L'ennemi n'est plus la dictature de la propagation. Mais une austérité sans espoir, du chômage et des fermetures d'entreprises. C'est le principal message du rapport annuel de la président de Consob Giuseppe Vegas, qui s'est tenue comme d'habitude à Milan au siège de la Borsa Italiana, également en présence de nouveau premier ministre Enrico Letta et l'élite de la finance dans une Piazza Affari encore plus blindée. "Notre ennemi n'est plus en dehors de nous et dans les marchés insaisissables, mais dans les entreprises qui ferment et dans les emplois qui manquent", a déclaré Vegas, notant qu '"aujourd'hui, nous devons examiner la partie de la propagation qui n'est attribuable qu'à nous-mêmes ». Autrement dit, aux nœuds réels sur lesquels pèse le prix des erreurs passées. « Après vingt ans de stagnation économique et cinq de crise intense, nous avons réalisé que les remèdes conjoncturels ne suffisaient pas. Nous devons faire plus », a expliqué Vegas car « nous devons permettre à l'économie productive de redémarrer ». Aussi parce que la trêve sur les marchés est "fragile" alors que les maxi injections de liquidités ne représentent pas en elles-mêmes des solutions suffisantes et pérennes.
Le changement de perspective est bien expliqué par la phrase choisie en ouverture du rapport. S'il y a un an, Vegas a poursuivi Épictète énonçant que « ce qui trouble les hommes, ce ne sont pas les choses, mais les jugements qu'ils formulent sur les choses. Nos craintes se résument en un chiffre, qui aujourd'hui est représenté par la propagation », a lancé aujourd'hui le président de la Consob à Thucydide dans la première phrase du rapport : « … il est inutile d'accuser le passé plus qu'il n'aide le présent. Au lieu de cela, nous devons pourvoir au présent pour le bien de l'avenir – sans épargner de nouveaux efforts… » (Thucydide, la guerre du Péloponnèse, 1, 123).
Vegas souligne que "le pays, malgré les difficultés actuelles, a toutes les conditions pour pouvoir participer en tant que protagoniste à la croissance de l'Europe". ET met en garde contre une austérité qui sans espoir « peut devenir le détonateur d'une crise généralisée ». La nécessaire consolidation des finances publiques des pays les plus endettés de la zone euro ne peut se faire que dans un contexte de croissance économique, privilégiant une concurrence et une compétitivité accrues.
Et aussi de la Consob vient la demande de révision des engagements avec l'Europe : la reprise, a-t-il précisé, « ne peut se faire que par une approche plus progressive par rapport à ce qui est actuellement envisagé par le pacte budgétaire ».
La Consob reconnaît alors que « le lien positif entre finance et croissance semble rompu » et note que pour que la finance redevienne un moteur positif de développement, « elle devra assumer cette responsabilité et cette transparence qui très souvent ces dernières années tu m'as manqué".
Dans le rapport, il n'y a pas de références explicites à l'affaire MPS mais pour la première fois la Consob demande plus de pouvoirs pour défendre le marché avec la possibilité "d'activer des mesures de précaution" contre les membres du conseil d'administration et de les dénoncer aux magistrats, mais aussi des « formes de protection », avec « des avantages ou des dispenses de pénalités » pour ceux qui collaborent, de manière à favoriser les taupes (whistleblowing). Parmi les différentes mesures, Vegas a appelé à la possibilité d'infliger des amendes également "aux personnes morales, même pour des infractions autres que l'abus de marché".
Face à l'élite de la finance, la Consob se présente avec un équilibrer qui s'est poursuivie avec la réduction des coûts (-7,1% sur 2011) et la révision des critères de tarification avec l'intention de contenir les charges pesant sur les entités surveillées à l'avenir. Parallèlement, l'activité de contrôle de la Consob a été renforcée en 2012 : 33 contrôles ont été réalisés sur les entités surveillées, alors qu'un total de 38 contrôles ont été initiés, contre 22 en 2011. Par ailleurs, 16 sociétés cotées mises en observation contre seulement 1 des précédentes année. Pour 2012, le montant total des amendes était d'environ 10 millions d'euros, contre environ 7,8 millions en 2011. Et dans les trois premiers mois et demi de 2013, il y a eu un véritable boom : le montant est de 22 millions d'euros, dont 10 millions seulement aux Ligresti.
L'échange d'informations avec les autorités de contrôle des États membres de l'UE et des pays tiers est également en augmentation. L'Institut a transmis au total 142 demandes d'information à des autorités étrangères (contre 95 en 2011) et en a reçu 70 d'autres autorités de contrôle (85 l'année précédente) qui concernaient principalement des cas de vérification de probité et de professionnalisme.
Il n'y a pas de pénurie dans le rapport un premier bilan sur la taxe Tobin qui, bien qu'introduit par l'Italie avec des mesures correctives pour tenter de "neutraliser son impact sur les petites entreprises", génère pour Vegas un "risque d'"éviction", peut-être même irréversible, sur les marchés, en termes de délocalisation de secteurs importants du l'industrie financière nationale et sanctions pour les opérations sur instruments dérivés ».
