Pourtant, ces derniers jours, les critiques et la perplexité n'ont pas manqué de la part de certains syndicalistes et de certains commentateurs, qui, par profession, doivent toujours se déclarer sceptiques quant aux possibilités de développement de l'automobile en Italie. Mais aucun des détracteurs de la stratégie de Marchionne n'évoque la chute ruineuse du marché italien où les ventes de voitures ont diminué de moitié ces quatre dernières années, encore moins aucune autocritique n'est avancée sur la situation de compétitivité de notre pays et sur les contraintes du marché du travail. qui font qu'il n'est pas rentable de produire en Italie. Au lieu de cela, l'accent est mis sur la faiblesse de la situation financière de l'entreprise, invoquant une augmentation de capital considérée comme une obligation morale pour la famille Agnelli, mais oubliant qu'il y a aussi cent mille autres actionnaires, et que tous ceux qui opèrent sur le capital marché ne devrait être guidé que par l'intention de faire de bonnes affaires.
Ainsi Marchionne répond à Mauro qu'aujourd'hui une augmentation de capital serait "une destruction de valeur". Des mots clés que laisse pourtant tomber le rédacteur en chef de la Repubblica, n'ayant sans doute pas bien compris leur signification du point de vue du fonctionnement efficace des marchés financiers. Cela signifie qu'aujourd'hui la société estime que sa capitalisation est sous-évaluée par rapport à la valeur réelle de ses actifs et que, par conséquent, procéder à une augmentation de capital à ces prix reviendrait à donner une partie de la valeur non exprimée aux nouveaux actionnaires. Après tout, il suffit de penser que Fiat dispose aujourd'hui d'un capital d'un peu plus de 8 milliards d'euros, alors que par exemple Ferrari seule pourrait être prudemment valorisée entre 4 et 5 milliards. Chrysler au prix de la transaction qui vient de se conclure avec Veba vaudrait 10 milliards. Et tout le reste, de Marelli aux véhicules utilitaires construits dans l'usine de modèles de Val di Sangro, doit valoir quelque chose. Le convertible est un emprunt obligataire qui pourrait être émis à des taux assez bas pour Fiat car il offre la possibilité d'être converti en actions à un prix qui doit être supérieur à celui actuel mais inférieur à l'objectif qui peut être atteint une fois qu'il démarre le nouveau plan industriel basé sur l'intégration complète des deux sociétés également en termes de réseau commercial dans le monde.
Mais nos champions de l'industrialisation forcée à la manière d'un plan quinquennal comme l'Union soviétique, du secrétaire général de la Fiom Maurizio Landini au président de la commission sénatoriale de l'industrie, Massimo Mucchetti, insistent sur le mot magique d'investissements même si le marché n'existe pas et si les conditions de productivité des usines sont entravées par une régulation archaïque du marché du travail et des accords contractuels continuellement bouleversés par les incursions du Pouvoir Judiciaire et plus récemment par la Cour Constitutionnelle qui a annulé l'art. 19 du Statut des travailleurs, voulu également par les syndicats eux-mêmes à l'époque. Marchionne explique clairement que certains investissements ont été reportés en raison des marchés italien et européen très déprimés et qu'aujourd'hui un plan peut être reformulé grâce à la disponibilité du réseau commercial international assuré par Chrysler. Bref, tout en espérant une reprise en Europe, le vrai destin des usines italiennes sera celui de produire, au moins pour une part significative, pour l'exportation. Ici un discours pourrait utilement s'ouvrir à nos syndicalistes et à nos politiques, à savoir celui d'esquisser un plan de politique économique en faveur de nos exportations. Mais ce serait un discours inconfortable et compliqué. Plus facile, et moins responsable, de lancer des fouilles calomnieuses chez Fiat et les Agnelli, de toute façon personne ne pourra les tenir pour responsables d'actes les concernant, promesses non tenues.
Enfin, il serait utile de rappeler à Massimo Mucchetti que l'un de ses illustres concitoyens, feu Luigi Lucchini, grand sidérurgiste de Brescia, disait qu'il y a deux manières sûres de mettre une entreprise en faillite : la première était de jouer sa fortune au casino ou avec des femmes (mais au moins c'était amusant) et la seconde était de faire de mauvais investissements (c'est-à-dire excessifs ou trop tôt par rapport au marché) parce que ce capital ne peut plus être récupéré, avec pour conséquence de diriger à une crise qui détruit aussi bien l'entreprise que les emplois. Certes, les investissements sont nécessaires pour faire progresser un pays, mais il serait bon que ceux qui s'emplissent trop facilement du mot "investissements" se souviennent des remontrances du sage Lucchini.
