Recommençons une fois de plus. Après le long week-end, les marchés de Londres et de New York rouvrent aujourd'hui. Et des tests exigeants se profilent à l'horizon pour les banques centrales (sommet de la BCE jeudi), pour le pétrole (le nouveau ministre saoudien de l'énergie, Khalid al Falih, fera ses débuts à l'Opep dans deux jours) et, non moins important, pour l'automobile. secteur (le trimestriel de Volkswagen paraîtra aujourd'hui). En Italie, le dossier bancaire s'enrichit. Le fonds Atlante s'apprête à faire un rappel : après Popolare di Vicenza, c'est au tour de Veneto Banca, même si l'institut Montebelluna n'a pas encore exclu d'atterrir Piazza Affari. La situation difficile du crédit sera en tout cas au centre des considérations finales du gouverneur de la Banque d'Italie.
BIENTÔT DISPONIBLE : TOKYO +3 % EN MAI. ET SHANGHAI VOLER
Dans ce contexte, les tarifs s'apprêtent à dire adieu aux écueils du mois de mai. Tokyo, première à franchir la ligne d'arrivée, se dirige vers une fin de mois positive, +0,5% aujourd'hui, grâce au ralentissement du yen (11,11 contre dollar) et à des données moins négatives qu'attendu sur le front de la production industrielle ( + 0,3 % sur le mois malgré les effets du séisme, -3,5 % en rythme annuel) et la consommation (-0,4 %). Cependant, le marché est soutenu par la conviction qu'une fois le G7 terminé, le Japon se prépare à une opération massive de relance de l'économie. Selon le Nikkei Times, le Premier ministre Shinzo Abe est sur le point d'annoncer le report de l'augmentation de la TVA de deux ans et un paquet de stimuli fiscaux compris entre 5 et 10 millions de yens. Au cours du mois de mai, le Nikkei a gagné 3 % grâce au rallye final (cinq jours consécutifs de hausse).
La vigueur de la devise américaine (+0,1 l'indice mondial du dollar), soutenue par l'anticipation d'une remontée des taux d'intérêt, favorise la reprise des marchés de l'Est. Les bourses chinoises progressent de deux points de pourcentage, Hong Kong +1%. Le pétrole est stable, juste sous la barre des 50 dollars : le Brent s'échange à 49,69 dollars le baril, le Wti à 49,56 dollars (+0,2%). L'or rebondit : 2.013 0,7 dollars l'once (+XNUMX %) après neuf jours consécutifs de baisse.
L'EUROPE A LETARGO, MILAN EST LA PLUS WARES
Lente ouverture en vie ce matin pour les listes européennes, après une journée marquée par de faibles volumes. La bourse la plus animée était celle de Milan, grâce au secteur bancaire. L'indice FtseMib progresse de 0,58% à 18 291 points, avec un plus haut à 18 321 et un plus bas à 18 197. La Bourse de Paris avance de 0,32%, Madrid +0,11%. A Francfort (+0,46%) l'attente de la possible relance de l'offre de Bayer (+1,3%) sur Monsanto a tenu le devant de la scène : 66 milliards de dollars.
Bonne nouvelle pour Mario Draghi à la veille de la réunion de Francfort : l'indice des prix allemand s'est stabilisé à zéro, se redressant après -0,3 % en avril. De nombreuses données sensibles sur la zone euro seront publiées aujourd'hui, dont, pour l'Italie, le taux de chômage et l'évolution du produit intérieur brut.
BTP, APRÈS LES VENTES AUX ENCHÈRES, LE SPREAD BAISSE À 120
Les rendements des titres de créance du Vieux Continent sont en baisse. L'obligation allemande à dix ans s'échangeait à 0,17%, la française à 0,5%. L'écart entre l'Europe « centrale » et la soi-disant périphérie se réduit également. L'écart entre les BTP et les Bunds se réduit à 120,6 points. Le rendement du 1,42 ans est de 9% (-XNUMX points de base par rapport à vendredi). Le marché attend avec confiance la réunion de la BCE qui pourrait élargir le champ des achats aux obligations d'entreprises.
