"Nous avons de très bonnes discussions." Ainsi, sans ajouter d'autres commentaires, le secrétaire au Trésor américain Steven Mnuchin après le premier contact avec les dirigeants de Pékin, attend de rendre visite au président Xi Jingping. Les opérateurs en prennent acte, sans trop se faire d'illusions : tout accord commercial entre les deux géants sera long et compliqué. Mais cela fait déjà longtemps que le fil de la négociation n'est pas interrompu. En attendant, les marchés attendent les données sur l'emploi américain, les plus importantes de la semaine pour mesurer l'état de l'économie étoilée et la possibilité d'un nouveau bond en avant du dollar. L'euro, malgré la baisse de l'inflation européenne, reprend du terrain face au dollar, après des semaines de faiblesse : cross à 1,198.
ARGENTINE, NOUVELLE URGENCE : LES TAUX MONTENT À 33,25 %
Mais le récent rallye de la devise et des obligations américaines (aujourd'hui les obligations à 2,94 ans s'échangent à 33,25%) a déjà fait ses premières victimes. L'Argentine a dû relever son taux d'escompte de trois points à 3,3% pour la deuxième fois en une semaine pour tenter de soutenir le peso. A ce rythme, le redressement financier de Buenos Aires risque d'avoir une vie courte. La livre turque (-4% en trois jours) est également sous pression comme les autres pays émergents (l'indice JP Morgan a perdu 2018% en XNUMX).
En attendant, les Bourses abordent le week-end sans grandes surprises. A l'exception, peut-être, de la Piazza Affari, aujourd'hui animée par le "mère de toutes les assemblées": le duel entre Elliott et Vivendi à l'assemblée générale des télécoms.
L'ASIE PEU ÉMUE, WALL STREET SE REPRISE EN FINALE
Hong Kong perd 0,3%, l'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et Shenzhen perd 0,2%. Séoul -0,7 %. Bombay -0,2 %, Singapour -0,6 %. A contre-tendance Taïwan : +0,4%. La Bourse du Japon est également fermée aujourd'hui pour les vacances de la Golden Week.
Wall Street était dans le rouge, freinée par une série de résultats d'entreprises décevants, même si la quasi-totalité des pertes ont finalement été récupérées : le Dow Jones a clôturé à 0,02 % après avoir chuté de 1,5 % au cours de la séance, S&P 500 -0,23 % , Nasdaq -0,18 %.
TESLA ET SPOTIFY SOUS LE FEU
En forte descente Tesla (-5,6%), freiné par la révolte des analystes contre Elon Musk qui lors d'une conférence téléphonique mouvementée a refusé de répondre "à une série de questions vraiment stupides".
La première année d'or Spotify perd également des coups, -5,6% après les comptes, le premier publié après la cotation.
Le pétrole a légèrement baissé ce matin : Brent à 73,6 dollars le baril.
SAIPEM, LES FONDS ÉTRANGERS PLUISSENT
À Piazza Affari Eni et Tenaris -0,2%. En baisse le jour de l'assemblée générale des actionnaires de Saipem (-1,8%), traduite en justice par un large groupe d'actionnaires, pour fausse communication financière.
LA FAIBLE INFLATION RETENANT LES ÉCHANGES DE L'UE. MILAN -0,8%
Fermeture des principaux marchés du Vieux Continent au terme d'une journée marquée par la baisse surprise de l'inflation européenne qui est tombée le mois dernier à 1,2% en rythme annuel contre 1,3% précédemment, un chiffre qui pourrait compliquer la stratégie de sortie de la BCE de la politique monétaire ultra-expansionniste actuelle. Entre-temps, cependant, le gain de l'euro face au dollar au cours des dernières séances accumulé au cours des premiers mois de l'année lorsque le croisement entre les deux devises avait atteint un maximum de 1,256 a été éliminé.
Les contrats à terme sur les bourses européennes anticipent un début de hausse d'environ un demi-point.
VOLKSWAGEN N'EXCLUT PAS LE SPIN-OFF DUCATI
Au final, le Ftse Mib perdait 0,83% en part, s'éloignant ainsi des plus hauts depuis octobre 2009 mais restait au-dessus de la barre des 24 24.064 (XNUMX XNUMX).
Francfort -0,57%. Volkswagen envisage d'éventuelles retombées d'actifs non essentiels tels que le constructeur de motos Ducati et le fabricant de transmissions Renk. Le nouveau PDG Herbert Diess l'a annoncé lors de la réunion.
Les autres marchés ont également été négatifs : à Paris (-0,50%) les valeurs bancaires ont souffert : Bnp Paribas -1,46%, Crédit Agricole -1,94%. En revanche, Veolia Environnement a bien performé (+2,41%). Madrid -0,47 %.
Les marchés hors zone euro sont également dans le rouge. Londres -0,8 %. Bt Group a fortement chuté de -4.09% tandis que le low cost EasyJet a chuté de 1,59%. Zürich -0,61%.
RALENTIR LA CROISSANCE. L'ITALIE À 1,2 % EN 2019
La croissance économique dans la zone euro ralentira à 2,3 % cette année et à 2 % l'an prochain après un pic de 2,4 % en 2017, estime la Commission européenne dans ses prévisions de printemps qui soulignent la nécessité d'accélérer les réformes avant que l'économie ne se détériore. En ce qui concerne l'Italie, la Commission européenne a confirmé les estimations pour 2018 et 2019 mais ne cache pas une augmentation des risques baissiers : le PIB augmentera de 1,5 % cette année « largement soutenu par la demande intérieure », tandis qu'un ralentissement à 1,2 % est attendu pour la le prochain.
