Pour Telecom Italia (aujourd'hui Tim), les tourments semblent sans fin. Depuis l'entrée en jeu du fonds américain Elliott, qui a conquis la majorité du conseil d'administration lors de la dernière réunion du printemps, l'action a perdu 35 % en Bourse. Mais désormais, c'est la vente de Sparkle, tout juste lancée par le PDG Amos Genish, qui est dans le viseur : sa route est immédiatement devenue très étanche.
Hier, le vice-Premier ministre et ministre du Développement économique, Luigi Di Maio, a été catégorique : "Nous ne permettrons jamais que Sparkle soit vendu", a-t-il déclaré à Il Sole 24 Ore. Et Vivendi, premier actionnaire de Telecom en conflit ouvert avec le fonds Elliott, est d'accord avec lui, au point qu'un nouvel axe semble se dessiner entre le gouvernement jaune-vert et les Français, ce qui pourrait changer le destin du plus grand opérateur téléphonique italien. .
"Les informations sensibles" transmises par les câbles de Sparkle, qui est la seule entreprise italienne qui active des circuits terrestres et satellites pour nos militaires, "posent un problème" et font de Sparkle un atout stratégique non pas tant pour Telecom Italia que pour le pays : prévient Di Maio, qui a la précieuse délégation pour les télécommunications au sein du gouvernement. Vendre Sparkle devient donc très problématique même si cela servirait à réduire l'énorme dette de Telecom.
Mais l'autre nouveauté de ces dernières heures, c'est la nouvelle sortie de Vivendi, qui a les dents empoisonnées contre le fonds Elliott, accusé de "gestion désastreuse": par l'intermédiaire de leur président Arnaud de Puyfontaine, les Français n'ont pas manqué l'occasion de s'aligner avec le point de vue de Di Maio. Le dirigeant de Vivendi a été très clair et lors d'une conférence dans les Pouilles, il a déclaré : "Je suis d'accord avec Di Maio : Sparkle ne doit pas être vendu".
Ce qui va se passer maintenant? Certes le PDG de Tim Amos Genish, dirigeant à l'époque choisi par Vivendi pour mettre en œuvre le dernier plan industriel puis accepté par le fonds Elliott, est encore plus sur le qui-vive et les démentis répétés de sa sortie de l'entreprise n'ont pas suffi à calmer l'image. Mais le fait est que Vivendi bataillera au conseil d'administration du 24 septembre dans le but de se rendre à une nouvelle réunion qui bouleversera l'équilibre du conseil, aujourd'hui en faveur du fonds Elliott. Et cette fois Vivendi pourrait avoir de son côté la Cassa Depositi e Prestiti (Cdp) qui au printemps, avec le soutien du gouvernement Gentiloni, faisait la balance entre les deux prétendants.
À ce stade, prédire un automne chaud pour Telecom Italia n'est que trop facile.
MISE À JOUR
« Elliott prend acte du communiqué de Vivendi du 5 septembre », écrit le fonds américain dans une note, ajoutant qu'il partage « les inquiétudes de Vivendi sur la performance de l'action Telecom Italia, un problème qui perdure depuis des années. Cependant, Elliott regrette que Vivendi ait choisi d'attaquer la direction de Tim, le conseil d'administration et l'un de ses associés, plutôt que de travailler de manière constructive vers une solution.
Elliott dit que Vivendi a été victime de la vision à court terme qu'il a précédemment critiquée. « Après que Vivendi lui-même ait eu le contrôle de la société pendant des années, il est maintenant prêt à faire le point sur les travaux du nouveau conseil 4 mois seulement après sa nomination. Comment Vivendi peut-il échapper à ses responsabilités dans la situation actuelle de Tim, qui a si longtemps dirigé l'entreprise alors que le nouveau conseil d'administration est en fonction depuis si peu de temps ?
Le communiqué souligne également que, comme l'a déjà dit le président Fulvio Conti, un plan est "réalisé, élaboré et approuvé par Vivendi et effectivement promu par Vivendi". De plus, a toujours souligné Elliott, le PDG et le directeur financier actuels ont été amenés au conseil d'administration par Vivendi.
En outre, "Elliott exhorte les actionnaires de Tim à donner au nouveau conseil d'administration le temps de démontrer qu'il est capable de créer de la valeur actionnariale dans ce qui est certes une période difficile pour le marché boursier italien et, en général, pour les entreprises de télécommunications".
Le communiqué rappelle ensuite que Vivendi lui-même conserve une représentation significative au conseil : "S'il estime désormais qu'il y a un besoin d'idées nouvelles, Elliott accueillerait favorablement son aide pour promouvoir des solutions visant à créer de la valeur".
