イタリア資本主義の少なくともXNUMXつの大きなグループにとって、数日間で多くのことが変わったが、何が起こるかは誰にも分からない。 失踪する前に シルビオ·ベルルスコーニ、その後の採用 ゴールデンパワー 以下のために ピレッリしたがって、イタリアの経営陣の挫折は、 ティム のフランス人に ビベンディ、最終的には政治的および労働組合の圧力が増大し、 ステランティス イタリアの利益は首都への入国によって保護されるからである。 Stato 介して CDP。 幸いなことに、イタリアの資本主義はこれら XNUMX つの大きなグループにとどまらず、銀行や保険会社を忘れずに、中規模のファミリービジネスと大規模な公的グループの成長により、その性質が徐々に変化してきました。 しかし、将来的には間違いなく、 フィンインベスト そして何よりも ムフェベルルスコーニのテレビをまとめたヨーロッパの会社は現在、ゴールデン・パワー傘下のピレリと呼ばれており、最初の株主（ビベンディ）の反対でネットワーク売却に取り組んでいるテレコム・イタリア（現在はティム）とステランティスの会社である。 、斑入りのフロンド・ストーマーによって見落とされているが、すべてが以前のままになることはほとんどない重要な一節です。
フィニンベスト: シルビオ氏の遺言は何を言うのか、誰が過半数を握るのか?
注目は明らかに、シルヴィオ・ベルルスコーニ氏の遺言、彼の莫大な資産の分配、そして何よりも、上場企業47,9社の株式を支配するマリーナ・ベルルスコーニ氏率いる持ち株会社フィニンベストの株式保有構造への影響に集中している：Mfe株の53,3％ （テレビの株式を集めている欧州向けメディアセット。まずはメディアセットだが、メディアセット・エスパーニャとドイツのプロジーベンサットでも）、モンダドリの30％、バンカ・メディオラヌムの61,21％。 シルビオ・ベルルスコーニ氏はフィニンベスト株の7,65％を保有しており、マリーナ氏と最初に結婚した子供であるピエルシルビオ・ベルルスコーニ氏がそれぞれ資本金の21,4％を保有し、ヴェロニカ・ラリオ氏との２番目に結婚した子供であるバーバラ、エレオノーラ、ルイージが61,21％を３等分した。 ベルルスコーニ氏は、自分の3％がどのように分配されるのか、58人の子供たちに均等に分配されるかどうかについては決して語らなかった。 分割が均等であり、不動産の他の資産によって相殺されなかった場合、フィニンベストの過半数は最終的に再婚した40人の子供たちの手に渡り、資本の2％を保有することになります。現在最も重要な業務上の役職に就いているのは、初婚の子供 XNUMX 人のうち XNUMX% です。 これまでベルルスコーニ氏のXNUMX人の子供たちは常に仲良く過ごしており、シルヴィオ氏は社会への衝撃を避けるために慎重に公証人に遺言書を作成させたと考えられそうだが、内容が判明するまでは絶対的な確実性はなく、株式市場は様子をうかがっている。不安。
ピレリ: 黄金の力を前に中国はどうするでしょうか?
月曜朝の証券取引所の開場前に、政府はピレリの中国人株主に対してイタリアの利益を守るためにピレリに適用する予定のゴールデン・パワー・ルールの全条件を発表する予定だ。 ChemChina タイヤ会社の37％を保有している。 この法律は、市場が想定していたような中国株の凍結については規定していないが、機密データへのアクセスに厳しい制限を設け、戦略的決定には取締役会の4分の5の過半数が必要であることを定めている。 ゴールデンパワーへの依存は、イタリアの利益を保護し、マルコ・トロンケッティ・プロヴェーラとイタリア経営陣の手によるピレリ経営に対する中国株主の増大する侵略を抑制する必要性から生じている。 しかし、不明な点が 1 つあります。37) ピレリの 2% を保有し筆頭株主である中国人は、イタリア政府が課した制限にどう反応するでしょうか? 彼らは不運でもうまくいくだろうか、それとも持ち分を売却することを考えるだろうか? ピレリの株式保有構造に最終的にどのような影響が及ぶのでしょうか? XNUMX) ピレリのゴールデンパワーとシルクロードの間にはどのようなつながりがあるのか - それを無視することは不可能であるため、アメリカ政府はそれを好まないが、イタリア政府にはまだXNUMX年の猶予があり、何をすべきか、何をすべきかを決定する必要がある。中国におけるイタリア企業の利益を守る方法を理解していますか？
私たちは生きてみればそれを理解できるだろうが、イタリアの資本主義だけでなく国家にとっても、初めての規模の未知の要因に直面していることは明らかだ。
ティム: ビベンディのフランス人はラブリオラの平手打ちとネットワークの売却にどう反応するでしょうか?
