破局から14年。 ブラザーズ、最後の世界的な金融危機に火をつけた火花。 15 年 2008 月 XNUMX 日、投資銀行が予想外に倒産を宣言したとき、その結果がどうなるかを予想していた人はほとんどいませんでした。 デリバティブ金融の雲は非常に希薄だったため、ドミノ効果がすでに起こったときにのみ災害の割合が明らかになり、 世界不況 数年以内に、次に、 欧州のソブリン債務危機.
サブプライムローン危機
しかし、最初から始めましょう。 アメリカの金融サイクロンの起源は、 サブプライムローン危機. 本質的に、米国の銀行は、顧客に住宅をマネーマシンとして使用できると思わせました。 この戦略は、一連の住宅ローンを利用することを想定していました。新しいローンは以前のローンを完済するのに役立ちましたが、（その間に不動産価格が上昇したため）金額が高くなるため、家族は差額をポケットに入れることができました. このゲームは数年間うまくいきましたが、最終的に住宅価格の上昇が止まると行き詰まりました。 その時点で、何百万人ものアメリカ人が持続不可能な借金を抱えていることに気づき、彼らの家は銀行の手に渡り、国のいくつかの地域にゴーストタウンに似たものを作り出しました.
デリバティブ証券の雲
これまで実体経済について話してきましたが、危機の本当の引き金は別のところにあり、より抽象的で投機的な金融にありました。 彼らは一般の人々にサブプライムローンを申し込ませましたが、実際には、銀行はそれらの住宅ローンによって保証されたデリバティブ証券を発行しました。 彼らは、遅かれ早かれサブプライム・メリーゴーランドの回転が止まることは明らかだったので、それらの金融商品が無価値であることを知っていましたが、それでも収益性の高い安全な投資としてそれらを販売していました。 この操作は、格付け機関の協力のおかげで可能になりました。格付け機関は (銀行自身が支払ったため、利益相反で) 有名なトリプル A をこれらの証券に割り当てました。
当初、銀行はサブプライムにリンクされたデリバティブのみを外部で取引していましたが、その後、相互に取引するようになりました。 取引関連の利益によって視界が曇ったため、彼らは資産バブルが崩壊しようとしていることに気付かないふりをした. サブプライム住宅ローンはアメリカの金融市場の小さな部分を占めていましたが、それらの上に生み出されたデリバティブの雲は、リーマンのような巨人を危機に陥れるほど大きく、複雑で、枝分かれしていました。大危機への扉。
リーマン・ブラザーズの倒産
土砂崩れが始まったばかり 15 9月2008、これまでで最も破滅的な破産を伴う。 その日停止される前に、リーマン ブラザーズの株式はウォール街のプレオープンで 80% 急落し、ダウ ジョーンズ指数は 500 ポイント安で取引を終えました。 26.000の従業員 銀行の 6.000 人 (うちヨーロッパで 140 人、イタリアで XNUMX 人、ローマとミラノの間) が仕事に別れを告げました。
リチャード・ファルド、リーマンの会長兼取締役は、議会の一部のメンバーによる調査を受けていましたが、司法による調査を受けていませんでした. 一般に、破産の責任者はすべて無罪か、裁判にかけられています。 そして、地球の残りの部分が請求書の支払いを担当しました。
