Donald Trump aime les surprises. La semaine s'ouvre sur un appel de rideau inattendu sur les pourparlers avec Pékin sur les tarifs. Après avoir annoncé vendredi que "les négociations se déroulent très bien et nous approchons d'un accord historique et monumental", le président a changé de ton : les négociations, a-t-il annoncé dimanche après-midi, avancent lentement. D'où une déclaration de guerre : les droits sur 200 milliards d'importations en provenance de Chine passeront de 10 à 25 %. Pas seulement. Les autres actifs, jusqu'alors exonérés, seront taxés pour 325 milliards. Une attaque froide dont les conséquences n'inquiètent pas Trump. Au contraire : "Les droits imposés sur les produits technologiques - a-t-il tweeté - nous ont permis de récolter 50 milliards de dollars et expliquent en partie l'excellente situation de notre économie".
Depuis 10 mois, la Chine paie aux États-Unis des droits de douane de 25 % sur 50 milliards de dollars de haute technologie et de 10 % sur 200 milliards de dollars d'autres biens. Ces paiements sont en partie responsables de nos excellents résultats économiques. Les 10 % passeront à 25 % vendredi. 325 milliards de dollars….— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 5 mai 2019
… des marchandises supplémentaires qui nous sont envoyées depuis la Chine restent non taxées, mais le seront bientôt, à un taux de 25 %. Les tarifs payés aux États-Unis ont eu peu d'impact sur le coût du produit, principalement supporté par la Chine. L'accord commercial avec la Chine se poursuit, mais trop lentement, alors qu'ils tentent de renégocier. Non ! — Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 5 mai 2019
SHANGAI PERD 4,3%, OUVERTURE ATTENDUE DANS LE ROUGE
Les marchés boursiers ont immédiatement pris le coup. La Bourse de Shanghai a perdu 4,3%, le renmimbi (-0,9%) est tombé à son plus bas niveau face au dollar. Hong Kong perd près de 3 %, Sydney -1,5 %. Tokyo et Séoul évitent l'effusion de sang car elles sont fermées pour les vacances.
En revanche, un démarrage solide est annoncé pour les listes européennes (Londres est à l'arrêt aujourd'hui) alors que les futures sur l'indice S&P 500 perdent 2%.
Le diktat américain a également affecté le marché pétrolier. Le Brent est passé sous la barre des 70 $ (-2,1 %) dans la perspective d'une baisse de la consommation chinoise.
WSI : PÉKIN SE RETIRE DES POURPARLERS
La sortie de Trump semble avoir été faite pour confirmer le vieux proverbe du marché : « Vendez en mai et restez à l'écart de la bourse ». Les marchés ont donné la conclusion d'un accord comme hautement probable d'ici quelques jours, un optimisme corroboré par le départ de Liu He, bras droit du président Xi, pour les États-Unis. Mais hier soir, le Wall Street Journal Il a écrit que la Chine envisageait de se retirer des pourparlers avec les États-Unis. Peut-être, espèrent les optimistes, ce sont là des escarmouches tactiques pour obtenir les meilleures conditions. La tension est cependant de nature à remettre en cause les prévisions qui jusqu'à hier donnaient un résultat stable.
TAUX, LA PRESSION SUR LA FED ACCROÎT
Pendant ce temps, la Maison Blanche continue de faire pression pour une baisse des taux. Cependant, la pression du président commence à laisser des traces : la chute de l'inflation, qui est tombée à 1,6 % en mars, a poussé certains membres de la Fed, dont James Bullard de Saint Louis et Charles Evans de Chicago, à envisager une baisse des taux à stimuler la croissance des prix. Une position minoritaire pour l'instant, étant donné que Jerome Powell soutient que la baisse de l'inflation n'est que temporaire. Mais le jeu ne fait que commencer. Les projecteurs sont donc braqués sur l'indice des prix qui sera publié mercredi : un nouveau chiffre bien en dessous de l'objectif de 2% donnera un nouvel oxygène aux colombes (et à Wall Street).