Ainsi se sont terminées en fanfare les adjudications du Trésor fin mai : l'ensemble des 5,5 milliards d'euros de BTP 5 et 10 ans ont été placés à taux dégressifs. Sur le BTP à 5 ans, le rendement moyen est tombé à 0,40 % contre 0,49 %, tandis que sur l'obligation à 1,42 ans, il est tombé à 1,51 % contre 2023 %. Des CCTEU à échéance juillet 2 ont également été cédés pour 0,53 milliards d'euros, avec un rendement en baisse à XNUMX%.
ATLANTE DONNE LA NOMINATION AUX MPS, LA VENETO BANCA ESPERE TOUJOURS L'IPO
Les valeurs bancaires les plus volatiles ont tenté d'animer la séance dans le sillage du possible renforcement du Fonds Atlante, qui ouvrira le capital aux Caisses de Retraite et de Prévoyance pour un montant d'environ un milliard à affecter à l'achat de non- prêts sains des banques italiennes.
Les projecteurs se sont ainsi braqués sur l'actuelle réunion du conseil d'administration de Veneto Banca, appelée à fixer les modalités de l'augmentation de capital (un milliard). L'introduction en bourse, comme cela s'est déjà produit à Vicence, aura lieu avec un maxi-discount : 0,10 euros pour chaque nouvelle action (jusqu'à un maximum théorique de 3 euros). Mais par rapport à Vicenza, il y a quelque chose de nouveau : l'opération prévoit un droit d'option, c'est-à-dire qu'avant d'activer Atlante (qui a déjà signé un accord avec le consortium de garantie dirigé par Banca IMI), les non optés devront être soumis aux actionnaires actuels. Et il n'est pas exclu que la souscription de 10-15% du capital soit atteinte ce qui, avec l'intervention de quelque gros investisseur (voir Mediobanca) pourrait permettre d'atteindre le flottant nécessaire à l'introduction en Bourse. Intesa, spectateur intéressé de l'histoire, a progressé de 0,8%. Unicredit +0,3% avec Pop. Vicenza, le plus grand fardeau devrait incomber à Atlante.
Belle animation autour de deux autres matchs chauds : Monte Paschi +1,99%, bénéficiaire potentiel des interventions d'Atlante sur les prêts non performants si le fonds lève de nouveaux capitaux auprès des institutions de sécurité sociale et des caisses de retraite ; Banca Carige +1,64% au jour du Conseil d'administration sur le plan industriel qui sera transmis ce jour à la BCE
UBI est de retour (-0,6%), qui a démenti son implication dans la banque de Montebelluna.
BANKITALIA PASSE AU VERT À AZIMUTH, MIS EN PREUVE
En gestion d'actifs, Anima progresse de 1,7%, Poste Italiane de +1,8%. Azimut + 2% après le feu vert de Bankitalia pour la réorganisation : Via Nazionale a autorisé la dernière partie du processus de réorganisation d'Azimut visant à exclure le groupe de l'application de la CRD IV. En conséquence, une grande partie des actifs est libérée et cela permet de distribuer le dividende de 1 euro restant au quatrième trimestre de cette année (rendement 5%). Generali +0,6%, UnipolSai +0,3%.
FIAT SUPERSTAR. PININFARINA INDIANA : PAYÉ 1,10 EUROS PAR ACTION
Parmi les blue chips de Piazza Affari, la performance de Fiat Chrysler se démarque (+2,8%), récupérant ainsi la performance négative de la semaine dernière (-1,4%). C'est aussi la meilleure valeur du secteur automobile européen, elle-même la meilleure aujourd'hui de la zone euro (Eurostoxx Auto +1%). Daimler a également souligné, en hausse de 1,7%. Volkswagen +1,5% à la veille du trimestriel.
