Deux chiffres vont de pair aux Etats-Unis : la croissance du PIB et de l'emploi d'une part, et la cote de popularité du président Barack Obama d'autre part, une approbation désormais revenue à l'équilibre entre le pour et le contre après un an bien plus orientations négatives. La réélection sera toujours un match difficile pour Barack Obama, compte tenu de la situation substantiellement lourde de l'emploi et des revenus, mais si la situation actuelle se maintient jusqu'à la veille du scrutin, le tableau sera beaucoup moins compromis que prévu.
Les données du 6 janvier sur l'emploi de décembre sont bonnes, faisant passer le taux de chômage officiel (le vrai est pire) de 8,7 % en novembre, révisé après un premier 8,6 %, à 8,5 %, soit le même niveau qu'en février 2009. Les économistes avaient prévoyaient 150 200 créations d'emplois dans les secteurs privé et public, hors agriculture, alors qu'ils sont désormais à 9 8 en décembre. Le chômage se confirme donc en dessous de XNUMX% et il reste à espérer que l'été passera sous les XNUMX%. La réélection d'Obama en aurait besoin.
Cependant, le consensus parmi les économistes indique que la reprise actuelle devrait ralentir. Il y a un an, de nombreux économistes, principalement de grandes banques et sociétés financières, indiquaient une croissance de 2011 à 3,5 % en 4. C'était égal à la moitié de la fourchette inférieure de cette prévision, plus ou moins, mais en tout cas quelque chose a bougé. L'ancien secrétaire au budget d'Obama, Peter Orszag, qui travaille désormais pour Citigroup, a identifié les dépenses en usines, équipements et logiciels comme représentant 60% de la croissance réalisée au troisième trimestre, soit 1,8% dans les données les plus récentes (en baisse). Les allocations de chômage sont tombées aux niveaux de juin 2008, lorsque l'économie était déjà en récession depuis sept mois, mais personne ne le savait encore vraiment. Les attentes pour 2012, qui ont également connu l'habituelle poussée d'optimisme en début d'année, parlent d'une augmentation de 2,5 à 3 % du PIB.
Les Européens ont l'habitude séculaire de regarder outre-Atlantique pour se réconforter et il ne fait aucun doute que dans le tableau lourd et récessif de l'économie européenne actuelle, jeter un coup d'œil aux États-Unis fait, si l'on s'arrête à une partie du données macro, un peu d'envie.
Cependant, certaines mises en garde ne doivent pas être ignorées. Comme le dit depuis un certain temps Stephen Roach, l'ancien économiste en chef autoritaire - et correct, ce qui n'est pas automatique chez un économiste d'une grande banque - de Morgan Stanley et maintenant professeur à Yale, on ne sait pas où une poussée suffisamment robuste peut provenir, dans une 'économie dont la croissance est confiée pour plus de 70% à la consommation, si la croissance de cette dernière reste faible et de loin la plus anémique de l'histoire de toutes les phases de reprise de l'économie américaine.
Un deuxième point qu'il ne faut pas oublier est que malgré les mois discrets récents pour l'emploi, depuis décembre 2007, c'est-à-dire depuis la fin officielle de la dernière récession en juin 2009, 6,28 millions d'emplois ont été perdus et jamais récupérés.
Un troisième point nous ramène aux calculs effectués il y a des mois dans "Lost Decades" par Jeffry Frieden de Harvard et Menzie Chinn de l'Université du Wisconsin, calculs qui indiquent en 3,53 2005 trillions de dollars de perte de PIB potentiel entre le dernier trimestre de 2007 et le premier trimestre 2014, date à laquelle on espère que les nuages de la grande crise du début du millénaire pourront réellement commencer à se dissiper.
L'Amérique redeviendra-t-elle une locomotive ? Non, les États-Unis ont vécu et sont peut-être à court de récupération. Il pourrait encore tenir six mois. Tout comme dans six mois, si les prévisions de l'Ecri de New York (Economic Cycle Research Institute) se confirment, l'économie américaine pourrait être au bord d'une nouvelle récession. L'Ecri, institution privée qui vend ses scénarios à une clientèle fidèle, est très contestée pour son image sceptique, mais il faut dire qu'en 15 ans elle ne s'est jamais trompée. Espérons que vous vous trompez maintenant.
Si l'ECRI se trompe, Obama peut le faire. S'il n'a pas tort, ce sera difficile, malgré un alignement de candidats républicains qui semble jusqu'à présent vouloir offrir au président les meilleures chances de réélection.
