La pandémie remodèle les structures financières de l'Italie et, dans le domaine de la dette privée, un rôle de plus en plus décisif revient au gestion du crédit Improbable de payernotamment dans le secteur immobilier. Aurora Recovery Capital, la troisième plus grande entreprise sur le marché italien des UTP, s'occupe exclusivement du secteur immobilier et a des actifs sous gestion de 2,2 milliards. "Notre apport garantit en moyenne la création d'une valeur égale à +75% de celle enregistrée au début du processus - explique le directeur général de l'entreprise, Marco Sion Raccah - Nous nous concentrons sur les UTP avec l'immobilier sous-jacent, en termes de prêts aux entreprises et jamais aux particuliers".
La différence entre Utp et Npl
Intervenir au bon moment, avant que l'encours de crédit ne devienne une créance irrécouvrable et qu'il ne devienne nécessaire de recourir aux interminables marécages des tribunaux, peut devenir un enjeu vital pour de nombreuses banques. Là différence entre UTP et NPL vit juste dans ce laps de temps. "Malheureusement, en Italie, de nombreux gestionnaires de NPL se sont retrouvés sur le marché UTP - observe Raccah - mais les différences entre l'un et l'autre sont profondes et si l'approche n'est pas correcte, une partie fondamentale de l'économie réelle est gravement menacée par le pays. Si l'UTP est traité comme un NPL, laissant l'entreprise tomber en faillite ou en procédure exécutive, tout un écosystème de marché s'effondre ».
PTU et gestion des actifs
Le cœur de tout se trouve donc dans la gestion d'actifs et dans la connaissance du marché de référence. « Il est également essentiel de construire une collaboration et une synergie avec l'emprunteur – poursuit Raccah – avec qui une relation saine et professionnelle doit être définie. Le débiteur trouvera un nouveau souffle en retrouvant une situation financière grâce à notre apport. L'élément porteur et essentiel dans la gestion des PTU est alors la possibilité d'avoir une structure financière capable de débourser de nouveaux financements aux taux bancaires. Sans elle, il est très complexe de pouvoir gérer correctement une PTU, et souvent l'absence de disponibilité de nouveaux financements (qui doivent être connus et définis ex ante) détermine l'échec du projet et la détérioration du crédit ».
Dans le passé, Arec a développé entre autres les projets Sandokan 1 et Sandokan 2, c'est-à-dire la plate-forme UTP d'Unicredit, mais aujourd'hui, il vise également à gérer des fichiers plus petits, des UTP granulaires, toujours avec garantie immobilière. « Sur ces bases Arec 2.0 prend son envol, qui consiste essentiellement en une extension de la gestion aux fichiers d'une taille comprise entre 500k et 5 millions. Nous traversons une phase complexe pleine de transformations, avec les effets de la pandémie ayant un fort impact".
Marché immobilier : les bouleversements induits par la pandémie
C'est justement le marché de l'immobilier qui s'oriente vers de nouvelles formes et formules, bousculant certaines coordonnées. « Par rapport à la plupart des autres pays, l'Italie a une propriété étendue et granulaire, sans trop d'agrégations gigantesques – explique Raccah – Le marché est donc plus fragmenté et avec moins de géants qu'à l'étranger. Une réalité qui se remodèle désormais en fonction des nouveaux besoins et des nouvelles habitudes issues du Covid. La recherche de propriétés s'est déplacée du centre-ville vers des zones plus périphériques, peut-être avec des espaces plus grands qui garantissent la possibilité de travailler confortablement en smart working. Les activités qui opèrent dans la logistique de proximité profitent de la nouvelle phase, tout comme celles qui traitent avec des centres de données ou ont besoin de grands entrepôts. Souvent, ce sont des tendances qui étaient déjà en cours et que la pandémie a considérablement accélérées. Notre défi est justement d'évoluer en fonction des nouvelles tendances".
