Donald Trump, étonnamment, se révèle être le plus tenace et irréductible des keynésiens. Après les stimuli de la réforme fiscale et l'expansion du budget fédéral, c'était hier au tour de la présentation du plan de relance des dépenses militaires et d'infrastructures : 200 milliards de dollars par an pour les dix prochaines années dans le but de activer 1.500 XNUMX milliards d'investissements privés. Une pluie d'argent qui aura pour premier effet une croissance de la dette de 984 milliards de dollars, en profond contraste avec les recettes anti-étatiques de la droite américaine.
En effet, les coupes dans les soins de santé et les dépenses de santé prévues par le président ne compenseront pas l'augmentation des dépenses et la baisse des recettes fiscales. Le but est de mettre du bon carburant dans le moteur de l'économie, sans craindre les effets secondaires, notamment sur l'inflation et le coût de l'argent. L'effet immédiat, en fait, sera une forte injection de papier neuf. Dans ce contexte, la course aux tarifs se poursuit, se remettant des creux mais s'exposant à de nouvelles rechutes.
DOW JONES +1,7%, LA CHINE MONTE
Meteo Borsa, cependant, signale à nouveau du beau temps. Les marchés boursiers chinois sont en hausse, mais sur des volumes en baisse : la longue pause du Nouvel An lunaire commence jeudi. L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen gagne 2,2 %. Hong-Kong +2 %.
La hausse de la bourse japonaise a été beaucoup plus timide, freinée par le renforcement du yen face au dollar : indice Nikkei +0,2%, après +1,3% en début de séance.
Wall Street a relevé la tête. L'indice Dow Jones a repris 1,7% à 24.601 500 points, le S&P1,39 +1,56%, le Nasdaq +12%. La volatilité est en baisse : le Vix perd 25,5% à XNUMX points.
Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 2,1 % d'une année à l'autre en décembre. Une augmentation ralentie de 1,9 % est attendue pour le mois de janvier, mais il pourrait y avoir quelques surprises après que les données du marché du travail ont montré une hausse de +2,9 % des salaires, la plus forte variation depuis 2009 .
LE PÉTROLE TOUJOURS EN BAISSE, LE BITCOIN RÉCUPÈRE
Le rendement de l'obligation à 10 ans est à 2,84%, à peu près sur les mêmes niveaux qu'hier, même si dans la journée il avait poussé vers les plus hauts des quatre dernières années à 2,902%. L'obligation à deux ans est à 2,07 %.
Le dollar s'est affaibli face à l'euro : le cross ce matin est à 1,230.
Le pétrole Brent a atteint sa septième séance consécutive de baisse, hier soir il a clôturé à 62,6 dollars, ce matin il tente de rebondir à 63 dollars : +0,7%. A Piazza Affari Eni +0,6%, Saipem -1%, Tenaris +0,4%.
Bitcoin a récupéré, clôturant en hausse de 9% à 8.814 XNUMX $.
L'EUROPE ACCÉLÈRE, MILAN S'ALLUME AU RAIL
Les bourses européennes clôturent la première séance de la semaine sur un résultat positif après les baisses et la forte volatilité du dernier huitième, reprenant du terrain dans le sillage de Wall Street. L'indice Ftse Mib a augmenté de 0,77% à 22.337 XNUMX points, le seul en territoire positif même après les hausses d'hier.
Le rebond des autres Bourses européennes a été plus robuste, avec des gains plus élevés : Francfort +1,45%, Madrid +1,36%, Paris +1,2% et Londres +1,19%. L'indice paneuropéen STOXX 600 a marqué +1,3%.
LE SPREAD DIMINUE VERS BUND ET BONOS
Clôture positive pour le marché obligataire dans un climat global favorable au risque. L'écart entre les obligations italiennes et allemandes à 127.10 ans s'est légèrement creusé, à 0,87 points, +10%, le rendement du BTP 2,03 ans étant stable à 56%. Le spread Btp/Bono sur dix ans a légèrement baissé à 58 points de base, contre XNUMX points de base vendredi.
Hier, le Trésor a placé les 6,5 milliards d'euros de BOT à 12 mois, avec des taux légèrement en hausse par rapport au plus bas historique enregistré lors du placement de janvier. Le rendement a légèrement augmenté à -0,401 % par rapport à son précédent creux de -0,42 % il y a un mois. La demande a atteint 9,68 milliards d'euros.
Aujourd'hui, c'est au tour des enchères à moyen-long terme. Proposé jusqu'à 7,75 milliards d'euros en BTP 3,7 et 30 ans. C'est une épreuve importante, la dernière première du vote du 4 mars.
À la fin de la séance d'hier, le BTP à 3 ans d'octobre 2020 se négociait à un rendement de 0,08 % contre 0,04 % lors de l'enchère il y a un mois ; le 7 ans novembre 2024 s'échange à 1,44% contre 1,35% mi-janvier ; le trentenaire de mars 2048 à 3,14%, en dessous des 3,33% du dernier placement, datant de la mi-octobre en l'occurrence.
