Les marchés américains battent de nouveaux records et se préparent à entrer dans l'histoire. Le Dow Jones a clôturé douze jours de suite : s'il devait atteindre treize aujourd'hui, il enregistrerait une séquence jamais vue en environ 120 ans d'histoire boursière. Mais malgré la longue séquence positive du Dow Jones et d'autres indices, Warren Buffett assure : il n'y a pas de risque de bulle.
Pendant ce temps, Donald Trump, entre une menace et une autre pour les journalistes et les migrants, continue d'injecter de la confiance dans le marché, presque au risque d'une overdose. Hier, à la veille de l'allocution de ce soir aux Maisons Unies, le Président a galvanisé les tarifs avec de nouvelles annonces : l'augmentation des dépenses de défense (54 milliards de dollars, 9 % de plus), la promesse d'un « Grand programme » d'infrastructures et la confirmation de la réforme fiscale d'ici la fin de l'été. Après un apéritif comme ça, l'anticipation de l'opération de ce soir est montée en flèche.
Mais peut-être que la vraie surprise d'hier a été la réduction du spread du Btp et de l'Avoine face au Bund. Une correction partielle de cap après la crainte d'une éventuelle victoire de Marine Le Pen a provoqué une pluie d'achats sur les obligations allemandes ces derniers jours avec pour conséquence de faire chuter le rendement du Bund à dix ans autour de 0,20 %, un rendement qui ne tient pas compte compte de la hausse de l'inflation en Allemagne (près de 2%).
Cela explique la remontée des titres parisiens et surtout italiens, sortis vainqueurs de l'enchère d'hier. Un éclaircissement après des jours sombres. Mais la trêve, malheureusement, devrait être de courte durée : aujourd'hui, la peur générée par l'incertitude politique l'emporte sur toute autre considération.
ASIA RISE, NOUVEAU HAUT POUR L'OR
Les bourses asiatiques étaient positives ce matin sous la pression de la fermeture des marchés américains. L'indice Nikkei grimpe à Tokyo (+0,4%) grâce à la poussée des grands exportateurs, comme Toyota (+0,9%) et Honda (+1,2%) favorisés par la baisse du yen (112 contre dollar). Hong Kong est en baisse de 75 % et Shanghai en hausse de 0,2 %. Séoul +0,2 %.
L'or s'allonge encore et atteint de nouveaux sommets depuis novembre, à 1.263 XNUMX dollars l'once.
À PARTIR DE 12 SIÈGES DOW JONES AVEC LE SIGNE PLUS
Avec une fin robuste, Wall Street a réussi à clôturer une séance commencée en mineur sur une note positive, permettant ainsi au Dow Jones (+0,08%) de poursuivre son record. L'indice S&P 500 (+0,10%) a également marqué un nouveau sommet. Le Nasdaq a également bien performé (+0,28%).
Pendant ce temps, le nombre de séances du Dow Jones monte à 93 sans chute de 1%. Le record absolu est encore loin (155, en 1966), mais depuis 50 ans la série actuelle n'a que 2 précédents : 116 terminés en septembre 1993 et 94 en novembre 2006.
Le pourcentage d'économistes qui anticipent une hausse des taux dès mars est en hausse : autour de 50% contre 22% il y a une semaine.
BUFFETT A 2,75 % DE POMME (VALEUR DE 18 MILLIARDS)
En fait, d'autres données positives arrivent de l'économie : en janvier, les commandes de biens durables ont augmenté de 1,8 %, une augmentation causée par le bond des commandes d'avions (+144 %). Boeing a augmenté de 1,1 %.
Le meilleur titre est la Jolla Pharmaceutical : +75% après l'issue favorable des tests d'un nouveau médicament. Le maillot noir est Tesla, -4% après le rejet de Goldman Sachs. La note va à la vente à partir du neutre. La meilleure blue chips a été Caterpillar (+2%).
Pomme +0,2%, à 136,93. Warren Buffett a révélé qu'il avait doublé sa participation à 2,75 %, une participation qui vaut 18 milliards de dollars à ces prix.
HUILE DANS LE RALLYE. SARAS +3% À MILAN
La reprise du pétrole se poursuit : le Brent est remonté à 56,3 dollars le baril (+0,4 %), le Wti à plus de 54 dollars. Les effets des coupes de l'OPEP (1, million de barils en moins) et des autres producteurs (600 XNUMX barils) se font sentir, seulement partiellement compensés par l'augmentation de l'extraction d'huile de schiste.
Séance positive pour les valeurs énergétiques à Piazza Affari : Saipem +0,2%, Eni +0,5%, Tenaris +1,5%. Saras (+3,04%) a clôturé les trois derniers mois de l'année avec un Ebitda ajusté de 148 millions d'euros, meilleur que prévu. Le bénéfice s'est élevé à 53 millions (contre 49 estimés).
