Une fois de plus, alors que la crise des marchés semble précipiter, Donald Trump endosse le rôle du pompier. Hier soir, au terme d'une journée difficile pour les tarifs, le président américain est monté sur le terrain en arguant, dans une allocution télévisée, que les pourparlers avec Pékin pouvaient reprendre "sur la bonne voie". Pas seulement cela : les négociations pourraient également inclure Huawei qui reste un ennemi "très dangereux". Les commerçants s'habituent à la stratégie de la Maison Blanche. L'enquête Bank of America Merrill Lynch a révélé que la majorité des managers et des opérateurs ne s'attendent pas à une rupture définitive entre la Chine et les États-Unis, par conséquent, il y a une tendance à réintégrer le marché, en achetant, dès que l'on voit un entrant solution. Les dernières déclarations de Trump pourraient ainsi favoriser un rebond.
La guerre, cependant, est vouée à durer, avec des effets perturbateurs sur le prix du pétrole et d'autres matières premières, l'autre victime, avec les actions, du bras de fer qui pousse le capital à se réfugier dans le refuge des obligations . Et donc Washington a annoncé 16 milliards supplémentaires d'aides aux agriculteurs, touchés par la baisse des achats de soja. Pourtant, les propos du président ont eu pour effet de stopper les ventes sur les listes asiatiques, au terme d'une semaine dans le rouge :
LA CHINE ET LE JAPON SE RÉCUPÉRENT, LES TRÉSORERIE AU PLUS HAUT
L'indice boursier CSI 300 de Shanghai et Shenzhen gagne 0,1%, le Hang Seng de Hong Kong 0,1%. En mai, l'indice chinois a affiché une baisse de 8,3 %.
Le Nikkei de Tokyo était en baisse (-0,16%) à la veille de l'arrivée de Trump à Tokyo. Les négociations sur la voiture selon les indications arrivant du Japon sont très difficiles. Le Kospi de Séoul -1% et Sydney -0,6%. La Bourse indienne continue de se rallier.
Le yuan s'est arrêté à 6,9190 contre un dollar, à un souffle du "niveau 7", un seuil psychologique important pour le conflit déclenché par les tarifs.
Wall Street, également en raison de la pression des données économiques négatives (les PMI manufacturiers signalent un plus bas de 116 mois, ceux sur les services de 90) a connu un jeudi noir : Dow Jones -1,11%, S&P 500 - 1,19% Nasdaq a clôturé en baisse de 1,58% . Les indices technologiques sont en baisse de -1,6%, l'énergie souffre de -3,1%.
Dans ce contexte, il n'est pas surprenant que le bon du Trésor à dix ans, l'obligation d'État de référence pour les États-Unis, ait bondi et que son rendement soit descendu à 2,30 %, un niveau jamais vu depuis fin 2017.
LE PÉTROLE REBONDIT, MAIS HIER IL A PERDU 4,5%
Le pétrole a également rebondi ce matin à 68,5 dollars le baril, +1%. Mais l'or noir a plongé de 4,5 % hier, l'une des plus importantes variations quotidiennes de ces derniers mois. L'accélération de la baisse à la fois avec l'augmentation des stocks et avec les désaccords entre les producteurs, étant donné que la Russie n'entend pas suivre les choix de l'Arabie saoudite, prête à réduire la production qui sera décidée au sommet fin juin. Mais la baisse s'explique principalement par la guerre commerciale en cours. La Chine, premier importateur mondial de pétrole brut et deuxième consommateur, réduit ses achats.
A Piazza Affari, les stocks de pétrole en rouge foncé. Saipem -5%. Eni -3%. La Côte d'Ivoire lui a attribué deux blocs offshore. Tenaris -3,5%.
L'EUROPE TENTE UN REBOND SOIGNÉ, 14 JOURS DE BAISSE POUR LA LIVRE
Ce matin, l'euro s'échange à 1,118 contre dollar à la veille du vote européen. Le vote a déjà eu lieu au Royaume-Uni et aux Pays-Bas. Les sondages restent scellés, mais la nouvelle d'une baisse des partisans du souverain aux Pays-Bas filtre dans les sondages. Comme d'habitude, la situation au Royaume-Uni est très incertaine : tout le monde dit que Theresa May va démissionner aujourd'hui, mais ses porte-parole le démentent depuis deux jours, le gouvernement va de l'avant. Euro/Livre. 0,883. La croix a fait quatorze jours consécutifs de hauts.
Les données macro négatives de la zone euro ont frappé hier les bourses du Vieux Continent. Après un début baissier, le marché a accéléré sa course à la baisse suite à la publication des données PMI de la zone euro et de l'indice Ifo allemand en mai. Les données macroéconomiques publiées aujourd'hui signalent une nette perte de dynamisme du cycle économique. L'indice IFO du climat des affaires en Allemagne est tombé à son plus bas niveau en 4 ans. Le tableau s'est d'ailleurs dégradé dans l'après-midi avec l'arrivée des données Markit, sur les anticipations des directeurs d'achats des entreprises manufacturières américaines, qui ont plongé aux niveaux les plus bas des neuf dernières années.
