Des échanges en substitution dans l'attente des décisions de la Fed et de l'annonce sur les données du PIB US au premier trimestre (attendu +1%) qui précédera la conférence de presse de Janet Yellen. En attendant, le New York Times révèle que la banque centrale avait déjà décidé d'augmenter les taux entre juin et octobre, mais le ralentissement de l'économie a convaincu la Fed de reporter l'opération.
En attendant les annonces de Washington, la course des Bourses asiatiques ralentit (l'indice Asie Pacifique -0,6%). Les bourses chinoises marquent également une pause : Shanghai -0,8%, Hong Kong -0,5%. Cependant, le climat reste positif : la nouvelle s'est répandue que la Banque populaire de Chine, pour stimuler la reprise de l'économie, s'apprête à lancer un Qe à la BCE, qui prévoit l'achat d'obligations et d'autres actifs d'entreprise. Tokyo fermé pour vacances, en attendant la réunion des banques centrales de jeudi : la Boj devrait confirmer la politique d'aide robuste à l'économie.
BANDOULIÈRE TWITTER (-24%). SEULEMENT 25 % CROYENT À LA HAUSSE
Wall Street a absorbé les données étonnamment négatives sur la confiance des consommateurs sans traumatisme évident : Dow Jones +0,4%, S&P +0,28%. Seul le Nasdaq a baissé de 0,1%. La liste technologique est alourdie par la raclée de Twitter (-24%) après les comptes trimestriels qui ont confirmé le ralentissement du rythme de croissance des utilisateurs du réseau social.
Malgré les excellents résultats, Apple a enregistré une perte de 1,6 % à la fin. Au lieu de cela, le Dow a été soutenu par IBM +1,9%, qui a annoncé une forte hausse (+18%) du dividende trimestriel. Seul un analyste sur quatre s'attend désormais à une hausse des taux avant la fin de l'année.
LES EUROS À LA RESCOUSSE, LES CHANGES DE L'UE EN BAISSE
Hier a été une journée de baisse pour les tarifs du Vieux Continent. A Milan, l'indice Ftse Mib a clôturé la séance sur une baisse de 1,15% à 23.532 points. Les pertes à Francfort (-1,89%) et à Paris (-1,81%) ont été plus lourdes. Londres chute de 1,03 %. Madrid plus stable (-0,28%). Outre l'influence de la crise grecque, la baisse est due au redressement de l'euro, qui est remonté à 1,10 contre dollar.
TAUX ZÉRO POUR LES BOT, AUJOURD'HUI IL EST RÉPLIQUE AVEC DES BTP
La nouvelle la plus marquante de la journée vient du marché de la dette : le Trésor italien a placé 6,5 milliards de BOT sans intérêt sur 6 mois. Lors de l'enchère, un plus bas a été atteint à -0,11%. En novembre 2011, pour la même durée, le ministère avait dû payer un taux d'intérêt de 6,504 %. En décembre 2014, lors de la dernière adjudication avant l'annonce officielle du Qe (qui a eu lieu le 22 janvier), les BOT 6 mois étaient encore placés à un rendement proche de 0,3 %.
L'adjudication des titres à moyen-long terme se tient aujourd'hui dans ce cadre : 4 milliards du nouveau BTP 5 ans, 1,5 à 2 milliards du 10 BTP et 1,75-2,25 milliards Ccteu. Les taux devraient bouger peu ou légèrement remonter : hier sur le marché gris le BTp 5 ans s'échangeait autour de 0,62% : un niveau supérieur d'une poignée de points de base par rapport à l'adjudication de mars (0,55%).
Le BTP 1,34 ans, en revanche, est resté fixé autour de XNUMX% : le niveau d'aujourd'hui sur le marché secondaire est le même que celui de l'adjudication de la fin du mois dernier. Peu de surprises devraient provenir de la demande, attendue comme toujours ces derniers mois, à des niveaux soutenus.
TSIPRAS DEMANDE UN REFERENDUM. EUROPE : PAS DE TEMPS
Pendant ce temps, les investisseurs continuent de surveiller la situation à Athènes. "Sans aide supplémentaire, la Grèce n'y arrivera pas, c'est la réalité", a déclaré le président de l'Eurogroupe, Jeroem Dijsselbloem, dans une interview télévisée. L'homme politique néerlandais a jugé favorablement le remaniement de l'équipe qui négociera avec les créanciers (après la mise en service du ministre Varoufakis) mais a mis en garde contre le risque de référendum que pourrait appeler Alexis Tsipras demander l'approbation populaire à un changement de cap par rapport au programme électoral : il n'y a pas de temps, prévient le chef de la délégation de l'UE. Et il n'y a pas d'argent.
