Inversion de tendance ou rebond technique ? La dernière en date est bonne selon Morgan Stanley, qui interprète le rebond du marché comme une réaction à la survente qui s'est accumulée ces dernières semaines. Mais la résistance ce matin des tarifs asiatiques, après la fibrillation du début de semaine, dépend aussi d'autres facteurs : l'entrée dans le champ des banques centrales (d'abord Mario Draghi, ce matin le Japonais Haruhiko Kuroda) et la preuve d'entente entre l'Arabie saoudite et la Russie sur le front pétrolier.
Ce matin Tokyo, après le grand bond de lundi (+7,2%), consolide sa reprise (+1%), grâce aussi aux propos du gouverneur Kuroda : les taux négatifs, a-t-il dit, serviront à faire baisser la courbe du coût de l'argent et stimuler la reprise de la consommation et des investissements.
Eh bien la Chine. Le taux de change du yuan était stable, la Bourse de Shanghai affichait une reprise prometteuse : +3,3% en deuxième séance après les congés de l'année lunaire. La reprise des marchés chinois est soutenue par les nouvelles données sur les prêts. La banque centrale a annoncé qu'en janvier, le total des nouveaux agrégats de crédit avait atteint 3420 525 milliards de yuans, soit XNUMX milliards de dollars.
Mais surtout, la reprise a été favorisée par la nouvelle anticipée par Bloomberg selon laquelle le ministre saoudien du pétrole Al Naimi rencontrera ce matin à Doha le ministre russe Novak et une délégation du Venezuela. Un accord sur les prix et les quotas de production semble très difficile, mais la saison des confrontations semble toucher à sa fin. Le prix du Brent a grimpé à 34.38 dollars le baril (+3,3%), tandis que le Wti navigue au-dessus des 30 dollars.
FUTURS POSITIFS, L'INDICE ZEW À 11H
Les marchés européens, stimulés par les messages de Mario Draghi, commencent ainsi à consolider les acquis de la première séance de la semaine. Les contrats à terme signalent un futur départ à Londres (+26 points à 5.850 20), Paris (+4.135 à 56 9.262) et Francfort (+11 à XNUMX XNUMX). Le temps fort de la matinée sera la publication de l'indice Zew allemand, fixé à XNUMX.
Hier, la Bourse de Milan a clôturé la séance avec une hausse de 3,1% de l'indice FtseMib tirée par les valeurs bancaires. Paris +3%, Francfort +2,6%. Le BTP s'est renforcé à 1,59%, mais il en a été de même pour le Bund allemand qui a chuté à 0,23% (-2 points de base). L'écart se rétrécit à 135 points de base. L'euro s'est affaibli face au dollar à 1,114 contre 1,125 vendredi soir. La monnaie unique s'est accélérée à la baisse lors de l'audition du président de la BCE, l'événement central de la journée « orpheline » de Wall Street fermé pour les vacances.
DES DRAGONS PRÊTS À UTILISER LE PARAPLUIE DE LA BCE
Mario Draghi, s'adressant à la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, a réitéré hier que la BCE "est prête à faire sa part" à la lumière des anticipations d'inflation et "des récentes turbulences financières". Ainsi, les attentes grandissent pour les mesures anti-déflation qui seront discutées lors de la réunion de la Banque centrale du 10 mars. Mais non moins importants étaient les mots dédiés aux banques, à commencer par les prêts non performants.
Draghi a démenti la rumeur de rachats par la BCE des prêts à problèmes des banques italiennes. "Je ne sais pas d'où vient cette histoire - a-t-il répondu à une question à ce sujet - Nous n'avons connaissance d'aucune négociation avec le gouvernement italien". Cependant, il a précisé plus tard qu'"il s'agit de voir si la souffrance sous forme d'ABS peut être acceptée en garantie, mais ce n'est pas un achat". Bref, une ouverture, au moins sur le plan théorique.
Parlant des banques, Draghi a également ajouté que les gouverneurs et les superviseurs des banques centrales ont signalé leur engagement à ne pas augmenter de manière significative les exigences de capital des institutions individuelles. Un tournant par rapport aux orientations qui ont émergé jusqu'ici à Bâle et par les autres autorités de tutelle.
BANQUES : REBOND ACCÉLÉRÉ, MAIS DEUTSCHE BANK TIENT
A l'honneur, comme attendu, le secteur du crédit. L'indice sectoriel des banques européennes progresse de 3,6 %, même si, au fil des heures, la poussée de Deutsche Bank s'est estompée (-0,2 % dans les derniers échanges après une brillante séance) : le CDS sur l'obligation senior de l'institution est tombé à 222 points de le pic négatif de la semaine dernière (275 points) encore loin des niveaux de début d'année à 96.
Dans la liste italienne, grosses transactions sur Unicredit, qui a clôturé la journée en hausse de 3,4%. Exane BNP Paribas relève sa recommandation de Surperformer de Neutre, objectif de cours à 5 euros. C'est depuis 2012 que les analystes français ne recommandaient pas l'achat des actions de la banque italienne.
Monte Paschi est également revenu au galop (+9,2% à 0,5015). Vendredi avait marqué le nouveau plus bas historique à 0,42 euros. Banca Popolare dell'Emilia Romagna +10%, Banco Popolare +7,3%. Hors panier principal, Banca Carige +4,4%. Malacalza Investimenti, le principal actionnaire de l'institut, a annoncé qu'il présentera une liste de candidats caractérisés par une "forte discontinuité" pour le conseil d'administration.
A noter le rebond d'Intesa (+3,5%) : la perte pour 2016 est ramenée en dessous de 20%. Ubi Banca +1,4% : Kepler Cheuvreux a abaissé l'objectif de cours à 4,6 euros, contre 5,7 euros. La recommandation reste Acheter.
