Les marchés se refroidissent après une semaine positive. La séquence positive de Wall Street et des Bourses européennes est interrompue, il en est de même ce matin en Asie. Shanghai ralentit (-0,8%). Tokyo (-1%) et le Kospi coréen (-1,45%) font moins bien.
Il y a également eu volte-face sur le marché des changes, le dollar ayant perdu environ 0,5% face au yen japonais ces dernières heures.
Wall Street faible : Dow Jones -0,41 %, S&P 500 -0,27 %. Le Nasdaq a peu bougé de -0.09%.
COCA COLA (-8,4%) VA À WALL STREET
La première victime du ralentissement de la consommation a été Coca Cola, en baisse de 8,4 % par rapport à des estimations très prudentes pour 2019.
Amazon (-1,1%) escompte la décision d'annuler la construction du nouveau siège new-yorkais face à l'hostilité des habitants, qui craignent la flambée des prix de l'immobilier.
Le pétrole Brent grimpait ce matin pour la quatrième journée consécutive à 64,8 dollars le baril, en hausse de 0,5%. Selon Merrill Lynch, il commence à un prix moyen de 70 $.
UN AUTRE REJET POUR MAI, LA STERLING MONTE
Le cross euro-sterling s'échange à 0,882, sur les plus hauts du mois dernier. Hier soir, il y a eu encore un autre rejet de May au Parlement anglais. Sa motion a été sabordée par 303 voix contre 258 en raison d'une révolte des eurosceptiques du Parti conservateur. May a déclaré que le plan ne changeait pas, mais que le mandat de négocier avec l'UE n'existait pas pour le moment.
La température de l'économie mondiale s'est refroidie presque soudainement. Croissance nulle pour l'économie allemande, qui évite de justesse de tomber dans une récession technique. Recul brutal et inattendu de la consommation américaine : -1,2% en décembre, le pire chiffre des dix dernières années. L'inflation s'est calmée en Chine (+1,7% par an pour la consommation, en janvier seulement +0,1% pour le commerce de gros). Le monde reconnaît que la situation économique, conditionnée par l'attente de la guerre commerciale, est bien moins reluisante que prévu.
FURURES MISE SUR LA BAISSE DES TAUX
Les bourses se préparent à présenter la facture : les contrats à terme, qui jusqu'à il y a quelques semaines escomptaient quelques hausses de taux, s'attendent maintenant à une baisse. Et en attendant, les grands gérants mondiaux se maintiennent en liquidités, attendant de comprendre jusqu'où ira l'intervention des banques centrales. En février, selon ce qui ressort de l'enquête Bank of America Merrill Lynch, la surpondération des liquidités est à son plus haut niveau depuis janvier 2009. Dans le même temps, l'exposition aux bourses est à son plus bas niveau depuis septembre 2016. Grands.
TRUMP RÉESSAYEZ AVEC LE MUR
Aujourd'hui, le président Xi recevra les émissaires de Trump à l'issue du cycle de négociations tarifaires : la possibilité d'un report de l'ultimatum américain se lève, mais pour l'instant il n'y a pas de confirmation de la Maison Blanche. En attendant, enfin, le nouveau budget américain se met en branle et il n'y a pas de risque d'un nouvel arrêt de l'administration, probablement la principale cause du ralentissement de la consommation avant Noël. Mais le bras de fer sur le Mur continue : Trump s'apprête à invoquer l'urgence nationale pour invoquer la construction. L'avertissement de la présidente de la Chambre Nancy Pelosi est déjà sorti : attention Donald, cela signifiera qu'en cas d'élection, un président démocrate interdira, sur la base du même principe, la vente d'armes à particuliers.
MÊME LA PLACE DU MARCHÉ MANQUE
Le gel de la consommation aux Etats-Unis en décembre a également eu ses effets du côté européen de l'Atlantique. Dans l'après-midi, presque toutes les autres bourses européennes ont inversé leur cours,
Piazza Affari -0,78% a également interrompu sa séquence haussière dans l'après-midi, clôturant à 19.834 XNUMX points.
Francfort archive une séance négative, -0,72 % le jour de la publication des données sur le PIB de l'Allemagne : au quatrième trimestre 2018, la variation était égale à zéro, par rapport au troisième trimestre, légèrement inférieure aux estimations du consensus ( +0,1 %) mais, en l'absence du signe moins, après -0,2 % au troisième trimestre, la récession technique a été évitée.
Paris (-0,23%), Madrid (-0,23%) et Zurich (-0,28%) sont également en baisse, Londres stagne.
