マイクロン・テクノロジーは、2026年度第4四半期を終え、AI関連メモリに対する前例のない需要の強さを裏付ける業績を発表した。 542億3000万ドルの記録的な収益を計上した。これは前年の113億1500万の4倍以上であり、成長率は約379,5%となる。LSEGによると、この数字はアナリストの平均予想である510億7000万を6,2%上回っている。
収益面では、 調整後1株当たり利益は33,42ドルに急増した。2025年度第4四半期の3,03ドルから上昇し、約1.003%の増加となった。この結果は、LSEGのコンセンサス予想である31,61ドルも上回り、5,7%のプラスとなった。FactSetに基づく他の市場データでは、EPSが31,72ドル、売上高が513億3000万ドルと、やや高い予想が示されていた。
利益率が最高
売上高の急増に伴い、収益性はさらに顕著に拡大している。 当四半期の調整後粗利益率は87%に上昇した。前四半期の84,9%、前年同期の45,7%と比較すると、利益率は12か月間で41,3パーセントポイント上昇しました。第3四半期と比較すると、売上高は414億6000万ユーロから542億3000万ユーロに増加し、約30,8%の増加となりました。
この勢いは主に高帯域幅メモリ（HBM）によって牽引されており、HBMは人工知能ワークロード向けに設計されたシステムの不可欠なコンポーネントとなっている。ロイターによると、 HBMの需要は生産能力を上回り続けている。 入手可能であり、価格と収益性を支えるのに役立つ。
このガイドラインは基準をさらに引き上げる
2027年度第1四半期 マイクロンは売上高を61,5億ドルと予測している。変動幅はプラスマイナス1,5億ドル。中間値は、LSEGコンセンサス予想の570億2000万ドルを約7,9%上回る。また、この予測は、2026年度第1四半期に記録された136億4000万ドルと比較して350,9%の成長を示唆している。
さらに重要なのは、調整後1株当たり利益の予測値38,15ドルである。 アナリスト予想の35,40ドルを約7,8％上回った。 これは、1年前の4,78ドルと比べて約698%高い水準となる。マイクロンは、今四半期の調整後粗利益率が約86,25%になると予想している。これは最近達成した87%からわずかに低下するものの、依然として非常に高い水準である。
株価は慎重に反応する
市場の反応は数字ほど爆発的ではなかった。1.065,08ドルで通常通りの終値となった後、 マイクロン株はナスダックの時間外取引で変動した。 約1.072～1.076ドルで、0,6～1％程度の上昇。この反応は、 市場はすでに非常に高い期待を織り込んでいた業績は予想を上回り、同社は市場予想を上回るガイダンスを示したが、株価は長期にわたる上昇局面を経て、時価総額が1兆ドルを超えた状態でバランスシートに計上された。
したがって、投資家の関心は新たに公表された数値から、その数値の持続可能性へと移る。 Micronは、AI需要が依然として非常に強い状況で2027会計年度を迎える。高騰するメモリ価格と記録的な利益率。今後は、新たな工場や生産能力が徐々に市場に投入される中で、HBMの製品ラインナップを拡充し、こうした収益性を維持できるかどうかが、グループの成否を左右する鍵となるだろう。
