私は毎日市場をフォローしており、最近、明らかではないチャートに出くわしました. 最近、Advise Only Bulletin を読んだり、世界経済に関するアナリストによる世界経済の成長予想に関する投稿を読んだりした場合は、次のことに気付くでしょう。 世界はより速く進む.
La ヨーロッパと世界の明確な相違は、株式市場にも反映されていますか?
年初来の株式市場のパフォーマンス (写真をクリックして拡大) を見ると、投資家はある程度の投資を選択しています。 多様化、各国間、株式ポートフォリオの選択.
間の組み合わせ 拡張的な金融政策 ed 経済の加速 米国と日本に有利に働いている一方で、投資家は新興国に対してある程度の不信感を持っています。これは、経済の見通しが良く、財務リスクが比較的低い状況であってもです (リスクアドバイスのバロメーターをご覧ください)。それだけ）。
もう XNUMX つの重要な要素は、評価に見られることです。 古典を考えよう 株価/一株利益 (P/E) 比率 長期的な価値と比較して、「公正価値」と見なされる価値と比較した価格のアイデアを得るために一般的に使用される方法（明らかに唯一のものではありません）：XNUMX月 先進国の2012年の評価 彼らは比較的 安い新興国（中国を除く）と比較。 の 日本 評価額が最も低く、実際、最高のパフォーマンスでした。
今、何が起こり得るでしょうか？
この文では、 市場はファンダメンタルズがしっかりしている国を支持した（成長プラス拡張的な金融政策） と興味深い評価. しかし、だからといって、このまま続くわけではありません。 年初以来、日本市場の参照指数 (日経 225) は過去 25 年間で最高の水準にありますが、2007 年と比較するとまだ -500% です! 一方、S&PXNUMX指数は史上最高値付近で推移しています。 さらに、日本市場のバリュエーションは長期的な価値を大幅に下回っていますが、米国市場は比較的割高になり始めています。