MILAN TIENT À L'ÉCART DU RESTE DE L'EUROPE : RÉPARTITION EN DESSOUS DE 200 BP
Le rebond vigoureux du Bull a pris par surprise les opérateurs de Piazza Affari, la meilleure Bourse du jour. Aujourd'hui, le chiffre de l'inflation de la zone euro sera annoncé.
L'indice Ftse Mib a clôturé sur un gain de 1,7%, à 18.914 0,20 points. Le reste de la zone euro est resté stable avec une progression moyenne de 0,1 %. Les évolutions à Paris (+0,2 %) et à Francfort (+XNUMX %) sont modestes.
Malgré la séance positive, la perte de la liste de prix italienne depuis le début de 2017 est proche de 2 %. Seul le Cac 40 de Paris est comme nous dans le rouge (-0,3%). La moyenne européenne est positive de 0,7% grâce à l'allongement du Dax de Francfort (+3%).
Un sondage Odoxa Dentsu place Macron à 25%, juste derrière Le Pen à 27%. La situation reste fluide, mais les derniers développements semblent favoriser le candidat indépendant, qui continue de bénéficier d'une avance considérable au scrutin par les sondages.
Le marché obligataire italien a surmonté une échéance difficile, à savoir les adjudications exigeantes à moyen terme, avec une offre globale de 10 milliards, bien absorbée par la demande.
Le nouveau 2022 ans mars 4 (1,11 milliards) est passé à 2015%, au plus haut depuis juin 0,92, contre 2021% du placement précédent fin janvier, lorsque l'ancienne obligation de novembre XNUMX était proposée.
En revanche, la période de 10 ans diminue. Selon le stratège de l'IG Vincenzo Longo, la tendance différente s'explique d'une part par "des perspectives d'inflation qui pèsent sur le court terme, d'autre part par une atténuation des risques politiques français et la possibilité d'un vote italien en juin". Passé cette semaine, toutefois, "la politique reviendra guider les performances des BTP".
BANCO BPM DEPASSE LES POSTES BCE
La baisse du spread a favorisé le redressement des banques. L'indice sectoriel italien gagne 3,6%, par rapport à un indice européen stable.
Banco Bpm a augmenté de 6,1% après que la banque ait été bien au-dessus du niveau minimum de Cet1 fixé par la BCE, pour 2017 bien en deçà de la valeur actuelle (au 31 décembre 2016 un ratio Common Equity Tier 1 égal à 12,30%). "La large marge de l'un des instituts les plus connus - a commenté Giuseppe Sersale d'Anthilia - a apporté un soutien général au secteur (même en dehors des frontières italiennes)".
Autre affaire du jour, la volte-face d'Intesa Sanpaolo sur Generali. Les actions de la banque ont gagné 5,5 %, les actions de la société ont perdu 3,1 %. L'institut a annoncé vendredi soir qu'il renonçait au projet de fusion. Le nouveau plan industriel devrait être présenté à l'automne. Generali, en revanche, devrait dire quelque chose sur les plans futurs à l'occasion de la présentation des données trimestrielles prévue pour la mi-mars.
Unicredit se redresse (+2,5%). La société a annoncé hier avoir vendu tous les droits non exercés de l'augmentation de capital, souscrits à 99,8%. L'offre est déjà fermée. Bper (+4,3%) et Ubi Banca (+3,5%) ont également été effervescents.
Dans le secteur de la gestion d'actifs, Poste Italiane brille (+2%). La mise sur le marché de la deuxième tranche s'éloigne : au sein du PD l'opposition à la privatisation prend le dessus.
VOLEZ LÉONARD. PLEINS FEUX SUR BENI STABILI ET A2A
Brillant Leonardo (+4,9%) qui continue la course après les résultats. Exane Bnp Paribas a relevé sa recommandation de sous-performance à neutre, l'objectif de cours passant de 11,5 à 12 euros.
En liquide Fiat Chrysler (+2,7%). Vendredi soir, la division américaine a remboursé un prêt à terme de 24 milliard de dollars avant l'échéance du 1,7 mai.
Beni Stabili pourrait enregistrer d'importantes variations de cours en début de séance. Ce matin, JP Morgan a relevé la recommandation de surpondération par rapport au précédent neutre. L'analyste Erik Salz a fixé le cours cible à 0,67 euro.
Hier en fin d'après-midi A2A communiquait les données préliminaires pour 2016. L'Ebitda progresse de 16% sur un an à 1,22 milliard (contre 1,12 milliard attendu). Dans un communiqué publié ce matin, Kepler Cheuvreux affirme que les résultats sont positifs.
Promotion pour Cerved (+2,57%). Mediobanca Securities a relevé le cours cible de l'action de 8,6 à 9,1 euros (surperformance), tandis qu'Equita Sim a relevé le cours cible à 8,6 euros par action contre 8,4 euros (maintien).
