Un impact d'une cinquantaine de millions par an sur le résultat net. Il s'agit de l'estimation deMatteo Del Fante, PDG de Terna sur les conséquences économiques de l'arrêt de la Cour constitutionnelle qui a effectivement annulé la taxe Robin : « Ce qui ressort des analystes est conforme à nos évaluations : nous parlons d'une cinquantaine de millions par an de bénéfice net, soit une augmentation de 10 % environ du notre résultat."
Malgré tout, Del Fante précise que l'entreprise ne prévoit pas "pas d'augmentation du dividende, étant donné que ce poste n'était absolument pas prévu dans nos plans et que nous sommes à la veille d'une révision réglementaire majeure." La décision du Conseil ne change donc pas la politique d'investissement de l'entreprise qui, comme le rappelle Del Fanta, a en tout cas « un niveau de distribution avec le dividende actuel par rapport aux bénéfices qui est assez important, pas le plus élevé du marché, mais autour d’un pourcentage de 80% ».
Crédit Suisse révise les estimations de bénéfices des principaux services publics italiens après que la Cour constitutionnelle a effectivement annulé la taxe Robin des Bois. "Une provision positive pour le secteur, bien que déjà reflétée dans les valorisations boursières actuelles", soulignent les analystes qui identifient Terna, Snam et Enel comme les noms les plus exposés à la provision avec respectivement 100%, 85% et 38% de la ' Ebit précédemment impacté par la taxe Robin des Bois.
Pour Bénéfice par action Terna pour 2015 a été augmenté de 11% et celui de 2016 de 4,8% : la recommandation reste sous-performante avec un objectif de cours relevé de 3,3 à 3,4 euros. L'objectif de cours augmente légèrement pour Snam, de 4 à 4,1 euros (avec une note neutre), avec un bénéfice par action en hausse de 2015 % pour 8,9 et de 2016 % pour 2. Enfin Enel, avec une note et un objectif de cours inchangés (neutre, 3,6 euros) et un bénéfice par action 2015 et 2016 en hausse respectivement de 6,4 % et 2 %. Equita souligne également que les entreprises qui bénéficieront de la suppression de la taxe Robin des Bois seront celles réglementées et actives dans les énergies renouvelables.
« Nous estimons un impact positif environ 10 % des bénéfices de Terna en 2016 et 7% pour Snam – soulignent les analystes – Pour les entreprises municipales, les impacts les plus significatifs concernent Irène, égal à 10% des bénéfices et pour A2A avec environ 7%. Pour Acea, le calcul est plus complexe mais nous estimons qu'il pourrait se situer autour de 5-6% alors que pour Hera environ 3%".
