La Chambre des représentants des États-Unis a adopté une réforme fiscale radicale, renforçant les plans républicains de réduction des impôts sur les entreprises et les travailleurs de 1.500 billion de dollars. La Chambre a adopté la réforme par 227 voix contre 205, avec tous les démocrates et 13 républicains opposés. S'il est également approuvé par le Sénat, qui travaille cependant sur un autre projet, ce serait la première grande réalisation de l'administration Trump. Mais combien de chances a-t-il d'atteindre la ligne d'arrivée ? À l'aide de Trump sont venus les récents passages à tabac républicains en Virginie et dans le New Jersey ainsi que la perspective d'un désastre en Alabama de Roy Moore, le candidat d'extrême droite impliqué dans un scandale sexuel. Face au risque d'une hémorragie de consensus, le parti pourrait se regrouper sur un texte partagé, qui pourrait arriver sur la table de Trump d'ici Noël, qui l'approuvera.
AVANCE TOKYO. RUSSIAGATE PRESSE SUR LE DOLLAR
Le feu vert à la réforme a donné un coup de fouet aux tarifs asiatiques qui se sont toutefois affaiblis en cours de séance. Les avancées du Wall Street Journal sur les développements du Russiagate ont pesé sur le dollar : la commission Mueller a identifié de nouvelles preuves sur le lien entre le clan Trump et Moscou.
Tokyo commence à clôturer la séance bien en dessous des niveaux de ce soir : l'indice Nikkei remonte de 0,3%, il avait ouvert avec des gains de plus de 1%. La semaine se termine sur une baisse de 1,2%.
L'indice Hang Seng de la Bourse de Hong Kong est en hausse de 0,8 %, tiré par la technologie. L'indice CSI300 des bourses de Shanghai et de Shenzen est à parité, soutenu par la forte injection de liquidités (47 milliards de dollars) de la banque centrale. Légère hausse pour les bourses de Corée du Sud et d'Australie. Le mouvement haussier de l'Inde est beaucoup plus fort : indice BSE Sensex +1%.
WAL-MART ET CISCO CHARGE WALL STREET
Les Bourses américaines, outre le propulseur de la réforme fiscale, ont pu compter sur les bons résultats de certains géants, de Wal-Mart à Cisco. Le S&P 500 et le Dow Jones ont augmenté de 0,8 %, le Nasdaq de +1,3 %.
Le bond de Wal-Mart +11% était formidable après la publication des comptes qui montrent une forte progression du commerce en ligne au mépris d'Amazon.
Cisco +5,2% retrouve les niveaux de février 2001, en pleine bulle Internet, grâce à l'essor des nouveaux métiers, à commencer par la sécurité.
Toujours en vogue dans le secteur des médias. Fly Time +37% à l'audition de l'intérêt des frères Koch, les parrains de la droite républicaine aux antipodes de Trump. Verizon et Comcast se sont présentés pour acheter des actions de 21st Century Fox en concurrence avec Walt Disney.
LA NORVÈGE ENLÈVE LES HUILES DU FOND
Le pétrole Brent s'échangeait à 61,2 $ le baril ce matin, en baisse de 0,3 %, contre -0,8 % hier soir, ce qui était une cinquième journée consécutive de baisse. Hier, s'adressant aux journalistes en marge d'une conférence sur le changement climatique tenue à Bonn, le ministre saoudien de l'énergie, Khalid Al Falih, a exhorté l'OPEP et ses alliés à prolonger jusqu'à fin 2018 le pacte de production qui expire en mars.
La nouvelle selon laquelle le fonds souverain norvégien a décidé de retirer les actions pétrolières et gazières de l'indice de référence pèse également sur les prix. Le Stoxx européen oil & gas est le seul à afficher un signe moins parmi les différents secteurs (-0,4%). À Milan, Eni a perdu environ un point de pourcentage. Saipem – 0,29 %. Tenaris -1,08%.
MADRID EN TÊTE DU REBOND DE L'EUROPE
Après une longue série de baisses, l'Europe a repris le chemin de la hausse. Mais Piazza Affari n'a pas pu s'autoriser plus d'un rebond.
En effet, à Milan, l'indice Ftse Mib n'a augmenté que de 0,22% à 22.206 XNUMX points.
La meilleure bourse est celle de Madrid +0.75%, qui a également divisé par deux la hausse du matin. La liste de prix est revenue de dix réductions consécutives. L'économie, malgré l'effet Catalogne, continue de produire des données encourageantes : les prix de l'immobilier en octobre ont crû de 9,7 % en rythme annuel, une accélération par rapport au début de l'année (+7,9 % ? en janvier), mais un léger ralentissement par rapport à à septembre ? (+9,8%).?
Signe plus pour les autres marchés : Paris +0,66% ; Francfort +0,55% ; Londres +0,19%.
BTP ITALIA LÈVE 7,1 MILLIARDS D'EUROS
« Clôture en signe de faiblesse pour le secondaire italien, qui commence à être touché par les offres massives de la semaine sur le primaire. Une réflexion freinée par l'effet de l'upgrade de S&P, par la politique accommodante de la BCE et par de bons chiffres macroéconomiques.
Après l'archivage des adjudications du milieu du mois, le Trésor a placé hier 3,35 milliards d'euros du BTP Italia auprès d'institutions institutionnelles. Compte tenu des 3,757 milliards souscrits par les particuliers, l'obligation a été attribuée pour un total de 7,107 milliards d'euros.
L'écart de rendement Italie-Allemagne a atteint hier 148 points de base, le plus haut depuis le 31 octobre dernier, tandis que le rendement de l'indice de référence à dix ans a atteint 1,856%.