PROCÈS-VERBAL DE LA BCE À VENIR. IL S'AGIT DES PRÊTS TLTRO
Le débat en zone euro n'en est pas moins intense, dans l'attente des prêts Tltro : Mario Draghi insiste sur des stimuli robustes face à une situation délicate, mais une partie du directoire se retient, compte tenu de la reprise en cours en zone euro. Dans cette optique, les données des indices PMI services de la zone euro, publiées ce matin, doivent être évaluées. La publication du procès-verbal de la dernière réunion de la BCE est également importante.
Sur le front italien, la note mensuelle sur les performances économiques (publiée mardi) et les données sur la production industrielle (vendredi) sont à suivre.
INTESA OUVRE LE SALON DES COMPTES
La semaine financière sera toutefois dominée par les rapports trimestriels, à commencer par les comptes des grandes banques : Intesa ouvrira le bal demain. Ce sera l'occasion de démentir les perplexités de Berenberg (de la conservation à la vente) et de confirmer le dividende élevé. Les comptes de Ferrari et de Poste Italiane seront également publiés mardi. Mercredi sera le tour d'Unicredit, Enel, Leonardo, Banco Bpm et Ubi Banca. Mais jeudi, ce sera au tour de Mps avec, entre autres, Bper, Mediobanca et RCS.
AUJOURD'HUI LE COUPON INBIG DE LA STAR EST LIBÉRÉ
Pluie de dividendes ce matin des sociétés à moyenne et petite capitalisation. Une trentaine d'entreprises cotées à la Bourse italienne détachent leurs coupons. Les projecteurs ont porté en particulier sur les entreprises du segment Star. Ascopiave particulièrement généreux : le coupon de la société communale (incluant une part extraordinaire de 0,2133 euro) garantit un rendement proche de 9%. Zoom également sur les dividendes d'Equita Group et Gamenet Group (rendements de l'ordre de 7%).
PAS SEULEMENT FCA : RÉUNION DE TENARIS AUJOURD'HUI
A suivre sur la Piazza Affari Fiat Chrysler, qui a clos vendredi le différend sur le dieselgate aux États-Unis. La société a conclu un accord aux États-Unis qui clôt le recours collectif sur les émissions des moteurs diesel. L'accord a une valeur totale d'environ 800 millions de dollars. Ce sont les accords entre la FCA et les États-Unis, la Californie et les 50 États, conclus en janvier dernier et approuvés par le tribunal de San Francisco.
Sur le plan social, il faut également mentionner l'assemblée générale des actionnaires de Tenaris à Luxembourg pour l'approbation des comptes 2018.
BLACKROCK À UN PAS DE CARIGE
Journée sans doute décisive pour Carige. Le plan élaboré par BlackRock se heurte aujourd'hui à l'examen des banques adhérant au fonds interbancaire qui devront donner la volonté de convertir les crédits en actions de l'institut, condition nécessaire à l'entrée du géant américain.
META RACHAT POUR BUFFETT, NOUVEAUX TÉLÉPHONES POUR GOOGLE
Même les sages passent parfois à côté. Warren Buffett, idolâtré par des milliers d'actionnaires lors de l'assemblée de Berkshire Hataway samedi, a dû admettre l'humiliation : un dollar investi dans sa société financière il y a dix ans vaut 2,40 dollars aujourd'hui. Le même dollar investi dans un fonds indiciel sur le S&P 500 vaut maintenant 3,2. Buffett n'a pas caché les difficultés à trouver des opportunités d'investissement adéquates pour l'immense liquidité (14 milliards de dollars) qu'il gère : d'où la perspective d'achats massifs d'actions propres.
Un rendez-vous clé pour la nouvelle économie est prévu. La réunion annuelle des développeurs de Google se tient à Mountain View. Pour l'occasion, le nouveau smartphone du groupe pourrait être présenté.
A suivre les comptes de Walt Disney qui vient de lancer le défi à Netflix et le premier trimestriel de Lyft après le listing. L
