L'enthousiasme pour une Fed apparemment plus accommodante que prévu s'est évanoui en Europe plus tard dans la journée et la clôture est modérément négative, surtout après avoir démarré dans rouge profond de Wall Street. Le super dollar fait également son retour, les rendements des obligations d'État et les coûts des matières premières augmentent, laissant peu d'espoir pour une baisse de l'inflation.
C'est l'image, tandis que les listes de prix américaines, à partir de NASDAQ (-4,6%), semblent orientés pour clôturer sur un jeudi noir, après les gains d'hier, dus en grande partie aux propos du numéro un de la banque centrale Jerome Powell. Comme on le sait maintenant, Powell a relevé les taux de 50 points de base, l'augmentation maximale en 22 ans, mais en ligne avec les attentes du marché, et s'est montré plus prudent que prévu sur l'avenir : "Une augmentation de 75 points de base est quelque chose que nous ne sommes pas activement compte tenu », a-t-il précisé, suscitant l'euphorie des investisseurs. Après environ 24 heures, cependant, avec les bols immobiles, l'aversion au risque revient de manière décisive.
Je paie le prix le plus élevé en ce moment les géants de la technologie, comme Amazon (-7,45%), Apple (-4,13%), Alphabet (-4,8%), Meta (-6,17%), Microsoft (-4,5). Tesla chute d'environ 7%, tandis que Twitter est en hausse (+3,44%) après qu'Elon Musk ait obtenu 7,14 milliards de dollars de financement pour l'acquisition du réseau social (44 milliards de dollars) auprès d'un groupe de 19 investisseurs, dont Larry Ellison (le co- fondateur d'Oracle), Sequoia Capital et la plateforme Binance (trading de crypto-monnaie).
En revanche, les sautes d'humeur, dans cette phase, sont soudaines et banales, dans un contexte géopolitique qui s'aggrave au lieu de s'améliorer et avec La Chine aux prises avec le Covid et les répercussions économiques des restrictions décidées à Shanghai et à Pékin. En particulier, l'indice IHS Markit-Caixin PMI sur les services en Chine a plongé à 36,2 points en avril contre 42 points en mars. La pandémie ne cesse d'inquiéter à l'échelle mondiale, compte tenu de la rapidité avec laquelle le coronavirus mute et du fait du grand nombre de victimes qu'il fait, malgré des vaccins limitant sa dangerosité. L'OMS a triplé aujourd'hui ses estimations du nombre de décès liés au Covid dans le monde entre janvier 15 et décembre 2020 pour atteindre environ 2021 millions.
Tarifs européens : de l'euphorie à la dépression
Les listes européennes, après un départ euphorique, arrivent donc à l'arrivée en territoire négatif. Piazza Affari perd 0,6% et clôture à 23.759 0,5 points de base. Francfort -0,43%, Paris -0,36%, Amsterdam -0,71%, Madrid -XNUMX% sont également passés sous la ligne de flottaison.
Au lieu de cela, Londres est enregistré +0,2 %, le jour où lla BoE a décidé de relever ses taux de 25 points de base, le quatrième depuis décembre, à un plus haut de 13 ans, tandis que l'inflation atteint un niveau stupéfiant de 10 %. La banque centrale britannique a averti que le pays pourrait se retrouver en récession, mais qu'elle "ne peut rien faire face aux problèmes d'approvisionnement mondial ou aux prix de l'énergie qui font actuellement grimper les prix".
A ce stade, la BCE devra également s'orienter vers une normalisation de la politique monétaire dans l'année. "Je pense qu'il est clair qu'à un moment donné, nous allons déplacer les taux, pas une seule fois, mais au fil du temps, dans une séquence", a déclaré l'économiste en chef d'Eurotower, Philip Lane, lors d'une conférence du groupe de réflexion Bruegel. Et la question importante n'est pas de comprendre quand la BCE commencera à agir, mais à quelle vitesse et à quel rythme elle augmentera les taux d'intérêt, a précisé Lane. Parlant de normalisation, le banquier a admis qu'une fourchette de taux comprise entre -0,5% (le taux de dépôt actuel) et zéro (le taux repo) "n'est pas bonne" et n'est pas compatible avec un objectif d'inflation de 2%.
Euro et livre en rouge foncé
Les choix des banques centrales se reflètent dans les différentes devises. Après un bond de l'euro, suite à une Fed accommodante, aujourd'hui la monnaie unique fait marche arrière et revient dans la zone des 1,053 avec une baisse de 0,85. ça va même en bas de la livre qui perd environ 2% contre le billet vert, avec un croisement autour de 1,237.
Les rendements des obligations d'État augmentent ; BTP supérieurs à 3 %
Le répit ne dure pas longtemps même pour le lien. Les prix des T-Bonds Les Nord-Américains sont en baisse, tandis que les rendements sont en hausse. Le 3 ans du Trésor passe au-delà du seuil psychologique des 3,09% (+6%), avec une hausse d'environ XNUMX% par rapport à la clôture d'hier.
Les rendements augmentent également en Europe. La propagation entre le 199 ans italien et allemand il monte à 0,72 points de base (+3,03) et les taux courent toujours : le Btp clôture à +1,04% et le Bund à +XNUMX%.
Parmi les matières premières le pétrole progresse : Brent +1,15%, 111,41 dollars le baril. L'OPEP+ a décidé de confirmer la ligne d'augmentation progressive de la production établie l'an dernier et augmentera par conséquent le niveau des extractions de 432 XNUMX barils par jour à partir de juin.
Nouvelles hausses pour le gaz naturel : contrats à terme négociés à Amsterdam : +2,8 %, 106,73 euros par mégawattheure.
Piazza Affari, Unicredit ne suffit pas pour sauver la liste
La principale liste milanaise voit rouge, après avoir jeté un œil sur les enjeux mondiaux et un sur les rapports trimestriels des grandes entreprises.
La reine des blue chips du jour est Unicredit, +2,08%. avec le marché qui m'a récompensé compte au-delà des attentes, la confirmation des objectifs et la percée sur la Russie, soit un confinement de l'exposition à Moscou réduite de 2 milliards « à moindre coût ».
Banca Mediolanum +1,16% et Campari +1,07% sont également sur le podium. Médaille en bois pour Prysmian +0,62%. Mediobanca a bien fait +0,4%, au capital duquel Caltagirone est monté à 5,499%.
Dans le secteur automobile stellante, après une phase tonique suite à des décomptes meilleurs que prévu e confirmation de la guidance 2022, se termine plutôt en rouge -0,72 %. Cnh +0,55% est positif, Iveco -3,07% et Pirelli -2,8% sont en baisse.
La liste des remises majeures s'ouvre avec Moncler, -5,63%, malgré la bonne performance trimestrielle, tandis que dans le secteur du luxe Ferragamo rebondit de +2,99%.
Evil Ener, -2,24%, après des comptes jugés en clair-obscur par des analystes.
La séance était beaucoup volatil pour les télécoms, -1,62%. Dans un appel vidéo avec des journalistes après que j'ai résultats du premier trimestre, le PDG Pietro Labriola a exprimé sa confiance dans la possibilité de parvenir à un accord préliminaire sur l'intégration des actifs du réseau avec Open Fiber sous peu, voire dans quelques jours.
