2010 年には、数か月の間に北東部、特にベネトがハイレベルのマクロ経済フォーラムの中心となり、これまでにない制度的表現の研究が発表されました。
実際、その年の 2005 月、当時のイタリア銀行総裁マリオ ドラギは、アルタヴィッラ ビチェンティーナの CUOA から名誉学位を授与されました (XNUMX 年にゾニンにも同じ認定が与えられました)。 「人口のほぼ XNUMX 分の XNUMX が居住し、民間部門の GDP の XNUMX 分の XNUMX が生産されている、イタリア経済全体にとって重要な地域」であり、「イタリアの輸出の XNUMX 分の XNUMX 弱がこの地域から生まれています」。
そして彼は次のように付け加えています。 彼が対処しなければならないのはこれらです»。
数か月後、再びヴィチェンツァの CUOA で、イタリア銀行による 700 ページを超える重厚な研究が「北東部の経済」と題して発表されました。イタリア北東部の経済発展。
しかし、この幾分荒廃した経済状況の中で、大手銀行のより慎重な政策を考えると、経済の不況の影響に対する障壁を築くのは地方銀行 (ポピュラー バンクおよびミューチュアル バンク) になるという広範な兆候があります。
実際、Mario Draghi は、上記の取り組みの結果を期待して次のように付け加えています。中小銀行の構造。 地元の仲介業者が多数存在することは、他の地域よりも平均金利が低い北東部特有の側面です。」
そのため、学位論文でカフスを締めくくると、知事は、当時の年代記が思い出すように、次のように結論付けています。 このようにして、数値がそれを許可しない場合でも、サポートを継続できます。 この地域にとどまるということは、銀行の使い方を知ることを意味します。」
北東地域の大手信用仲介業者のコミットメントの低さに対抗する必要性に関するこれらの声明と、ちょうど XNUMX 年ほど前に知事自身が Banca Antonveneta の Monte dei Paschi による買収を承認したという事実と調和させるのは難しいようです。この地域で最も重要な銀行の XNUMX つから、国内で XNUMX 番目に大きな銀行にまで成長しました。 ドラギが生産および金融システムに向けたメッセージが、彼の最近の仕事とはまったく逆の方向に進んでいるのは、実際には非常に奇妙に思えます。 しかし、彼が明確に言及しているイタリア銀行のエコノミストによる上記の分析でさえ、地元の銀行に求められている役割にほとんど疑いを残していないようです。
したがって、わずか数年後にベネト州の銀行システムがほぼ完全かつ突然に崩壊するという事態に直面することは、本当に驚くべきことです。 実際、このような規模の銀行危機ではなく、長期にわたる経済危機が予想されていました。
しかし、すでに 2010 年に CUOA イベントが発生した時点で、地震現象で起こるように地下の静かな何かが形成され、エネルギーの量が増加して蓄積されていました。今日私たちの目の前にある結果。
実際、ベネトの工業生産は 2008 年にすでに停止しているが、地方銀行の融資は 2000 年代前半と同様、2012 年に停止するまで続いている。年々、成長の代わりに信用が、企業の不安定な財政収支を支えています。 それは、地域の生産モデルの撤退によって動機付けられた不均衡をカバーすることを目的としているため、生まれながらの「病気」のクレジットです。 これらのローンの支払いには、何よりも地元の銀行が関与しています。
これらの信用フローが中断されると、標準以下のローン、不良債権、および損失が発生し始めます。このプロセスはますます加速し、今後 XNUMX 年間は何も止めることはできません。
ベネトの起業家制度の危機が構造的な性質のものである場合（生産性と競争力の回復に専念しなければならないことを考えると）、地元の小規模銀行はどうすればそれを止めることができるでしょうか。預金者を保護するために、彼らはそのような状況では、他の人よりも選択的になり、確かに緩くすべきではありませんか?
2010 年には地域全体の信用の半分にも満たなかったこの地方の銀行組織は、どのようにして産業再転換の財政的支援を引き受けることができるのでしょうか?
次に、2012 年から 2017 年までのベネト星系の最終的な崩壊の年に何が起こるかを観察してみましょう。 ここでは、2012 年から 2014 年までのサブ期間と、2015 年から 2017 年までのサブ期間の XNUMX つのサブ期間を区別する必要があります。
第一に、地方銀行の適切な資本水準を維持するための主要な地方銀行の努力はすでに明らかであり、Vicenza と Veneto Banca の場合、株式と負債の証券 (株式と債券) を繰り返し発行しています。株式価値の人為的な価格と、2012年からすでに開始されている「キス」操作によって支えられています。
実際、上場銀行の株式市場指数はすでに数年前から低下していますが、上場していない 2014 つの協同組合銀行の株価は 2017 年までに上昇し、数年前に比べて倍増しました。会員数もXNUMX年で倍増。 XNUMX年に最終的にポポラーレ・ディ・ミラノと合併する予定のバンコ・ポポラーレは、不均衡を解消することなく、自治の状態を維持するために、数十億ドルで数回の増資を行う予定です。
これは、信用リスクと資本水準の間の継続的な上昇であり、これは現在、実体経済の決定的な本格化した危機に基づいています。 後に破綻した両銀行の資産が 30 億ユーロの上限を超えるまで、信用はますますもろくなり、銀行同盟の新しい文脈ではシステミックに分類されます。
2014 年には、合計 15 のベネト銀行のうち XNUMX 行が、実際に、新しい欧州の枠組み内で ECB の監督に委ねられました。 そしてその瞬間から、彼らの試練が始まります。なぜなら、それまで続いてきた危険な政策が決定的に現れ、それに追いつくための財源の難しさがあるからです。 新しいヨーロッパの監督機関による最初のチェックの後、信用ポートフォリオの悲惨な状況を隠すことはできなくなりました。
2015 年から 17 年の期間は最後の期間であり、その間に多くの中小銀行の否定的な状況が現れます。国家当局の監督活動により、さまざまな協同組合信用銀行の委託、合併の強制などにつながります。 XNUMXつの人気のある銀行の清算と、国の支援を受けた最大のイタリアの銀行グループのベネトへの到着に。
他のイタリアの地域では、これほど多くの不安定性がありませんでした。
ポポラリの危機と BCC の危機の間には実質的な類似点もあります。重大な問題を抱えた金融機関は取り返しのつかないほど姿を消しました。
この一般化された状態の原因に立ち向かわなければならないので、2010 年に機関の情報源によって提供された解釈に立ち返って、地方銀行に関する特定の声明が信用政策に影響を与えたかどうかを自問することはできません。彼らを不適切な役割に追いやった。
さらに悪いことに、それらの解釈がモラルハザードの文脈を助長しさえせず、過剰なリスクテイク（本質的に義務論と法律に反する慣行をもたらし、現在では多数出現している現象）を助長し、野心を支持してきました。銀行と産業の混同が進む中で、規模と権力の目標を追求することを目的とした地元の銀行家の数。
私たちのこの解釈が、慎重さの最も基本的な規範を軽視する行動の正当化のように聞こえることを直ちに除外したいと思います。これは、不安定性に関与している個々の銀行と個々の銀行家の責任にのみ起因する可能性があります。
しかし、近年の地方銀行の役割をゆがめた行動の原因をよりよく特定するために、地方の経済分析が銀行システムに及ぼす影響の問題に取り組むことは興味深いようです。
