Silence, la Fed parle, les marchés, aussi bien en Asie qu'aux USA, éteignent leurs moteurs en attendant les signaux que Jerome Powell donnera ce soir sur les stratégies de la banque centrale américaine. En réalité, aucune nouvelle sur les taux d'intérêt n'est attendue, du moins pour aujourd'hui. Mais les banquiers devraient donner quelques anticipations sur les tendances futures : pour 30 % des opérateurs, la Fed baissera ses taux dans l'année. Non moins importante est l'évolution du bilan de la banque centrale : Powell devrait annoncer que la réduction du stock de titres achetés pendant la crise s'arrêtera en juin, pour garantir la liquidité dont le marché a encore besoin.
Pendant ce temps, le silence est tombé sur le front tarifaire, en attendant la nouvelle mission en Chine du ministre du Trésor Steven Mnuchin et les mots que prononcera le président Xi lors de sa prochaine visite italienne. "Il n'est pas facile d'éviter les malentendus sur la Route de la Soie", a déclaré le vice-Premier ministre Wang Chiao, faisant référence à la controverse en Italie sur la visite.
Dans cette atmosphère d'attente, les médias devinent : Bloomberg, pessimiste, parle d'une impasse dans les négociations sino-américaines car Washington ne veut pas prendre d'engagements précis malgré les ouvertures de Pékin sur la propriété intellectuelle. Le Wall Street Journal, en revanche, parie que la signature aura lieu d'ici la fin du mois.
FLAT TOKYO, LES DÉBUTS DE LEVI À WALL STREET
La Bourse de Tokyo et l'Australie étaient stables ce matin. Les actions chinoises sont en baisse de 1 %, mais restent proches des sommets des six derniers mois. Hong Kong -0,3 %.
Journée calme hier sur les marchés américains : Dow Jones -0,1%, S&P 500 inchangé, Nasdaq +0,12%.
Le retour en Bourse de Levi's se profile : la maison de jeans proposera des obligations de Wall Street pour 100 millions de dollars pour une valorisation de l'entreprise (165 ans d'histoire derrière elle) entre 5 et 6 milliards de dollars.
Ford se démarque (+1,5%) après l'annonce qu'il va augmenter la production de SUV aux Etats-Unis.
PÉTROLE STABLE, BROUILLARD À PROPOS DU BREXIT
Peu d'émotions même sur les marchés du pétrole et des devises. Les fluctuations du pétrole brut se sont atténuées ces dernières heures, le Brent a clôturé en hausse de 0,1%, il s'échangeait ce matin sur les marchés asiatiques en baisse de 0,1% à 67,5 dollars le baril.
L'euro a peu bougé, tant face au dollar (1,134) que face à la livre (0,856). En attendant, le brouillard sur le Brexit ne se dissipe pas. Le négociateur de l'UE Michel Barnier a souligné que la nouvelle situation pourrait nécessiter le début d'une nouvelle négociation à partir de zéro.
BUSINESS PLACE AU PLUS HAUT DEPUIS SEPTEMBRE
Les Bourses européennes ont clôturé la séance d'hier sur les plus hauts des cinq derniers mois en attendant le message expansif qui devrait arriver ce soir de la Fed.En attendant, les indications réconfortantes du Zew pensaient soutenir le taureau, entre autres, l'indice sur les anticipations économiques de l'Allemagne, nettement meilleures que les prévisions.
Piazza Affari allonge la cadence : l'indice Ftse Mib progresse de 0,92% à 21.430 points. Lors de la séance, la cinquième consécutive en territoire positif, un maximum a été atteint à 21.483, un record depuis fin septembre.
Sur une base fondamentale, le ratio cours/bénéfices a été multiplié par 13,8. Le dividende moyen est de 3,80 %.
Le reste de l'Europe a également été positif, surtout après l'ouverture correspondante de Wall Street. La confiance soutient Francfort +1,1% ; Madrid progresse de +0,86% ; Paris +0,24%. Londres +0,3 %.