PLACE D'AFFAIRES -2,12%, MAILLOT TOUJOURS NOIR
Piazza Affari a été une nouvelle fois le pot de faïence de la zone euro : indice Ftse Mib -2,12% à 20.136 8 points sur les plus bas des deux derniers mois et demi sur un seuil d'achat graphique. En mai, la liste a perdu plus de 21.000 %. Dans les prochains jours, en l'absence de surprises des élections, il pourrait monter jusqu'à XNUMX XNUMX comme premier objectif
Les autres marchés sont également en baisse : Paris a fermé de 1,81%, Francfort de -1,78%. Madrid baisse de 1,25%.
A Londres, l'indice Ftse100 a clôturé la séance avec une perte de 1,41%.
LES PROCÈS-VERBAUX DE LA BCE AIDENT LES BTP
Une note de réconfort pour les marchés obligataires est venue des minutes de la banque centrale européenne. À la lecture du procès-verbal de la réunion de la direction d'avril, il ressort que les responsables de la Banque centrale européenne craignent que la croissance économique dans la zone euro ne se révèle plus faible que prévu, ce qui affaiblirait la confiance dans une reprise au second semestre 2019. Mais la direction a ont décidé que des informations supplémentaires sont nécessaires pour déterminer si la perte de vitesse rapide de l'économie est un facteur durable ou temporaire.
La publication du procès-verbal à Francfort a été une bouffée d'air frais pour le Btp qui a clôturé la séance en récupérant l'essentiel des pertes accumulées dans la matinée.
L'écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne s'est arrêté à 277 points de base contre 272 à la dernière clôture. L'augmentation du spread est due à la course aux papiers allemands : le ralentissement de la zone euro, conjugué à la veille électorale, a favorisé la valeur refuge de Berlin : le rendement du Bund 0,12 ans s'échangeait à -XNUMX%.
Le taux de référence à dix ans a clôturé à 2,64 % (au lieu de 2,67 %).
3,75 MILLIARDS CTZ BIENTÔT DISPONIBLES
Lors de l'adjudication du 28 mai, le Trésor mettra à la disposition des investisseurs jusqu'à 3,75 milliards d'euros en trois titres : le Ctz juin 2021 et le Btpei mai 2023 et mai 2028.
Dans le détail, 2-2,5 milliards de Ctz seront offerts et un total de 750 millions-1,25 milliard pour les deux Btpei.
SOUS PRESSION STM, AUTOMOBILE ET BANQUES
Les industriels toujours sous pression. Stm perd 5,6%. Prismien -3,5 %. Le secteur automobile est également en baisse : Pirelli -2%. Fiat Chrysler-2,8 %. Banques faibles et gestion d'actifs pénalisée avec des baisses de plus de 2% pour Banca Generali et Azimut.
Intesa Sanpaolo -2%. Hier soir, Reuters a publié quelques indiscrétions concernant les négociations exclusives en cours sur les prêts problématiques avec Prelios : les parties s'accordent sur une vente directe de 5 milliards d'euros d'UTP à Prelios, cinq autres milliards d'UTP devraient être des données sous gestion.
Unicredit (-1,4%) aurait engagé le processus de cession de cinq milliards d'euros de prêts non performants, en plus des 2,4 milliards d'euros de prêts non performants déjà mis sur le marché. Ceci est rapporté par Bloomberg.
Enel (-1,5%) a finalisé le refinancement d'une partie de son portefeuille d'obligations hybrides subordonnées non convertibles, par le biais d'une offre d'échange volontaire et non engageante pour le rachat d'obligations hybrides arrivant à échéance le 15 janvier 2075 et le 10 janvier 2074.
Italgas inchangé.
JUVENTUS CLÔTURE AU TIRAGE AU SORT, MEDIASET EN CHUTE LIBRE
Les actions de la Juventus se rapprochent des niveaux de la veille après une augmentation de 4% suite au démenti par Manchester City des rumeurs sur l'arrivée de Pep Guardiola
Nouvelle baisse pour Telecom Italia (-2,90%), sur les incertitudes sur l'éventuelle fusion avec Open Fiber.
Le maillot noir revient à Mediaset (-5,97%) dans un marché où les craintes se font jour sur la faisabilité du pôle TV paneuropéen tant annoncé.
En revanche, Inwit progresse de plus de 3,5 % ; les analystes estiment que le cours de l'action sous-estime l'impact positif de l'accord de tour avec Vodafone Italie. Citi relève l'objectif de cours à 9 euros, contre 6,4 euros, prend le jugement d'Achat.
Nexi +0,3 %. HSBC, Goldman Sachs, Barclays et Mediobanca commencent aujourd'hui à couvrir le stock avec une recommandation d'achat.
Safilo (-5%) a procédé au remboursement attendu de l'obligation Equity Linked 2014-2019 de 150 millions.
