による最近の報告によると、 インテサ サンパオロ スタディ センター今年上半期、南アフリカ経済は、2015 年に記録されたすでに緩やかな成長率 (+1,3%) に比べてさらに減速しました。 0,2 月から XNUMX 月までの GDP 成長率は XNUMX%、1,8 年の同じ期間の +2015% と比較して。 原材料市場の経済状況は、輸出の大きな割合を占める経済に重くのしかかっています: この点に関して、IMF の推定によると、他のセクター、主に建設と運輸への直接的および間接的な影響を考慮して、原材料は 0,5 年に GDP から 2015% 差し引かれました。 同じ時期に GDP の 0,2% が失われた原因となった干ばつも忘れてはなりません。 同時に、 電力供給の不足の問題は続いており、2015 年だけで 100 回以上の供給停止がありました。、設置された電力の 75% が石炭火力発電所から、10% がガスおよび水力発電タービンから来ている国で。
今年上半期、干ばつにより農業生産が7,5%減少 また、水力発電へのマイナスの影響を通じて、公共事業サービスの減少に貢献しました (-3,6%)。 さまざまな鉱物の市場供給過剰により、採掘活動は6,5％減少しました、安全上の理由、電力供給の中断、およびコストの上昇。 製造業の生産は、石油化学製品と輸送手段に牽引されて 1,4% 増加しました、建設は公共事業の弱さによって不利になり、前年よりも低い成長を記録しました（+1,4％と比較して+2,6％）。 国内需要の低迷がサービスを圧迫、特に輸送と通信に関して (-0,2%)。
需要側では、 2016 年 0,9 月から XNUMX 月までの個人消費は XNUMX% の伸びを記録、前年の半分に等しい、 価格の上昇と制限的な信用条件によって不利になる、投資は2,9％減少しましたが、公共事業と機械が特に低調でした。 外国貿易はGDPにプラスの貢献をしている、輸入の減少（-0,5％）に対する輸出の抑制された成長（宝石と輸送手段がとりわけ現れる場合、+ 3,3％）のおかげです。 短期的には、成長見通しは主に投資の弱さ、マイナスのビジネス環境、鉱業セクターの不確実な見通し、および信用コストの増加によって影響を受けます。. 高い失業率 (26,6%)、実質賃金の緩やかな変動、および農業所得の減少が消費の足を引っ張っています。. 輸出は、一部の重要な輸出市場における経済の弱さの影響を受け続けています。 しかし、来年は、それほど不利でない農業シーズンの恩恵を受けるはずの消費と、特に予想される価格の回復による鉱業への投資の両方のおかげで、国内需要の回復が期待されています。 0,1 月の WEO で、IMF は南アフリカの GDP 成長率を 2016 年に +0,8%、2017 年に +XNUMX% と予測しています。.
昨年2016月に終了したXNUMX年度は、 州予算は GDP の 3,9% に相当する赤字を記録した、前年度の3,6％を上回ったが、当初目標は達成した。 今年度、政府は GDP の 3,2% の目標赤字を示しました。収益の支えは、価格の部分的な回復に続くマイニング ロイヤルティです。 公的債務の GDP に対する比率は、過去 15 年間でほぼ 5 ポイント上昇し、49,4 年には 2015% に達しました。 35,3 年の 2011% から、約 XNUMX 分の XNUMX が外貨で、総債務の XNUMX 分の XNUMX が外国人投資家によって保有されています。 この文脈では、 南アフリカの国際収支は構造的な経常赤字を示している (4,2 年から 2006 年までの GDP の平均 2015%) 主に、その国に投資された外国資本の報酬によるものです. 5,6 年の同時期と比較して、今年の上半期のドル建ての現在の残高は、実質的に変化していません (-2015 億)。 傾向ベースで、IMF は現在の赤字が 9 年全体で約 3,3 億 (GDP の 2016%) に減少すると予想しています。、昨年の 13,7 億 (GDP の 4,3%) から。 また、2016 年上半期には、金融収支の黒字が 2,6 億から 2,1 億に縮小しました。これは主に、外国のポートフォリオ投資の減少 (7,4 億から 3,1 億に減少) によるものです。
周期的な性質の弱い要因は、より構造的な要因によって結合されます。 潜在的な成長率は、インフラストラクチャの欠点によって抑制されています、特に発電所と在庫移動、 および十分に熟練した労働者. 南アフリカの経済は、顕著な二重性によって特徴付けられます。 高度なサービス、産業、インフラストラクチャのシステムと並んで、大規模な未開発の非公式経済と、貧困の中で暮らす人口の大部分が存在します。. 人口の XNUMX 分の XNUMX 以上が職を失っています。 南アフリカは、富の分配が最も不平等な国の XNUMX つでもあります。 人口の大部分は、不可欠と見なされる医療サービスへの適切なアクセスを持っていません。また、失業と不平等が、犯罪の蔓延、社会的緊張、ストライキ、およびしばしば暴力的な形をとるデモを助長しています。. ただし、これらの弱点に対しては、強固な制度的枠組み、中央銀行の独立性、個別の製造基盤を備えた多様な経済、特に金融分野における高度なサービスなど、いくつかの強みがあります。
経済成長の弱さ、財政の悪化、準備預金によって保証される要件のカバー度の低さ、通貨の脆弱性、海外からの資本フローへの高い依存度、そして最近の経済政策の市場バイアスの低下のリスク南アフリカの信用格付けの悪化につながった。 S&P は、格下げの可能性があるため、国債を審査中です。 （現在BBB-）。 Pure Moody's は、Baa2 の格付けについて否定的な見通しを持っています。 フィッチは、昨年 XNUMX 月に格付けを BBB から BBB- に引き下げました。 彼は最近、経済運営におけるポピュリスト的転換の危険性を強調した.
