「経済はどこへ向かうのか？ 我々の前途にある課題。」: 最近の証券取引所と国債の崩壊後、このような問題に取り組むのにこれほど適切な時期はありませんでした。 そして、これはまさにミラノで、アルベルト・アレジーナ、ロレンツォ・ビーニ・スマギ、ピエル・カルロ・パドアンといった３人の偉大な経済学者の間で支配企業協会が推進した議論の中で起こったことだ。 ３者はいずれも、大規模危機の後、国ごとに異なるペースではあるものの、世界では経済回復が進行していることを確認した。
歴史的に、金融危機からの回復は、他の種類の危機からの回復よりも長く、困難です。 これは、銀行の資本増強の必要性と、労働市場の回復の遅れによるものです。 不確かな絵が浮かび上がります。 原材料によって引き起こされるインフレは上昇しています。 失業率は依然として高く、景気後退の最も深刻な結果であることが証明されています。 より自律的になってきている成長からのいくつかの前向きな兆候: 危機の開始以来初めて、需要側の主な原動力は民間支出であり、財政または金融イニシアチブからの支援ではありません。
ハーバード大学のアルベルト・アレシナ教授は、自身は楽観的であると宣言している。危機は構造改革の衝動を引き起こす可能性があり、財政緊縮策は成長にプラスの効果をもたらす可能性があり、必要性を理解している有権者さえも、財政赤字を削減する政府に報いる可能性がある。 アレシナにとっては、増税ではなく歳出削減に基づき、拡張的な金融政策を支援して財政調整を直ちに行う必要がある。 国家的な観点から見ると、厳しい政策は良い効果をもたらす可能性があるが、市場を安心させるためには、できるだけ早くそれを実行する必要があり、大部分が2013年まで延期されないようにする必要がある。「私がベルルスコーニだったら、テレビに出て次のように言うだろう。作戦は強化されており、期待されている。」
OECD事務次長兼チーフエコノミストのピエル・カルロ・パドアン氏によると、先進国では金融・財政政策手段と並んで健全性と構造政策への注目が中期的な成長への主要な道筋となっている。 パドアン氏はさらに、債務と成長の相関関係は負であると述べ、「債務が多い国は成長が低く、その逆も同様である。われわれは債務と成長の問題に同時に対処しなければならない」と述べた。 しかし、先進国の自律的成長が弱いままであれば、世界的に私たちを助けてくれる需要の源泉は新興国になります。 後者の急速な成長と並行して、私たちはヨーロッパが XNUMX つの異なる速度で進んでいることを観察します。ドイツが牽引する北の国々が最も速い軌道に乗り、もう一方の南の国々が苦戦しています。
欧州中央銀行の理事である Lorenzo Bini Smaghi 氏にとって問題は、労働単位あたりのコストの点で競争力のない国があることです。「新興国が牽引する世界では、競争力のある国がより成長します」 Bini Smaghi によると、最も重要な側面の XNUMX つは、ソブリン リスクと銀行リスクの間の直接的な影響です。主権が重要」。
ギリシャについては意見が分かれている。 アレシナ氏にとって、本当の問題はリスクにさらされている国々への伝染であり、「もし彼らがいなかったら、重大な結果を招くことなくギリシャは破綻していたかもしれない」としている。 ハーバード大学の経済学者によれば、より深刻なのは、ドイツの復興という点で南ヨーロッパ諸国から切り離されていることであり、これは長期的には政治的な観点から危険であることが確実である。 一方、ビニ・スマギ氏にとって、「国家を破綻させるのは狂気の沙汰だ。 ギリシャは、ソブリン債務が民間貯蓄と金融市場の機能の基盤となっている先進国の一つです。 その失敗は政治的、社会的、人道的問題につながるでしょう。 国家が破綻しないように支援しなければならず、解決策は欧州レベルで見出されなければならない。」