LE LUXE ÉCLAIRE LES TARIF : LVMH +4%, MONCLER +3,2%
Le podium des tarifs européens s'est illuminé le jour de l'ascension du luxe, grâce aux exploits des deux amiraux français : Lvmh fait un bond de 4,03% (capitalisation de 122 milliards d'euros), Kering +3,68% en attendant les factures du jour .
Dans le sillage des deux géants, Moncler (+3,2%) décolle, suivi de Ferragamo (+1,45%) et Luxottica (+1,45%). Entre-temps, Richemont a présenté à la Consob la documentation de l'OPA volontaire sur toutes les actions ordinaires d'Ynap non encore détenues.
LES DÉPENSES TRUMP POUSSE BUZZI
Journée de reprise pour les stocks industriels. Stm a clôturé la séance en hausse de 1,6% à 17,48 euros. Kepler-Cheuvreux relève la recommandation de Hold à Reduce, objectif inchangé à 17,90 euros. Buzzi +1,9% porté par l'anticipation du plan d'infrastructures présenté hier aux USA.
Fiat Chrysler progresse de 1,23% en ligne avec le secteur européen (+1,5% le Stoxx) : Kepler Chevreux confirme la recommandation d'achat et l'objectif de cours à 22 euros. Ferrari monte aussi (+1,5%) qui a mis en place un mini rachat (100 millions d'euros). Pirelli +1.6%.
En attendant les comptes prévus demain, Enel progresse (+1,2%). Télécom Italie +0,5%.
BANQUES, MPS : NOUVEAU GLISSEMENT APRÈS LES COMPTES
Le secteur bancaire limite la hausse à 0,35% contre environ +0,9% dans le secteur en Europe. L'invitation du gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, à de nouvelles agrégations pour favoriser la réduction des coûts et le redressement de la rentabilité n'a pas eu lieu.
Ubi (-2,6%) a payé cher l'hypothèse (bientôt démentie) d'une possible intégration à Banca Monte Paschi, -5% après la publication des comptes vendredi. Selon Mediobanca Securities, les résultats confirment que l'institut a besoin de temps pour voir les fruits de la restructuration en cours, tandis qu'Equita Sim souligne la perte supérieure aux attentes (502 millions au quatrième trimestre contre les 350 attendus par les analystes) pour les ajustements de prêts. Journée noire aussi pour Carige (-5%).
Banca Mediolanum a clôturé dans le rouge (-1,5%). Le groupe a clôturé 2017 avec un bénéfice net de 380 millions d'euros (-3%) mais avec une augmentation de 15% des frais de gestion à 976 millions d'euros grâce à une collecte nette sur les fonds et la gestion. Le conseil a également approuvé un dividende final de 20 cents, portant le coupon total à 40 cents, en ligne avec ce qui a été distribué pour 2016. Lors de la conférence téléphonique avec les analystes, le président Ennio Doris a prédit un coupon stable pour 2018 et 2019 visant une hausse dividendes les années suivantes.
Les grands noms s'en sortent bien : Intesa +0,7%, Unicredit +0,44%. Banco Bpm est également en territoire positif (+0,7%).
ELICA PREND LE VOL, COMMANDE DU CERN POUR SMRE (AIM)
Elica +6% après les comptes et la conférence téléphonique avec les analystes. La société des Marches, leader dans la conception et la production de hottes de cuisine, a clôturé le quatrième trimestre de 2017 avec un bénéfice net de 3,9 millions contre une perte de 9 millions au cours de la même période de l'année précédente, bénéficiant de l'impact fiscal du Brevet boîte d'environ un million d'euros. Le chiffre d'affaires a augmenté de 2,8 % à 121,6 millions, porté par la croissance de la demande mondiale de hottes.
Grand exploit d'un étudiant de première année Aim. Smre (+3%), entreprise ombrienne spécialisée dans la conception et la construction de machines industrielles de haute technologie, a remporté un appel d'offres pour la fourniture au CERN à Genève d'un traceur de découpe, une machine capable de découper les matériaux composites, avant - fibre de carbone imprégnée. Fin 2017, SMRE a signé un accord avec l'unité chinoise d'Isuzu pour la fourniture de 100 kits d'électrification pour la mise en production de la nouvelle version full électrique d'un camion de 7.5 tonnes de la société japonaise.
IL SOLE 24 ORE NE VAUT QUE 45 MILLIONS
Encore de tristes notes pour Il Sole 24 Ore, qui a marqué hier un nouveau plus bas absolu à 0,78 euros. La capitalisation boursière est tombée à 45 millions, une valeur inférieure au montant encaissé fin novembre 2017 par l'augmentation de capital de 50 millions, complétée par l'intervention partielle du syndicat de placement.
