これは現時点での問題の XNUMX つであり、アンブロセッティ フォーラムは答えを出そうとせずにはいられませんでした。マリオ ドラギの量的緩和の終わりに、イタリアはどのように生き残るのでしょうか? カルロ・コッタレッリが実施し、チェルノッビオ会議の最終日に発表された調査と、エコノミストのヴェロニカ・デ・ロマニスと共同で行った別の調査によると、ECBによる国債購入は来年の冬までに終了すると予想されています。 それはイタリアに22億ユーロの費用がかかる. しかし、実際には、新たな危機が発生した場合にのみ、ドラギまたは彼の後継者 (おそらくドイツのタカのワイドマン) の「手」は、実際にはシナリオでは不要になります。現在のシナリオのように、非常に不安定であれば、ユーロ圏経済の緩やかな成長さえも。 新たな経済的膠着状態、特にイタリアの膠着状態が発生した場合、新たな失敗 ヘルプ それは莫大な費用がかかり、予算操作の費用とほぼ同じです。
「経済危機が発生した場合、ECBの役割はイタリアの財政の持続可能性にとって不可欠です」と、金融パーラーに提示された文書は不明確な言葉で述べていません. そんな結論に 元ミスター支出レビュー カルロ・コッタレッリ監修作品 これは、イタリアの財政の軌道に関する 2021 つの異なるシナリオを評価した後に作成されました。より「楽観的」なシナリオでは、4 年にのみ景気後退が予測され、2023% の基礎的黒字の達成によって相殺されます (いずれにせよ削減されるなど)。 123,5 年までに、現在の 131,9% から 2020% への債務/GDP 比率)、5 年には危機が予測され、GDP が-150%、公的債務/GDP 比率が XNUMX に近づくというショック仮説まで%。 明らかに壊滅的なテーゼですが、これも熟考されています。
国の実体経済と銀行への影響は、そう長くはかからないだろう：「金利の上昇は、銀行がポートフォリオに保有する証券の時価にも影響を与え、その結果、銀行に影響を与える。イタリアの銀行システムの時価総額、したがって、バーゼル 3 で要求される資本要件を遵守するためにそれを構成する対象者の能力に基づいています」と報告書は想起します。 これはまた、いくつかのシミュレーションを報告しました。 金利が 100 ベーシス ポイント増加するごとに (ドイツ国債とのスプレッドの増加に由来する)、Cet1 比率は 40 ベーシス ポイント減少します。. これは、たとえそれが平均的な数値であると言わざるを得ないとしても、銀行の資本要件は困難であることを意味し、これはイタリアの一部の銀行の健全性を反映していません。当局。
目標の成長。 イタリアが再び成長するために、企業と国家は何ができるでしょうか?
アンブロセッティワークショップの最終日には、別の研究も発表されました。これは、スタンフォード大学とルイス大学の教授である経済学者のヴェロニカ・デ・ロマニスの監督の下、ヨーロピアンハウスのワーキンググループであるアンブロセッティによって実施されました。 この研究は、イタリアのシステムの重要なポイントを特定し、いくつかの提案を開始します。 「私たちはもっと働きますが、生産量はますます少なくなり、常に少なくなります。」、私たちの経済の診断を提供する際に文書を主張しています。 「過去 30 年間で、一人当たり GDP は約 10% 増加しましたが、分析対象となった最後から 50 番目の先進国である日本と比較すると半分以下です。 最も優れているのは英国で、ほぼ XNUMX% の成長を遂げています。」
主要な問題の 2000 つは生産性の低下であり、多くの国に共通していますが、イタリアが再び主要経済国の中で後れを取っていることがわかります。スペインも大幅な加速を記録しました。 1998 年には、イタリアの生産性は依然として米国のそれよりも高く、現在の米国の生産性は大幅に高くなっています。 「ポジションを取り戻すには、昨日よりも多くのレースをする必要があります」、調査を要約し、公共部門と民間部門の両方に対するいくつかの提案を特定します。
「第一に、企業にとっては、企業の組織をテーマにしたトレーニング作業を実施することであり、マネージャーのトップマネジメントへの単なる紹介に基づくアプローチから、ツールとプロセスに焦点を当てたアプローチに移行することです」. イタリアでは、どこよりもはるかに多くの場合、ファミリー ビジネスでは経営陣全体が家族の問題であることがよくあります。それが CEO であるかどうかにかかわらず、どこでも使用されます (しかし、イタリアではなおさらです)。イタリアでは 10 件、英国では XNUMX 件中 XNUMX 件、フランスでは XNUMX 件中 XNUMX 件です。 これは能力主義の欠如だけでなく、革新の欠如も生み出します。私たちの管理、生産、および商業プロセスは、国際的なパートナーのものよりもはるかに革新的ではありません.
民間部門への XNUMX 番目の提案は、テクノロジーに焦点を当て、とりわけ「デジタル テクノロジーへの投資を、定量化可能な経済的利益に基づいて評価するだけでなく、デジタル テクノロジーがシステムのエネルギーにもたらす利益も考慮して評価する」ことです。 よく知られているように、イタリアにはデジタル ギャップがあります。企業は依然としてインターネットやソーシャル ネットワークの使用に苦労しています。. 他の提案は、より国際的なパートナーシップ、より多くの研究開発、より多くの国際化、またトップマネジメントのトレーニングに関係しています。
次に、国への提案があります。 アンブロセッティの文書で最初に特定されたのは、「短期、中期、長期の期間にわたって、客観的に測定可能ないくつかの目標で明確にされた、イタリアのPAの段階的な改革を開始する」ことです。 ビジネスにやさしい公共制度をつくる改革、官僚的ではなく、生産部門のニーズを考慮に入れています。 . 公共部門への他の提案は、人的資本 (若者により多くの仕事を与えること) と、より多くの公共投資に関するものですが、重点を置いています。
放電 ベロニカ・デ・ロマニスのプレゼンテーション e カルロ・コッタレッリのプレゼンテーション.
