Une interminable question et réponse sur ce qui se fait entre Elliott et Vivendi en vue de l'assemblée générale du mardi 24 avril, qui est désormais devenue une véritable journée de jugement sur l'avenir de Télécom Italie.
Après les propos au vitriol contenus dans le document publié par Tim à travers lequel la direction a fermement rejeté le plan présenté par le fonds américain pour l'entreprise, c'est aujourd'hui au véhicule de Paul Singer de contre-attaquer et d'avoir son mot à dire sur ce que devrait être la voie à suivre pour le géant italien des télécommunications.
LA RÉPONSE D'ELLIOTT
Et le Fonds américain n'y est pas allé à la légère. Ellliot estime que « la déclaration de Vivendi du 17 avril manque de substance et est pleine de des clichés qui ne répondent pas aux problèmes qui tourmentaient Tim sous la direction de Vivendi depuis le début. Notamment, Vivendi se présente à plusieurs reprises comme le « principal » actionnaire de Tim. Ce n'est vraiment pas le cas; ce n'est que le plus grand actionnaire, et Elliott pense que les intérêts de Vivendi ne sont pas plus importants que ceux des autres actionnaires de Tim." De plus, contrairement aux affirmations de Vivendi, Elliott "croit fermement qu'il n'est jamais prématuré pour les entreprises de créer de la valeur pour leurs actionnaires".
Le fonds affirme toujours que «les actionnaires ont besoin d'un conseil d'administration commun, pas divisé et embourbé en conflit avec ses maires. Les actionnaires méritent l'opportunité de libérer une valeur significative en soutenant la proposition d'Elliott, qui commence par l'élection d'un conseil d'administration véritablement indépendant le 24 avril."
Il s'agit précisément de la réunion du 24 avril qui aura à l'ordre du jour la demande de révocation présentée par le fonds Elliott des 6 administrateurs représentant l'actionnaire français avec l'intégration conséquente du conseil d'administration avec 6 nouveaux représentants indépendants, le climat devient donc de plus en plus incandescent. Nous vous rappelons qu'il est prévu pour demain, vendredi 20 avril l'audience devant le tribunal de Milan sur les appels urgents présenté par le conseil d'administration de Telecom et par Vivendi contre la décision du collège des commissaires aux comptes d'accepter les demandes du véhicule américain d'intégrer l'ordre du jour de l'assemblée Telecom du 24 avril. La décision du juge est attendue lundi, juste à la veille de la réunion.
ELLIOTT : VIVENDI « A DES CONFLITS D'INTÉRÊTS »
La direction de Telecom Italia "devrait être dirigée par l'actuel PDG (Amos Genish, ndlr) et par un conseil d'administration plutôt que par un actionnaire unique". Le fonds américain affirme, précisant également qu'il n'a pu "identifier aucun exemple antérieur d'une entreprise de télécommunications qui aurait demandé à une entreprise de médias de contrôler son conseil d'administration afin de créer de la valeur pour les actionnaires"
Telecom Italia, poursuit Elliott, "a besoin d'un conseil d'administration composé d'administrateurs véritablement indépendants qui placeront enfin les intérêts des actionnaires au premier plan". Puis la fente : « Vivendi n'avait « aucun respect pour une bonne gouvernance et affichait de nombreux conflits d'intérêts ».
Elliott ajoute ensuite que « lorsque les autorités italiennes déclarent publiquement que Vivendi est un 'mauvais' actionnaire, il est clair que le statu quo est insoutenable. Il est temps de changer dans Telecom Italia ».
Non seulement cela, le véhicule américain inclut également dans sa diatribe Ensemble de médias, (dont Vivendì détenait une participation de 19 % transférée il y a une semaine à une fiducie aveugle pour se conformer aux demandes de l'Agcom), déclarant que les Français n'ont pas « coopéré avec le régulateur et le gouvernement italiens non seulement pour Telecom Italia, mais aussi dans ses précédents tentative d'OPA hostile de Mediaset ».