Parmi les compagnies d'assurance, Generali vole +4%. UnipolSai progresse de 5,9% également en raison des rumeurs sur un éventuel raccourcissement de la chaîne de contrôle qui le lie à Unipol (+7,6%). Les analystes de Banca Akros ont réduit l'objectif à 2,1 contre 2,3 euros suite à la réduction de l'estimation des bénéfices pour 2017m, mais ont relevé la recommandation à cumulé.
Enfin, coup de pouce pour la gestion d'actifs : Anima Holding +5,7%, Azimut +5,5%. Banca Generali +4,37% : Banca Imi relève la recommandation de hold to buy avec un objectif de cours passant de 30,2 à 27,7 euros.
BIEN ENI, FLY SARAS. SAIPEM ESSAYE DE REAGIR
Une autre séance pétillante pour les valeurs énergétiques, soutenues par la reprise du pétrole brut. Eni gagne 2,4% à 11,94 euros. Dans la journée, il est remonté à 12,12 euros, alors que jeudi dernier il avait clôturé à 10,93 euros, à des niveaux de prix jamais vus depuis le printemps 2000. Tenaris + 2,2 %.
La sara rebondit de 9% à 1,5170 euros. La semaine dernière, il avait glissé à 1,33 euro, le plus bas des 11 derniers mois. Grâce à la réaction, la perte depuis le début de l'année est réduite à -14%.
Discussion séparée pour Saipem (+0,53%), qui la semaine dernière a laissé 42% sur le terrain. Hier, premier jour de la vente aux enchères des droits non exercés, 178 millions d'actions ont changé de mains. Entre-temps, des rapports d'Internal Dealing ont révélé que le fonds américain Dodge & Cox a réduit sa participation de 11 millions d'actions, tandis que les fonds américains Marshall Wace, Jane Street et Susquehanna International ont réduit leurs positions courtes.
LA VOITURE RELÈVE LA TÊTE : FIAT CHRYSLER +5,5%
Rachat de Fiat Chrysler qui gagne 5,5% à 5,70 euros. Le secteur automobile relève la tête : les ventes de voitures en Europe occidentale (UE 15 + Suisse) ont augmenté de 6,1 % en janvier à 1.012.194 XNUMX XNUMX voitures, selon les données traitées par Global Insight.
Le groupe FCA enregistre une hausse de 15,1% de ses ventes sur le mois, avec 70.574 7,0 voitures et une part de marché de 6,4% (2015% en janvier 23,6). Volkswagen se confirme comme le leader du marché avec une part de marché de 0,4 %, mais n'a enregistré qu'une hausse de XNUMX % en janvier.
GRANDE AFFAIRE EN VUE POUR FINMECCANICA
D'autres industriels ont été positifs : Finmeccanica (+4,8%) pourrait boucler dans les prochains jours le contrat qui engage le Koweït à acheter 28 chasseurs Eurofighter. StM +2,1%.
Parmi les moyennes capitalisations, Interpump a bien fait : +3,95% à 11,57 euros après la publication des résultats préliminaires. Banca Akros a relevé aujourd'hui sa note pour acheter du cumulé, avec un objectif de cours confirmé à 15,3 euros par action. Mediobanca Securities est passé de neutre à surperformant, avec un objectif de cours fixé de 14,4 à 13,3 euros.
Ima progresse également (+2,27%), la multinationale de l'emballage contrôlée par Alberto Vacchi, candidat à la succession de Giorgio Squinzi dans la Confindustria.
TELECOM, AUJOURD'HUI DANS LES COMPTES. LES EDITORIAUX AU GALOP
Les projecteurs se sont allumés ce matin sur Telecom Italia (+2%). Après la réunion du conseil d'administration d'hier, la société présente à Londres Les factures et le plan d'affaires aux analystes. ICBPI a relevé la note de l'action à acheter de neutre avec un objectif de cours de 1,04 euro contre 1,24 euro par action.
Grand bond en avant pour Mediaset (+4,5%). Dans le secteur des médias, Le Caire a augmenté de 6,2 % : le président et fondateur Urbano Cairo a déclaré qu'au cours des trois derniers mois, les ventes publicitaires ont été positives, qu'elles ont augmenté à la fois en décembre et en janvier et qu'elles se portent bien en février.
Rcs effectue également une forte reprise : +11% à 0,485 euros. La maison d'édition annonce que les ventes publicitaires du mois de janvier ont enregistré une croissance de 5%, supérieure à celle envisagée dans le plan d'affaires. Février a également été bon.
LE RACHAT DE BOLZONI POUSSE LA TAMBOUR. RACHAT POUR A2A
L'OPA de la firme américaine Hyster-Yale Materials sur le groupe Bolzoni a fait bondir Tamburi Investment Partners (+5%), qui détient 11,96% de la société, une part qui au prix de l'offre correspond à environ 13,4 millions d'euros (2,8% de l'ANR). L'acceptation de l'OPA permettra de réaliser une plus-value significative par rapport au prix d'entrée.
A2A a annoncé le lancement d'un rachat à partir d'aujourd'hui. C'est ce qu'on peut lire dans une note de la société qui précise que le nombre maximum d'actions pouvant être achetées a été fixé à un chiffre égal à environ 1 % du capital qui, compte tenu du cours de référence de 0,95 euro par action, correspond à environ 33,3 millions.
Enfin, Luxottica progresse (+0,89%) alors que des rumeurs filtrent sur un intérêt du groupe de Leonardo Del Vecchio pour l'Allemand Carl Zeiss. Selon Fidentiis (hold, fourchette de valorisation 57-58 euros) tout accord serait une excellente nouvelle.