Hier, le passage d'une marque historique de la voiture italienne a été conclu, Pininfarina (+4,31%), à l'Indien Mahindra&Mahindra. Pincar, la société financière en liquidation de la famille du fondateur, a cédé la totalité de la participation soit environ 76,063 % à PF Holdings BV, une société de droit néerlandais détenue par le groupe indien au prix de 1,10 euro par action (contre une cotation de 2,81 euros). PF Holdings lancera une offre publique d'achat obligatoire sur toutes les actions ordinaires de Pininfarina, au même prix d'achat (égal à 1,10 euro par action) payé en faveur de Pincar. L'accord d'investissement conclu entre les Investisseurs et Pincar le 14 décembre 2015 (l'Accord d'Investissement) prévoit, entre autres, l'engagement des Investisseurs d'investir 20 millions d'euros dans le cadre d'une augmentation de capital de Pininfarina, proposée à tous les actionnaires, par le fin 2016. L'OPA risque d'être abandonnée, comme l'espère le nouvel actionnaire majoritaire qui entend maintenir l'entreprise cotée (et bien recapitalisée).
EU AX SUR CNH, LEONARDO SUR LA LISTE NOIRE INDIENNE
CNH Industrial chute de 0,7 %. Le Financial Times écrit qu'une super-amende de l'UE contre les constructeurs européens de camions est sur le point d'arriver, au terme d'une enquête antitrust qui aurait mis en évidence l'existence d'un cartel auquel tous les constructeurs auraient participé pour maintenir des prix élevés. Selon le journal, il s'agira de la sanction la plus lourde jamais prononcée par l'Union européenne, dépassant 1,4 milliard d'euros, une sanction record à ce jour, instaurée en 2012 contre le cartel des fabricants de téléviseurs et de moniteurs.
Leonardo ferme de 1,5 % : l'entreprise de défense italienne est sur le point d'être inscrite sur la liste noire du gouvernement indien pour les enquêtes sur la corruption. L'exposition du groupe Leonardo-Finmeccanica à l'Inde est extrêmement limitée « parce que – lit une note – depuis des années, aucune nouvelle commande n'a été incluse dans les prévisions. En particulier, la commande de fourniture de torpilles n'a donc jamais été formalisée par la signature du contrat relatif. Pour tout cela, la Guidance 2016 et les objectifs annoncés dans le plan industriel sont pleinement confirmés ».
ENEL AVANCE, TELECOM FAIBLE. SEL ENI
Evolutions positives et nouveaux records sur la période pour les utilities : Enel +0,4%, Snam +0,8%. A2A +2,4%. Les analystes d'ICBPI qui ont confirmé la note d'achat et l'objectif de cours à 1,66 euros après l'annonce de la prolongation de 50 jours des termes envisagés pour l'accord avec Linea Group Holding. Eni +0,8%, peu de mouvements Tenaris +0,2% et Saipem +0,4%. Telecom Italia chute (-0,4%). Fin 2020, lorsque le plan d'Enel sera achevé, l'Italie sera couverte à 50 %.
RCS, CONSOB ENQUÊTE SUR MEDIOBANCA
Rcs baisse de 1,63% à 0,75 euro mais reste au dessus du prix de l'offre Investindustrial. La Guardia di Finanza, mandatée par la Consob, a procédé à une inspection de Mediobanca. Le sujet est le timing lié aux déclarations de la direction de Piazzetta Cuccia et au lancement ultérieur de l'offre publique d'achat par le consortium International Media Holding, composé d'Invesindustrial, Mediobanca, Della Valle, Pirelli et UnipolSai.
NOUVEAU MAXIMUM POUR DIASORIN, VOLANO SAES GETTERS ET MONDO TV
Mondo TV (+5,2%) a signé un nouvel accord de licence au Koweït avec Media Relation Company pour les droits de diffusion télévisuelle terrestre non exclusifs au Koweït de deux séries animées.
DiaSorin (+2%) a établi un nouveau record historique dans la matinée. La performance depuis le début de 2016 s'étend à +14%. Lundi dernier, le titre affichait également un dividende par action de 0,65 € (rendement 1,24%).
Saes Getters +11,7% sur la vague de lancement de l'activité "plastique intelligent" et sur de possibles M&A en Italie.