La série d'accusations ne s'arrête pas. En effet, selon les Américains Vivendi aurait agi pour ne profiter qu'à lui-même, comme en témoignent « les transactions avec des parties liées qui permettent à Vivendi d'obtenir des avantages pour des sociétés du groupe telles que Canal Plus et Havas, au détriment de Tim et de ses actionnaires ». « Il existe de nombreux exemples – poursuit Elliott – qui montrent que Vivendi a agi dans son seul intérêt : notamment le blocage de la conversion des parts d'épargne, les violations du « golden power » et de la loi Gasparri, la nomination d'administrateurs non indépendants, la nomination de managers aux rôles conflictuels comme Michel Sibony ».
L'ACTION TELECOM ITALIA
Elliott s'est ensuite concentré sur la performance de l'action, qui a ouvert jeudi sur la Piazza Affari avec +2% et à 14,25h1,67 elle gagnait 6% (+35% le mois dernier) : "En un peu plus de deux ans, l'action de Tim a baissé plus plus de 2015 %. La tendance négative de la performance de l'action Tim – ajoute le fonds – s'est accélérée depuis l'entrée des candidats de Vivendi au conseil d'administration en décembre XNUMX ».
LA CONTRE-RÉPONSE DE VIVENDI
« Vivendi s'est engagé à investir en Italie, à ce jour il a investi 4 milliards. Notre stratégie vise la convergence des contenus et de la distribution et Tim est une opportunité fantastique », a déclaré le porte-parole français lors d'une rencontre avec la presse italienne en marge de la réunion du groupe. « Après le 4 mai, nous continuerons d'être le premier actionnaire de Telecom, advienne que pourra. Nous ne partirons pas", a insisté l'exposant du groupe français, soulignant que Vincent Bolloré "est en Italie depuis 19 ans et cette agitation autour des télécoms a commencé il y a trois mois". Elliott a des stratégies à court terme et veut démanteler tous les dossiers qu'il a engagés en Europe, "il n'a pas d'"amour" avec l'Italie", a-t-il alors souligné.
Vivendì se montre alors confiant sur l'issue de l'assemblée générale avec le fonds de Paul Singer, ou plutôt sur la manière dont les investisseurs s'aligneront. «Le PDG Genish a fait une tournée de présentation et a rencontré de nombreux investisseurs. Il a été écouté et les réactions ont été très positives », a expliqué le porte-parole.
Enfin, les Français ont commenté l'entrée au capital de Telecom Italia de Cassa Depositi e Prestiti, le jugeant "positif" étant donné que le CDP a des "stratégies à moyen-long terme".
Dans la matinée, le PDG de Telecom Italia avait également eu son mot à dire, Amos Genish. Dans une interview accordée à Sun Heures 24, le PDG a déclaré : « Tim est un projet qui me tient à cœur et je considère comme un privilège de rester à la barre. Certes si la composition du Board change, le plan devra être reconfirmé, il faudra vérifier s'il y aura un climat de confiance et d'alignement avec le CEO au sein du Board : c'est une question d'alchimie".
DE PUYFONTAINE : « LA CRITIQUE D'ELLIOTT CONTRAIRE À LA RÉALITÉ DES FAITS »
Selon Arnaud de Puyfontaine, PDG de Vivendi et président de Telecom, les reproches avancés par le fonds Elliott au groupe français pour la gestion de l'entreprise italienne sont "contraires à la réalité", étant donné que les performances de l'opérateur télécom sont "les meilleures depuis dix ans". maintenant. Je vous rappelle que, depuis l'entrée de Vivendi, il y a eu l'annonce de l'arrivée d'Iliad sur le marché italien qui crée beaucoup de spéculations et qu'au printemps 2016 il y a eu l'annonce de la création d'Open Fiber. Par ailleurs, le contexte économique européen et italien est encourageant. Tous ces facteurs ont eu un impact sur la valeur de l'action. Les télécoms réalisent les meilleures performances depuis dix ans, personne ne l'a dit ».
Quant au projet industriel, qui intègre la séparation volontaire du réseau, "c'est quelque chose dont on parle depuis plus d'une décennie, on le fait", a ajouté le responsable. Ainsi, les commentaires d'Elliott visent à justifier l'opposition au projet soutenu par Vivendi et sont « contraires à la réalité. Nous devons être sérieux », est la conclusion.