Cependant, le marché parie sur une issue positive. Hier, il y a eu la cinquième hausse consécutive pour Piraeus Bank (+3%). En cinq séances, le titre a doublé sa cotation, tandis que la Bourse d'Athènes évolue légèrement au-dessus de la parité.
N'AVANCEZ QUE LA MAUVAISE ASSURANCE GÉRÉE
Hier a été une journée de fortes baisses hier sur la Piazza Affari pour tous les secteurs. L'exception a été l'épargne gérée à la faveur des bons résultats des fonds (51,8 milliards depuis le début de l'année). En mars, la collecte nette a atteint 22,7 milliards d'euros, avec une nouvelle amélioration par rapport aux 20 milliards enregistrés en février, qui ont à leur tour doublé le solde de janvier (+9,1 milliards).
Mediolanum (+2,5%), Azimut (+0,7%) et Anima (+3,9%) progressent. En revanche, le secteur de l'assurance est toujours sous pression (Stoxx européen -2,2%) : le français Axa marque une baisse de 3,6%. Generali chute de 1,8 %, UnipolSai de -1,6 %. Les banques sont également en baisse. Intesa perd 2,1% à 3,09 euros : les analystes de la Deutsche Bank ont coupé l'arrêt sur le titre à Hold da Buy. MontePaschi -1%, Unicredit -0,7%. Les baisses d'Ubi (-3,2%) et de Popolare dell'Emilia (-2,6%) ont été plus lourdes.
EN ATTENTE ENI, POUR SARAS -4,5% LE PAPIER RUSSE SE RETRAIT
Pleins feux sur les comptes trimestriels d'Eni aujourd'hui. Hier inchangé. La conférence téléphonique avec les analystes aura lieu dans l'après-midi. Le secteur a enregistré hier les bons résultats de Total (+1%), qui a annoncé des résultats meilleurs que prévu grâce au redressement de la rentabilité dans le raffinage.
De l'argent quant à lui sur Saipem (+0,25%) récompensé par un upgrade (à retenir de vendre avec un objectif de cours en hausse à 12,9 euros contre 8 euros) par la Société Générale. Banca Akros, Ubs, Exane Bnp Paribas, Kepler Cheuvreux et Equita Sim ont également relevé leurs objectifs de cours après des comptes plus élevés que prévu
Au contraire, journée noire pour Saras (-4,55%). Débutant brusquement (plus haut à 1,91 euro), le titre a inversé la tendance en marquant un plus bas à 1,6710 euro. C'est l'effet des communications lors de la réunion : le directeur général Dario Scaffardi a indiqué que la société avait décidé, en accord avec Rosneft, de mettre en veilleuse le projet de coentreprise commerciale.
Pendant ce temps, le PDG Massimo Moratti a expliqué que « pour le moment, il y a un équilibre avec Rosneft qui fonctionne. La structure est stable. Je ne sais pas s'ils veulent augmenter le quota". Actuellement, les Russes sont à 21 %. Les deux frères Marco et Massimo Moratti ont un total de 50,1 %. Malgré la baisse d'hier, le titre a maintenu un gain de 115 % depuis le début de 2015.
FCA FREINAGE. BON PRYSMIEN
Les pertes les plus constantes ont touché le secteur industriel. Revers pour Fiat Chrysler (hier -3%), dans l'attente des comptes trimestriels. Cnh Industrial également en baisse (-2,6%). Journée difficile pour Finmeccanica (-2,3%) et StM (-3,7%). Buzzi est allé à contre-courant, en hausse de 1% : Morgan Stanley a relevé l'objectif de cours de 14,5 à 16,5 euros.
Prysmian +1,2% : Equita Sim a augmenté le poids de l'action dans son portefeuille principal de 50 points de base. Le titre bénéficie également des bons résultats de son concurrent français Nexans qui gagne 12% à la Bourse de Paris.
MEDIASET TOUJOURS ACTIVÉ. VOL IMMOBILIER
Mediaset reste positif, qui après +8,23% lundi a marqué +0,56% sous la pression d'un possible deal avec Vivendi. Aujourd'hui, il y aura la réunion de la société d'origine Fininvest. Les rédactions ont bien fait : Rcs +2,81%, L'Espresso +1,67%. Communications du Caire +0,86%.
A noter le bond de Salini Impregilo (+2,8%). Equita Sim promeut l'accord annoncé hier pour un projet d'eau en Papouasie-Nouvelle-Guinée. Enfin, on note un boom des titres du secteur immobilier : Aedes +28,6%, Gabetti +10,7%, Prelios +10%, Risanamento +5,2%.
