Après une année 2022 dégringolante, avec le Bitcoin qui a perdu 65%, nombreux sont les analystes qui ont déposé trop hâtivement le Boîtier FTX: un échange de crypto-monnaie qui a en fait été la pointe de l'iceberg, dépassant le million de créanciers, d'un nombre croissant d'entreprises radiées par des défaillances soudaines toutes impliquées dans le monde de la crypto-monnaie. L'effet domino déclenché par FTX n'a pas tardé à se manifester impliquant même deux banques : la Silvergate Bank et une banque commerciale, parmi les 20 plus importantes aux USA, la Silicon Valley Bank (SVB).
Les relances du président américain n'ont servi à rien Joe Biden pour accélérer un plan réglementaire définitif et le secrétaire au Trésor Yellen qui défend le système bancaire américain jusqu'au bout, quels que soient les liens et la ramification et la diffusion des activités de prêt en crypto-monnaies qui se sont développées au-delà des deux dernières années.
Le système bancaire américain sous pression
En retraçant la piste des pertes, d'une part, il y a des entreprises qui ont fermé en raison des pertes de bitcoin, de l'exploitation minière et des fonds spéculatifs, et d'autre part une succession de nouvelles faillites dans le secteur des prêts de crypto-monnaie, en particulier parmi les start-ups et les entreprises. capitalistes.
Si la révolution numérique a facilité la rapidité des transactions et des flux de paiements internationaux, de même les effondrements auxquels nous avons assisté se distinguent des cas précédents par la rapidité de réaction des clients impliqués, à transférer leur argent au premier signe, et donc jeudi dernier le Une sortie de 42 milliards de dollars de la SVBank a supprimé les dépôts qui ne sont pas couverts par le fonds de garantie d'assurance de la FDIC (jusqu'à 250 XNUMX dollars).
SVBank a été fermée par le régulateur local, le département de la protection et de l'innovation de l'État de Californie, tandis que la FDIC, Société fédérale d'assurance-dépôts est le syndic de faillite qui a déjà pris des mesures pour réintégrer les salariés de SVBank pour les deux prochains mois et créer une « nouvelle banque » : le Banque nationale de Santa Clara qui à partir du lundi 13 mars assurera le remboursement des cautions assurées. Tandis que la branche britannique de la Banque est suspendue à un plan de sauvetage surveillé par la Banque centrale d'Angleterre.
L'effondrement de SVB infecte le monde de la cryptographie
La situation que nous observons est le premier exemple dramatique de la façon dont système bancaire traditionnel, bien que bien encadré et régulé, s'il recoupe le monde des cryptomonnaies il n'est pas exempt de maux. Au contraire, il voit se créer un mélange incendiaire. Quelques clients aiment Réseautage et Mentorat pour propager la situation de crise aux gestionnaires de crypto-monnaie. Circle a publié les données concernant son lien avec SVBank égales à environ 10% de ses réserves. Cela a été suivi par le retrait de sa crypto-monnaie : USD Coin (USDC) du dollar américain. USDC il est réglementé aux États-Unis et a toujours eu des garanties très solides composées de dollars et d'obligations du gouvernement américain. Donc, l'USDC a toujours été considéré comme le rempart des stablecoins, en effet la plupart d'entre eux au lieu d'être garantis a priori nécessitent l'emprunt de garanties spécifiques.
Effondrement de la SVB : il n'y a pas que les hausses de taux d'intérêt à blâmer
Toute la faute aux montées des taux d'intérêt!! Évidemment pas, ou plutôt pas seulement, l'absence d'ajustement des valorisations des garanties en obligations d'État à long terme dans lesquelles la banque a investi imprudemment - ainsi que pour la partie liée aux prêts cryptographiques et qui ont certainement rapidement perdu de la valeur sur les banques ' bilans - c'est un élément non négligeable, et évidemment l'instabilité comptable était évidente, sinon pour les commissaires aux comptes, du moins pour le PDG de SVBank qui a liquidé ses actions il y a quinze jours !
Cryptomonnaies : il faut des règles claires et communes
S'il n'y a pas de contagion mondiale immédiate sur le système bancaire, ce sera uniquement à cause de la Crise de Lehman le véhicule mortel du prêts subprime titrisés et le rôle de Lehman en tant que banque de règlement internationale, une distinction importante.
Les éléments distinctifs de ce nouveau scandale peut se résumer ainsi :
- Un boom des dépôts de 300 % au cours des 3 dernières années, principalement de la part de start-ups et de capital-risqueurs
- Environ 50% de ces liquidités ont été investies à tort dans des obligations d'État américaines à long terme et des MBS, pour un montant de 117 milliards de dollars sur 211 milliards de dollars d'actifs (selon Barrons).
- En inscrivant ces titres au bilan sans réévaluation actualisée mais au coût historique, les pertes ont été occultées
Puis les pièges et pièges avec une clientèle liée aux crypto-monnaies ont amplifié et accéléré l'effet de spirale de la fuite des capitaux et donc la crise de liquidité qui s'était installée.
Certes, un marché de la crypto-monnaie virtuelle avec peu de règles et des réglementations non alignées entre l'UE et les États-Unis met en évidence un retard évident et la difficulté de créer une infrastructure de surveillance mondiale efficace, laissant trop de points d'interrogation face à ce dernier cas de arnaque comptable, et une seule certitude pour l'Italie : à ce jour, les 30 XNUMX épargnants impliqués dans le récent blocage des opérations de The Rock Trading n'ont pas de point d'ancrage concret pour récupérer leurs avoirs.
