Donald Trump avait promis pendant la campagne électorale que son premier geste en tant que président serait la dénonciation (suivie de sanctions immédiates) contre la Chine pour manipulation de devises. Hier, en revanche, le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin a déclaré que Washington ne prendrait aucune mesure avant l'évaluation des bureaux de l'administration qui, comme toujours, se terminera fin avril. Peu de temps après, cependant, Trump lui-même a réitéré qu'à son avis, "la Chine est un grand champion de la manipulation des devises".
Bref, il est de plus en plus difficile de comprendre les véritables intentions de l'administration américaine. Même les observateurs notent qu'au-delà des sorties du président, une attitude plus traditionnelle et prudente prévaut. Pendant ce temps, Wall Street attend patiemment la réforme fiscale déjà maintes fois annoncée. « Il arrivera en août – promet Mnuchin, avançant ses promesses dans le temps – Mais ce sera vraiment significatif. L'accent sera mis sur les réductions d'impôts pour la classe moyenne et les entreprises. »
Le marché continue d'y croire. En effet, les indices ont enregistré un nouveau bond après la nouvelle rencontre de Trump avec les personnalités de l'économie dont aucune nouvelle n'est ressortie si ce n'est une promesse : "Je ramènerai des millions d'emplois perdus en Amérique". Maintenant, les projecteurs se tournent vers le 28 février, lorsque Trump adressera un message au Congrès et au Sénat réunis en session conjointe. En attendant, nous avançons sur la vague de la confiance, une denrée qui ne regorge pas en Europe, en Italie avant tout. Mais le succès de l'augmentation de capital d'Unicredit, souscrite à 99,8%, démontre que, face à des opérations transparentes et crédibles, le marché réagit.
DOW JONES : DIXIÈME AUGMENTATION DE SUITE. TESLA QUI
Faible clôture pour les actions asiatiques à la fin d'une semaine positive. Tokyo baisse de 0,2 %, Shanghai de -0,4 %. La baisse des matières premières pèse sur Sydney (-0,6%).
Les marchés américains sont positifs, soutenus par les prévisions de Mnuchin : en 2017, a déclaré le nouveau chef du Trésor, le PIB augmentera de 3 %. Le Dow Jones progresse de 0,17% (dixième séance consécutive de hausse, nouveau record depuis 1987) l'indice S&P de 0,04%. NASDAQ -0,43 %.
Les données macro sont conformes aux attentes. Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont totalisé 244 240, légèrement au-dessus des 238 0,4 attendus contre 0,5 XNUMX la semaine précédente. Dans le secteur immobilier, l'indice des prix des logements a augmenté (+XNUMX %). Les analystes s'attendaient à une hausse de XNUMX %.
La visite de Matteo Renzi mercredi à l'usine californienne de Tesla ne s'est pas bien passée pour Elon Musk. L'action a chuté de 6,41% malgré l'annonce d'une perte nette en baisse et l'annonce que la berline modèle 3 grand public sera en production d'ici septembre avec des plans pour en vendre 5 35 par semaine (au prix de XNUMX XNUMX dollars). Les opérateurs, sceptiques après la démission brutale du directeur financier Jason Wheeler, craignent une éventuelle augmentation de capital pour soutenir le projet.
Les comptes de L Brands, propriétaire de Victoria's Secret (-15,8%), pire titre de l'indice S&P, sont décevants.
BRUIT DE TENARIS (-3,7%). LES COMPTES SAIPEM AUJOURD'HUI SUR LA PLACE DU MARCHÉ
Retient le cuivre, après le long rallye. La ruée vers l'or se poursuit à 1.249 XNUMX dollars l'once (au plus haut depuis mi-novembre), dopée par les anticipations d'une reprise de l'inflation.
Le pétrole revient en hausse grâce aux données sur les stocks stratégiques américains, qui ont augmenté moins que prévu. Les deux qualités de brut ont augmenté de 1,6%, avec le Brent à 56,7 dollars le baril et le Wti à 54,4 dollars. A Wall Street, le secteur de l'énergie marque une hausse de 0,5%.
Jour des comptes pour les titres italiens du secteur. Parmi les blue chips milanaises, la baisse de Tenaris se démarque (-3,7%). Les investisseurs ont réagi aux ventes nettes négatives, qui ont chuté de 24 % à 1,046 milliard de dollars.
Saipem (+0,4%) a annoncé la clôture des comptes boursiers. Une queue de charges et de dépréciations supplémentaires pour 162 millions d'euros au dernier trimestre de l'année dernière et la faiblesse du marché pétrolier ont pénalisé le résultat, qui a clôturé sur une perte nette d'environ 2 milliards d'euros, accusant des dépréciations et des charges de réorganisation. pour 2,3 milliards. Mais l'entreprise peut compter sur un solide carnet de commandes de 14,219 milliards. Eni clôture à +0,3%
MILAN EN SWING, RÉPARTI SUR 200 BP
Les Bourses européennes sont encore incertaines, conditionnées par l'attente des duels électoraux à venir. Nous commençons à la mi-mars avec le test en Hollande. Pour l'instant, l'économiste en chef de la BCE, Peter Praet, a déclaré que la hausse des rendements des obligations d'État dans la zone euro et l'élargissement des primes de risque entre les pays membres n'ont pas eu d'impact sérieux sur l'économie réelle.