Le rendement du BTP 10 ans a clôturé à 1,74%, comme les autres obligations d'Etat de la zone euro. L'écart avec le Bund s'est creusé de 121.10 points de base, +1,85% grâce à une meilleure performance de l'obligation allemande.
RÉCUPÉREZ LE BUND, LE SPREAD MONTE
Le secondaire italien commence à clore une séance caractérisée par une certaine volatilité, déterminée par le retour de l'activité après les différentes vacances. L'écart avec l'Allemagne semble s'élargir depuis les plus bas de la séance sur une meilleure performance du Bund : le rendement de l'indice de référence allemand à dix ans a clôturé à 0,531 % contre 0,579 % mercredi.
TELECOM, LE VOTE DU CDP EST DETERMINANT
Quasiment plat à Piazza Affari Telecom Italia (-0,02%) à la veille du clash de ce jour entre l'actionnaire français Vivendi et le fonds Elliott, le géant américain qui s'est engagé ces derniers mois dans 15 batailles d'entreprises, dont 8 en Europe. Une participation record de 66 à 67% du capital social est attendue lors de la réunion d'aujourd'hui. Du moins selon le nombre d'actions déposées jusqu'à présent.
L'actionnaire CDP, qui est entré avec 4,2% puis a arrondi la participation à près de 5%, a déposé la totalité de la part. Les yeux du marché sont braqués sur les déplacements de la Cassa demain dans la rencontre qui, avec son lot, pourrait représenter le point de balance dans le différend entre Elliott et Vivendi : il est probable que la société du Trésor se range du côté de Paul Singer ( en tout cas beaucoup plus soft au sujet du contrôle du Net) contre Vincent Bolloré.
MARCHIONNE : FERRARI HYBRIDE ? CELA PEUT ÊTRE FAIT BIENTÔT
Presque tous en rouge, 35 sur 40, les jetons bleus du panier Ftse Mib.
Même Ferrari (-0,1%) en a fait les frais, bien que légèrement, après avoir fait l'annonce meilleurs résultats que prévu. Au cours de la séance, le titre a chuté de près de trois points. Au premier trimestre, les revenus nets se sont élevés à 831 millions, en hausse de 10 millions ou 1,3% (+6,3% à taux de change constants) par rapport à l'année précédente. "Nous serions en mesure d'intégrer les investissements nécessaires pour passer à l'hybride dans les prix", a déclaré Sergio Marchionne lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Le Cheval cabré a annoncé qu'une journée du marché des capitaux sera organisée à Maranello au cours de la première quinzaine de septembre.
Fiat-Chrysler -2,3 %. L'entreprise a vendu 46.176 2,2 voitures en Italie le mois dernier, soit -26,8 % sur un an. La part de marché du groupe en Italie s'élève à 27,4% (124,45% sur les quatre premiers mois). Les immatriculations de la marque Jeep ont bondi de 7.481 % à 4,37 2,07 unités, avec une part qui est passée à XNUMX % contre XNUMX % il y a un an.
Brembo marque le pas (-0,85%) après le bond de la veille.
BANQUES EN BAISSE, BERENBERG FAIT LA PROMOTION D'UNICREDIT
La baisse de l'inflation éloigne la perspective d'une pentification des courbes de taux d'intérêt en Europe. Le secteur bancaire en paie les conséquences : à Milan le panier a terminé en baisse de 1,19%, le secteur est moins bien au niveau continental, -1,9%.
Unicredit a finalement laissé 1,78% sur le sol. Berenberg a relevé hier le prix cible à 19,0 euros contre 18,50 euros, laissant le jugement d'achat inchangé.
Ubi Banca fait moins bien (-2,36%). Mediobanca (-1,72%) et Banco Bpm (-1,5%) sont également mauvaises. Intesa clôture à -0,49%.
LES COMPTES LION CROISSENT FORTEMENT
Piatta Generali le jour de la réunion du conseil d'administration. Les données du trimestre ont été communiquées ce matin avant l'ouverture de la Bourse.
Le premier trimestre s'est clôturé sur des bénéfices en croissance, des ratios de capital encore renforcés, un ratio combiné en nette amélioration. Le résultat net s'est établi à 581 millions d'euros, en hausse de 8,6%, supérieur aux attentes des analystes, tout comme le résultat opérationnel (1,253 milliard +4,9%). "Les résultats du premier trimestre nous font envisager avec optimisme le reste de l'année, qui verra l'achèvement réussi du plan stratégique", a déclaré le directeur financier Luigi Lubelli dans une note.
Mauvaise journée pour Moncler (-4%), la plus mauvaise action du panier principal. Jefferies a coupé la recommandation. Prysmian également en baisse (-1,2 %) : Mediobanca a baissé son objectif.
NOTORIOUS PRODUIRA LAMBORGHINI, FILM AVEC BANDERAS
Celui de Salini (-8,5%) a été le pire titre de Piazza Affari.
Notorious (+12%) s'occupera de la partie italienne du film "Lamborghini" avec la participation d'Antonio Baderas. Le tournage débutera en 2018. La valeur du contrat est égale à 10,3 millions d'euros : environ 70 % de la contrepartie de l'activité de production seront collectés par Notorious Pictures au cours des années 2018 et 2019.