BTP, ÉCHANGES DE TRÉSORERIE EN COURS
Séance d'ajustement hier pour le marché obligataire, en vue de l'opération d'échange d'obligations proposée aujourd'hui par le Trésor.
Le rendement du BTP à dix ans s'est établi à 2,486%. Spread à 238 points de base, +1,7 point. L'obligation à 2 ans est tombée à 0,12%, le rendement du Trésor à 12 mois (collatéral typique que les banques délivrent à la BCE dans les opérations de TLTRO) a atteint "zéro".
Le Trésor a annoncé qu'il offrirait jusqu'à 2 milliards d'euros de BTP de mars 2030 avec un coupon de 3,50% et retirerait en échange jusqu'à 5 obligations entre BTP et CctEu d'échéances comprises entre 2020 et 2024.
FCA-PEUGEOT : LES MARCHÉS LE CROYENT
Jour de hausse à la Bourse : le solde final de Piazza Affari a enregistré 36 actions à la hausse et seulement 4 à la baisse.
Fiat Chrysler a décollé dans la matinée (+5,2%) après l'interview aux Echos de Robert Peugeot qui a ouvert une opération de consolidation avec FCA. Avec eux – dit-il – les planètes pourraient s'aligner ». Par conséquent, a-t-il ajouté, "tout comme nous soutenons le projet Opel depuis le début : si une autre opportunité se présente, nous ne nous retiendrons pas, Carlos" ou Tavares, l'actuel PDG.
Après tout, FCA n'est que la pointe de l'iceberg du regain d'intérêt pour les actions automobiles. L'indice sectoriel EuroStoxx progresse de 2,8% (484 points) et enregistre la meilleure performance au niveau sectoriel. L'indice mondial Eurostoxx s'arrête à +1%.
MERRILL LYNCH FAIT LA PROMOTION DE L'INDUSTRIE AUTOMOBILE
L'attitude de Merrill Lynch, qui conseille d'acheter des actions automobiles européennes, a également donné un coup de fouet. 44% des managers du géant de la gestion d'actifs considèrent que les valeurs du secteur sont sous-évaluées.
Depuis le début de l'année 2019, l'indice Eurostoxx Auto a gagné 15,0%, contre les +14,0% enregistrés par l'indice Eurostoxx Global. En termes de performances, les deux meilleures valeurs de la période sont Faurecia +26% et Ferrari +34%. PSA Peugeot progresse de +21%. FCA, aujourd'hui la meilleure valeur du secteur, est au contraire la pire depuis le début de l'année avec +6%. Exor +2,5 %
BANQUES BONNES, BUREAU DE POSTE EN RALLYE
Banques positives avec le reste de l'Europe. Entente +0,4%, Unicredit +1,4%. Banco Bpm (-0,80%) va à contre-courant après le bond de la veille.
Poste italienne +2,6% s'accélère après une croissance robuste des données budgétaires.
Argent également sur Atlantia +1,9%. UBS relève son objectif de cours à 25,4 euros, contre 19 euros. Abertis Infraestructuras a réalisé le placement d'obligations pour 3,070 milliards d'euros avec une demande égale à plus de 5 fois l'offre. La marche de Leonardo continue +2%.
TIM UP, RCS DOWN. PREMIER BÉNÉFICE POUR FORBES ITALIA
Au contraire, Tim perd ses coups -2,4%. Les enchères allemandes sur la 5G ont démarré auxquelles les entreprises chinoises ont également été admises, malgré la pression américaine.
Dans le reste de la grille tarifaire, il faut noter le krach de Rcs -4,5%, pénalisé par les résultats.
Chez les éditoriaux, Monrif bondit de +23,27% : il termine 2018 avec un bénéfice de 11,3 millions d'euros.
Les comptes de Blue Financial Communication (Forbes Italia) sont également en terrain positif : le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 5,472 millions (+56,4%), un ebitda égal à 716.982 154,4 euros (+281.787% contre 2017 13,1 euros en 8,1) correspondant à une marge d'Ebitda de 2017 % (contre 45.237 % en 62.229). Le bénéfice net consolidé est de 2017 XNUMX euros (contre une perte de XNUMX XNUMX en XNUMX).