L'ÉCART MONTE À 270 POINTS
Une séance de pause pour le secondaire italien qui consolide la reprise récente, tandis que le papier allemand retrouve son attrait en tant qu'actif refuge.
L'écart entre l'obligation italienne à 270 ans et l'équivalent allemand s'est légèrement creusé à 295 points de base, une poignée de cents au-dessus des récents plus bas mais encore loin du sommet de XNUMX atteint vendredi dernier.
Le BTP s'affaiblit à 2,79% (+4 points de base).
CDP A TOUT PRIS : TIM AUJOURD'HUI, SALINI DEMAIN
Dans un marché dépourvu d'idées particulières pour la Bourse, le retour du Maître d'Etat se démarque.
D'abord l'annonce par le vice-Premier ministre Luigi Di Maio que le Trésor, avec les chemins de fer, pourraient lever plus de 50% d'Alitalia, puis la confirmation d'un rôle pour le CDP dans l'opération Salini-Astaldi. Enfin, dans la soirée, arriva le communiqué avec lequel le Cassa Depositi e Prestiti annonce qu'elle a autorisé l'achat d'actions Telecom Italia supplémentaires (hier -1,39% à 0,48 euro), un geste "cohérent avec la mission institutionnelle de soutien aux infrastructures stratégiques nationales". Le CDP pourrait racheter jusqu'à 10 % de Tim avec le double objectif d'accompagner l'offensive de Vivendi et de favoriser un accord entre l'ancien opérateur historique et Open Fiber, filiale d'Enel et du même CDP : la nouvelle a fait jaser l'action Tim de plus de 6% lors de la séance de milieu de matinée du vendredi 15 février, au-dessus de 0,51 euro par action.
Hier cependant à Piazza Affari la journée a été marquée par la rupture de Salini Impregilo (+10,5%) après que ce dernier a présenté une offre d'entrée au capital d'Astaldi (+15%) via une augmentation de capital de 225 millions d'euros. Le renforcement des actifs se réfère à une société sans endettement, les investisseurs de long terme doivent participer à l'opération (voir CDP). Si les créanciers donnent leur accord, à l'issue de l'augmentation de capital, Salini aurait 65% d'Astaldi apurés de leurs dettes.
BANQUES EN BAS, BANQUE BPM SOUS LE FEU
A noter la faiblesse du secteur bancaire -1,6%, en ligne avec la tendance du stoxx européen -1,1%, qui s'autorise une pause de réflexion après le rallye de ces derniers jours.
Banco Bpm -2,8%, qui avait gagné
plus ces derniers jours. Unicredit également en baisse de -2,2%. Les termes de l'obligation d'un milliard d'euros émise hier à échéance 2029 ont été définis : rendement 4,87%, remboursable après cinq ans. Compréhension -1,4%.
Les utilities font mieux : Snam +0,17% et Terna +0,19%, sur lesquels Berenberg relève respectivement l'objectif de cours à 4,4 euros contre 3,9 et à 5,4 euros contre 5. Jugement de maintien confirmé pour les deux.
LA JUVENTUS TOUJOURS AU SOMMET AVEC CAMPARI
La meilleure action du panier principal était la Juventus (+2,8%), après ses débuts réussis sur le marché des capitaux avec le placement d'une obligation de 175 millions d'euros, échéance 3,5 ans, rendement XNUMX%.
A noter également Campari +1,2% après avoir atteint un nouveau record historique à 8,22 euros. L'action, l'une des blue chips les plus brillantes des 12 derniers mois avec (+32%) a bénéficié des résultats de Nestlé, qui ont eu des effets positifs sur l'ensemble du secteur européen de l'alimentation et des boissons.
Luxe négatif : Salvatore Ferragamo -3,3 % est le pire de la liste principale. Morningstar a décidé de couper l'arrêt de vente à partir du maintien, objectif de cours inchangé à 15,80 euros. Moncler est également mauvais (-1%).
INTERPUMP ET GEFRAN, DES COMPTES EN SANTE
Il convient de noter la réaction du marché aux résultats positifs de certaines multinationales de poche. Des comptes en hausse pour Interpump (+5,9%). Gefran, leader dans la conception et la réalisation de systèmes et composants pour l'automatisation et le contrôle des procédés industriels, a clôturé en hausse de 3,2% à 8,19 euros. Fincantieri +1,7%. Le gouvernement français s'est prononcé en faveur de la cession du contrôle des Chantiers de l'Atlantique, l'ancienne STX France, à la société italienne.
Article mis à jour à 11.15h15 le vendredi XNUMX février.
