Les cartes sont révélées. Le fonds Elliott détient actuellement plus de 3 % des actions ordinaires de Tim. Un pourcentage qui, ajouté aux "instruments financiers" provoque le seuil fatidique de 5% d'actions ordinaires.
C'est ce qu'on peut lire dans la lettre ouverte aux actionnaires que le fonds américain a publiée aujourd'hui, vendredi 16 mars, et qui anticipe la communication habituelle à la Consob, obligatoire au-delà de ce seuil. La lettre est lisible sur le www.transformingtim.com, un site créé ad hoc, au sein duquel Elliott informera les actionnaires de Telecom toutes les futures mises à jour.
LA LETTRE
Six pages dans lesquelles Elliott explique ses raisons, mais surtout souligne que "elle n'a pas l'intention de contrôler Tim mais pour catalyser le changement qui garantit que l'entreprise est gérée au profit de tous les actionnaires.
Puis à nouveau une référence au conseil d'administration. En effet, le fonds réitère la nécessité de «un conseil d'administration vraiment indépendant pour améliorer à la fois la gouvernance et les performances de Tim. "Sur la base de notre analyse approfondie - réitère Elliott - nous croyons fermement qu'il pourrait y avoir un avantage significatif pour les actionnaires si un conseil d'administration indépendant prend des mesures pour améliorer l'orientation stratégique et la gouvernance de Telecom ».
Nous rappelons qu'Elliott a demandé à la société de l'inscrire à l'ordre du jour de l'assemblée générale des actionnaires du 24 avril la révocation des 6 administrateurs représentant Vivendi et la nomination simultanée de six nouveaux administrateurs de sa recommandation : Fulvio Conti, Massimo Ferrari, Paola Giannotti De Ponti, Luigi Gubitosi, Dante Roscini et Rocco Sabelli
L'ATTAQUE CONTRE VIVENDI
Dans la lettre, le fonds poursuit en énumérant ce qu'ils seraient "les freins à la création de valeur sous la houlette de Vivendi ». Des critiques claires et directes liées à "une sous-performance boursière substantielle et persistante, des échecs stratégiques, la gestion de la gouvernance d'entreprise et des conflits d'intérêts". Non seulement cela, le changement souhaité par la caisse au sein du conseil, selon Elliott, pourrait corriger le "sous-évaluation persistante du titre qui est indéniablement présent dans Tim. En tant qu'actionnaire, Elliotts se dit « enchanté que les représentants » proposés pour remplacer les membres nommés par Vivendi aient déjà exprimé leur volonté « d'apporter nouvelles perspectives et responsabilités au conseil d'administration »
Le fonds "cherche à jouer un rôle positif et constructif dans ce processus et à agir comme un catalyseur dans le retour de Tim à la création de valeur" et propose un "transformation structurelle" visant à simplifier la structure du capital par la conversion de l'épargne en actions ordinaires, la scission et la cession partielle du réseau, la cession partielle ou totale de Sparkle. La dernière référence contenue dans la lettre est l'utilisation du produit des cessions pour la réduction de la dette et la réintroduction d'un dividende.
LA RÉPONSE DE VIVENDI
Les Français, pour leur part, n'entendent pas souffrir sans armes. Dans un communiqué en réponse, le géant dirigé par Vincent Bollorè souligne à quel point le plan présenté par le fonds Elliott pour Tim "démanteler le groupe" et "déstabiliser l'équipe".
Vivendi souligne qu'il est toujours le principal actionnaire de Telecom Italia avec près de 25 % du capital et, de par sa fonction, s'engage à examiner « avec un esprit ouvert les indications présentées par la direction d'Elliott, un fonds spéculatif bien connu pour ses investissements à court terme ». La barbe très peu voilée est suivie de quelques considérations : "il n'est pas certain que le projet de démantèlement du groupe et de déstabilisation de l'équipe soit créateur de valeur", observe le Français, soulignant que le plan industriel présenté par Amos Genish et son équipe est robuste. et prometteur pour l'avenir. "Les initiatives prises au cours des derniers trimestres ont déjà porté leurs fruits qui ont été bien valorisés par les investisseurs ».
TIM RÉPOND À L'ANTI-TRUST
Entre-temps, l'Antitrust a infligé vendredi à Tim une maxi-amende de 4,8 millions d'euros pour publicité erronée sur la fibre, omettant les surcoûts et la diffusion des services sur le territoire. Voici la réponse du TLC : "Tim considère que la décision d'aujourd'hui de l'Autorité de la concurrence est totalement infondée tant en termes de mérite que de quantification de l'amende, également face à la collaboration active dont l'entreprise a fait preuve tout au long de la procédure. avec l'acceptation des suggestions proposées par l'Autorité. La disposition est dommageable et préjudiciable à l'image et aux intérêts de Tim et sera donc contestée devant le tribunal administratif régional du Latium ».
Je suis entièrement d'accord, en tant qu'actionnaire de Telecom déçu et en colère contre le comportement de l'action en bourse, donc je partage et soutiens tout ce qui peut résoudre l'action en bourse, Merci
Il ne me semble pas que Vivendi ait pu créer de la valeur pour l'entreprise, au contraire, il est clair qu'il veut que ça marche mal dans le but de l'acheter au rabais.