Après une journée fluctuante à Milan, l'indice Ftse Mib (-0,35% à 18.819 18.997 euros) a clôturé la séance en baisse après avoir atteint un maximum de 18.811 XNUMX points et un minimum de XNUMX XNUMX points,
Les autres marchés continentaux ont également été faibles, à la seule exception de Madrid qui a clôturé sur une timide hausse (+0,17%). Des signes moins pour Francfort (-0,42%), Londres (-0,42%) et Paris (-0,09%).
Le marché obligataire souffre toujours. Le spread Btp/Bund a augmenté de plus de 200 points de base (contre 195 la veille). Le taux italien à 2,23 ans a terminé la séance à 2,21% contre 2,26% précédemment, après être remonté à XNUMX% dans la matinée.
CE MATIN VENTE AUX ENCHÈRES BOT. LUNDI 10 MILLIARDS A MOYEN-LONG TERME
Aujourd'hui aura lieu l'enchère des BOT à 6 mois pour 6 milliards : sur le marché gris de Mts le titre s'échangeait hier à un rendement de -0,28%, juste au-dessus des -0,286% de l'enchère de janvier. Hier, le Trésor a placé le montant maximum de 3,75 milliards d'euros de Ctz et des deux Btpei en mai 2022 et septembre 2026. Le rendement du Ctz de décembre 2018 est revenu positif, à 0,029 % contre -0,071 % lors de l'enchère d'il y a un mois.
L'offre moyen-long de lundi sera conséquente, jusqu'à 10 milliards sur cinq obligations entre 5 et 10 ans, dont le nouveau cinq ans mars 2022.
MUSTIER, MISSION ACCOMPLIE. SOUSCRIPTION A 99,8% DE L'AUGMENTATION MAXIMALE
99,8% de l'augmentation de capital d'Unicredit (+12.968.720.936,60%) pour un total de 1 milliards d'euros a été souscrite pour un total de 13 euros. Les droits non exercés, égaux à 1.469.645 27 3 parts, seront offerts en Bourse du 0,2 février au 30,9 mars prochain, sauf clôture préalable de l'offre. Les XNUMX % d'actions nouvelles non souscrites ont une valeur d'un peu plus de XNUMX millions.
Une réussite totale, donc, pour le directeur général Jean-Pierre Mustier et pour son business plan. Le gap de capital est donc comblé et la banque pourra payer le coupon sur les titres Additional Tier 1 à échéance 2021. Mais le succès de l'opération va bien plus loin, car elle peut marquer un changement d'attitude vis-à-vis de l'Italie et de son système bancaire. système et un retour de la confiance dans le pays. La promotion Buy de Berenberg est arrivée dans la matinée (prix indicatif relevé de 15 euros à 12 euros).
L'indice sectoriel italien a clôturé inchangé, contre les -1,13% du secteur en Europe, conditionné par les comptes de Barclays et HSBC qui ont fortement chuté après les résultats.
Frena Intesa (-0,75%). Bper Banca (-1,7%) et Ubi (-1,2%) ont également été négatifs. En revanche, Mediobanca (+0,4%) et Banco Bpm (+0,6%) gagnent. Le PDG Giuseppe Castagna n'est pas favorable à l'utilisation des fonds Atlante 2 pour la recapitalisation de Pop Vicenza et Veneto Banca. "Nous avons déjà voté contre cette hypothèse dans Atlante 1, il semble donc assez évident que nous ne sommes pas favorables", a répondu Castagna concernant l'hypothèse d'un transfert des ressources d'Atlante 2 des NPL vers la recapitalisation des deux banques vénitiennes.
TLC AU SOMMET, TELECOM PREND L'ENVOL
Jour de gloire pour les TLC. L'indice Eurostoxx Tlc est au mieux aujourd'hui avec une hausse de 1% grâce au bond de Telefonica qui monte de 2,5% à Madrid. Le groupe de télécommunications a clôturé 2016 avec un bénéfice net en baisse de 14% à 2,36 milliards uniquement en raison de coûts de restructuration également liés aux départs volontaires de personnel en Espagne. Telecom Italia s'est également très bien comporté, avec un gain de 2%, à 0,7755 euros. Equita Sim qui confirme la recommandation d'achat sur le titre et l'objectif de cours à 1,27 euros.
LEONARDO PLUS DE 500 MILLIONS DE BÉNÉFICES. FERRARI RENOUVELLE AVEC LUXOTTICA
Stm toujours en hausse (+0,92% à 14,27 euros) qui continue d'être soutenu par les jugements favorables des analystes et par les attentes des produits. Les capteurs du groupe seront également adoptés par la nouvelle Tesla. Sur l'action Exane, Bnp Paribas a confirmé la recommandation de surperformance et l'objectif de cours de 16,3 euros.
Ferrari monte de 0,7% et marque un nouveau record historique à 62,65 euros. La Maison Maranello a signé un accord de licence pluriannuel avec Luxottica pour les produits de lunetterie Ferrari et Ray-Ban.
Cnh Industrial (-2,8%) et Fiat Chrysler (-2,7%) sont en baisse. Feu vert du conseil d'administration de Leonardo (-0,17%) pour le plan d'affaires 2017-2021 qui prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 3 à 5% par an en moyenne avec une rentabilité à 11% déjà à mi-parcours du plan. Par ailleurs, le conseil d'administration a examiné les données préliminaires de l'année 2016 qui s'est clôturée sur un résultat net courant de plus de 500 millions d'euros, plus que doublé par rapport à 253 millions en 2015. Les commandes acquises en 2016 s'élèvent à environ 20 milliards alors que le carnet de commandes , fin décembre 2016, atteignait environ 35 milliards d'euros, soit près de trois ans de production.