証券取引所などで注目を集めている23,7番目の大きなグループは、テレコム・イタリア（現ティム）である。同社は、多額の負債と歯止めのない競争と利益の間で同社を苦しめる完璧な嵐から抜け出すためにネットワークを売却しようとしている最初のイタリアの通信会社である。大規模で高価な投資の必要性。 CEO の Pietro Labriola にとって、唯一の解決策は NetCo (つまりネットワークと Sparkle) を売却して会社を再編することだが、同社の 20% を保有する最初の株主である Vivendi のフランス人たちは、これまでに受け取った21つのオファー（アメリカのファンドKKRとCDPとマッコーリーのコンソーシアムによるもの）では、約31～3億ユーロでは不十分である。 フランスは同社がネットワークの売却で少なくとも9,9億ドルを回収することを望んでいる。この額はアナリスト全員の予想を完全に上回っているが、ビベンディのイタリアでの悲惨なキャンペーンによって蓄積されたXNUMX億ドルの損失を補うことになる。ネットワークの売却を阻止し、会社トップのバランスをひっくり返すため、ティムの臨時総会に出席する。 しかし、ラブリオラ氏は勇気を示し、フランス側の意見に耳を傾けた後、ビベンディのオーナー、ヴァンサン・ボロレ氏の右腕、アルノー・ド・ピュイフォンテーヌ氏の後任として取締役会に加わる候補者を真っ向から拒否した。 しかし、ラブリオラ氏が決意を持って行動したことは、彼がティムの会長であるサルヴァトーレ・ロッシ氏（元イタリア銀行総裁）と、株式のXNUMX％を保有するカッサ・デポジティ・エ・プレスティティ（CDP）の会長を見つけたからでもあるということは、誰にも逃れられなかった。ティム）、ジョバンニ・ゴルノ・テンピーニ、彼は確かに政府のガイドラインに調和して行動しました。 ヴィベンディは今後どうするのでしょうか？ すぐにわかりますが、ピレリに対する政府のゴールデンパワーへの訴えは、明白な警告です。
ステランティス: 労働組合、政治勢力、そしておそらくメローニを貫く国家への願望
証券取引所、政府、労働組合、政治勢力、世論が注目する第 14,4 のグループは、フィアットとフランス PSA の合併により誕生した大手多国籍自動車会社ステランティスです。 広く信じられているのは、株式残高（エクソールに 7,2%、プジョー家に 8,5%、フランス国に 6,2% のオプションを含む XNUMX%）と、大統領職を託された大統領職は、国家の重心であるジョン・エルカーンであるというものだ。同グループはフランスに向けて移動しており、これによりイタリアの工場と当社の自動車サプライチェーンの活動が不利益を被る可能性があると主張した。 これが、自動車業界の企業、労働組合の一部、そしてイタリアの利益を守るためにステランティスの首都へのCDPの参入を主張する左派だけでなく右派からなる複合組織が表面化している理由である。 。 やや国家的ポピュリスト的なビジョンは、ここ数日でエルカン氏によってすでに否定されているが（「業績が悪いときは国家が企業に参入するが、ステランティス社は非常にうまくいっている」）、昨日のフォリオ紙社説でステファノ・チンゴラーニ氏が強調したように、そのビジョンはますます強まっており、 「エルカーンに対する全員」と題されたこの文書には、「エルカーンに対するエドワードの包囲戦はしばらく続いたが、これほど差し迫ったものはかつてなかった」と述べられている。 しかし、なぜ？ 「エルカーンへの報復、フィアットの「逃亡」、外国人排斥と国家ポピュリストのキャンペーンに対する報復」？ シンゴラーニ氏は、選挙運動中にメローニ氏の党と同盟の両方が、CDPの首都ステランティスへの進出を許可することでエルカーンに対抗するという考えをもてあそんだことを回想している。 しかし、おそらくエルカーン新聞の明らかに反政府的な論調にイライラしている首相は今どう思っているのだろうか？ 「共和国の見出しを肩をすくめて国家のことを考えた方が良いのではないか？」と問うシンゴラニの賢明な結論。 もちろん、税金で復讐するよりも、投資や改革を考えた方が良いでしょう。 しかし、明日は確実ではありません。
