引所との関係は今、険しい状況にある。 ７月末時点で主要銀行の価値は２００６年末の３分の１以下となり、配当額も０６年の５分の１に落ち込んだ。
