Après le début du dialogue avec KKR ouvert par le conseil d'administration dimanche dernier, La direction de Tim attend une réponse du fonds international sur les questions posées concernant le prêt et les effets sur la dette de Tim de l'offre éventuelle pour la première compagnie de téléphone italienne. Les rumeurs disent que la réponse devrait arriver sous peu.
Tim et Kkr, le nœud du match : alliance ou clash ?
Le but de tout le jeu initié par la manifestation d'intérêt de KKR, prélude à une éventuelle OPA 100% amicale des actions de Tim à 0,505 euros par action (mais ce prix est-il toujours valable ?), avec première réponse du conseil de Tim de dimanche dernier, c'est clair: face au nouveau plan industriel de Tim, présenté par le PDG Pietro Labriola, qui ne peut cependant être complété qu'en juin par les chiffres également en vue d'une éventuelle voie vers le réseau unique avec Open Fiber, KKR est intéressé dans étudier les formes de collaboration avec Tim (comme déjà sur le réseau secondaire de Fibercop) ou compte-t-elle poursuivre sur sa lancée en donnant corps au projet d'OPA ?
De nouveaux fonds internationaux à Tim
Seules les prochaines discussions entre Tim et KKR répondront à la question clé qui anime l'un des défis les plus intéressants de la finance italienne en cette année 2022 troublée.
En attendant que la relation entre Tim et le fonds américain soit clarifiée, ils sont là pourtant d'autres fonds prêts à entrer sur le terrain. Un, selon les rapports de ce matin Les Heures de soleil 24, est le fonds américain Gip (partenaire mondial des infrastructures) qui a demandé des informations à CDP, actionnaire crucial de Tim mais aussi d'Open Fiber, en vue de la possible création du réseau unique. C'est justement à ce réseau que s'intéresse le groupe américain et qu'il sonde le terrain pour sa propre entrée possible dans NetCo, la société de réseau dans laquelle le plan Labriola entend diviser le groupe Tim en séparant réseau et services mais sans sortir de la Bourse. Mais Gip n'est pas le seul fonds international attiré par le plus grand réseau d'infrastructures de télécommunications italien.
Aussi Macquarie, le fonds australien qui est déjà au capital d'Open Fiber, braque les projecteurs sur le réseau unique.
D'autres fonds internationaux sont plutôt intéressés à l'activité des services de Tim surtout quand l'entreprise, aux côtés de NetCo, va mettre en place une société de services spéciaux (ServCo) qui regroupera la newco des services Noovle, Olivetti, Telsy, mobile, business et consumer de Tim et Tim Brasil). En particulier Fonds CVC semble intéressé par certains actifs de ServCo.
La dispute Tim-Dazn
Dans la maison de Tim et autour de Tim, le ferment grandit donc mais il grandit aussi le différend avec Dazn, après une mise à jour des comptes a convaincu Tim que le seuil de rentabilité de l'investissement de Tim dans Dazn ne sera pas atteint au cours des trois premières années. Tim demande à Dazn, qui entre-temps a embauché Franco Bernabè – ancien président et PDG de Telecom Italia – comme conseiller stratégique, de baisser le minimum garanti de 340 millions par an. Si un accord n'est pas trouvé à court terme, la manière - affirme-t-il Le soleil 24 heures - ce sera celui des papiers timbrés.
