UniCredit a lancé hier une nouvelle émission subordonnée de référence de type "Tier 2" à échéance janvier 2027 (remboursable par anticipation après cinq ans et sept mois) et d'un montant égal à 750 millions d'euros.
L'obligation paie un coupon de 5 % pendant les 4,375 premières années et demie et a un prix d'émission de 100,00 %, ce qui équivaut à un écart de 431,6 points de base au-dessus du taux de swap de la même échéance. Si l'émetteur décidait de ne pas exercer l'option d'achat, le taux pour la période ultérieure jusqu'à l'échéance serait recalculé sur la base du taux swap 5 ans à la fin de la cinquième année et demie, augmenté du spread initial.
UniCredit Bank AG, BofA Merrill Lynch, Crédit Agricole, Crédit Suisse, ING et Mediobanca ont géré le placement en tant que teneur de livre associé. L'opération a vu une forte participation de plus de 150 investisseurs institutionnels (principalement des fonds avec près de 90 % de l'allocation finale) et des commandes pour plus de 1,5 milliard d'euros avec la répartition géographique suivante : Royaume-Uni/Irlande (environ 57 %), Italie (environ 20 %), suivi de la France (environ 11 %) et de la Suisse (environ 4 %).
Le titre, qui fait partie du programme Euro Medium Term Notes de l'émetteur, en raison de son statut subordonné, a les notations attendues suivantes : Ba1 (Moody's) / BB (S&P) /BBB (Fitch). L'obligation sera calculée en capital supplémentaire d'UniCredit contribuant au ratio de capital total. La cotation aura lieu à la Bourse de Luxembourg.