ROULETTE RUSSE ENTRE BANQUES ET MALACALZA A CARIGE
L'affaire Carige a explosé, suspendue hier pour toute la séance après l'annonce du retrait du consortium bancaire (Crédit Suisse, Deutsche Bank, Barclays) en l'absence d'engagement formel des principaux actionnaires, à savoir Malacalza, Gabriele Volpi et Aldo Spinelli. Une douche froide qui a conditionné la cotation bancaire en première partie de séance. En réalité, Vittorio Malacalza a renvoyé les accusations à l'expéditeur : "Au cours des dernières 48 heures - lit une note - il y a eu des positions contradictoires du consortium de banques... ? Malgré le contexte déconcertant de l'histoire, Malacalza Investimenti entend confirmer encore une fois son attitude de soutien dans l'intérêt de la banque, du territoire et de l'ensemble de l'actionnariat ».
CREVAL FALLS, TOUJOURS DES VENTES SUR MPS?
Le système bancaire risque ainsi un nouvel effondrement. Par précaution, le Trésor a déjà mis en garde contre tout plan B (qui nécessite une autorisation de Bruxelles). Pour l'instant, l'autre (énième) foyer de la crise en paie le prix : Creval -19,1 % au nouveau plus bas historique : la banque Valtellina est également aux prises avec une importante augmentation de capital. Popolare di Sondrio a également investi -4,25%.
Ventes massives sur d'autres banques.?Bper Banca-3%,?Banco Bpm? -2,8%,?Banca Monte Paschi -3,7%
Standard & Poor's a classé le secteur bancaire italien avec une notation BBB et une perspective stable. En faveur des établissements de crédit italiens, a expliqué l'agence de notation, jouent une économie tournée vers les exportations, le faible endettement des propriétaires immobiliers et une base large et stable de dépôts de détail ; parmi les éléments négatifs, en revanche, la forte exposition des prêts non performants pour « au moins » les deux prochaines années se démarque.
MOODY'S FAIT LA PROMOTION DE LA STM, FCA REDEMARRE
Au-delà du problème des banques, la journée à Piazza Affari a été caractérisée par le redressement des sociétés de gestion d'actifs (Banca Mediolanum +1,1%) de l'industrie (à l'exception de Leonardo -3%) et du secteur automobile.
En particulier:?
Stm+2 %. Moody's a mis à jour la note de la joint-venture italo-française de Ba1 à Baa3, mais la perspective a été révisée de positive à stable. Selon l'agence américaine, la croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires amorcée au deuxième trimestre 201 se poursuivra également en 2018. Les perspectives stables reflètent également l'hypothèse selon laquelle la Stm maintiendra le ratio dette/Ebitda dans une fourchette comprise entre 1 et 2 et un cash/ dette proche de 90%. Prysmian +2,7% et Buzzi +3.01% se sont bien comportés.
Fiat Chrysler ?+1,8 %. Les immatriculations de voitures dans l'Union européenne ont enregistré en octobre une hausse, mais seulement à un chiffre : +5,9 %. Fiat Chrysler s'est limité à +1,5% à 76.292 6,3 véhicules avec une part de marché en baisse à 10%. La marque Fiat a pesé. Mais au cours des 7,6 premiers mois, les ventes du groupe ont augmenté de 1,7 %, soit le double de celles du marché européen. Banca Imi confirme l'ajout. Ferrari ? +XNUMX % ?
MEDIOBANCA FAIT LA PROMOTION DE MEDIASET, TELECOM BIEN
Dans le secteur du luxe, Ferragamo rebondit de +2,2% à 21,40 euros, après le lourd -4% de la veille qui a poussé la cotation vers les nouveaux plus bas de l'année à 20,46 euros. La société a clôturé le troisième trimestre avec des résultats inférieurs aux attentes du consensus et tous les courtiers se sont mis à couvert en réduisant l'objectif/la recommandation. Le consensus actualisé ne voit que 5 recommandations d'achat sur un total de 27 avis recueillis par Bloomberg. L'objectif de cours moyen a été ramené à 23 euros.
Avanza?Mediaset +2,16% : Mediobanca?Securities confirme la recommandation de surperformance et l'objectif de cours à 3,76 euros.
Telecom Italia a également été positif de +1,2%. La société, a déclaré le PDG Amos Genish, souhaite conserver le contrôle de sa ligne fixe mais n'a pas besoin d'en posséder 100%. "Nous voulons contrôler le réseau, nous n'avons pas besoin d'en posséder 100%." S'exprimant lors de la conférence annuelle de Morgan Stanley sur la technologie, les médias et les télécommunications. Genish a ajouté: "Nous ne voulons pas que quiconque nous force à le faire, nous voulons le faire à nos conditions lorsque nous en ressentons vraiment le besoin."
Vivendi clôture le troisième trimestre avec un Ebitda de 293 millions d'euros, en hausse de 5,7%, sur des revenus en hausse de 19% à 3,184 milliards.
LES LASERS D'EL.EN BRILLENT
Parmi les moyennes/petites capitalisations :
Reprise partielle d'Astaldi +7,13% après les talons des jours précédents.
L'augmentation de capital d'Il Sole 24 Ore s'est clôturée avec des souscriptions égales à 91,01%, pour une contre-valeur de 45,49 millions.
Excellente performance d'El.en +7,4% (7,4% à 25,4 euros) qui poursuit la bonne performance de la veille. Les analystes d'une société d'investissement de premier plan ont relevé leur opinion sur le titre à surperformer, avec un objectif de cours de 29 euros. La veille, Banca Akros avait amélioré sa note sur l'action de neutre à acheteuse, avec un objectif de cours de 28 euros.
Parmi les petites capitalisations, on notera d'une part la baisse de plus de 8% d'Acotel et le bond de plus de 10% de Tiscali.
