Manœuvre corrective de 15 milliards par le sommet européen des 8-9 décembre. Les promesses de Monti rencontrent le consensus de Manuel Barroso et Herman Van Rompuy. Même s'ils ne parviennent pas à rassurer les marchés. Ce matin, le spread Btp-Bund est déjà repassé au-dessus de 500 pb pour atteindre 505. Il est ensuite redescendu en dessous, mais la situation reste tendue et incertaine. Piazza Affari a également immédiatement commencé à baisser de 1,54%.
Le vent de la crise alimenté par l'intransigeance allemande continue de souffler sur l'Europe. En attendant le lancement des dispositions de l'UE sur les audits des budgets de l'État, une prémisse à la création d'eurobonds qui « ne doit plus être tabou », les meilleures nouvelles viennent de Washington. Le FMI a annoncé le lancement d'une ligne de crédit de six mois, connue sous le nom de "ligne de crédit de précaution", sur laquelle les pays en crise de liquidité, comme l'Italie, pourront tirer. Le chiffre potentiel pour notre pays est de 43 milliards d'euros, qui pourrait doubler si l'accord est prolongé à deux ans. L'argent semble peu mais, combiné au Fonds de sauvegarde des États, peut donner de bonnes garanties de solvabilité face aux 200 milliards d'obligations publiques à renouveler dans la première partie de 2012.
MARCHÉS D'HIVER. Hier l'Espagne devait offrir 5,11% pour placer les Bonos à trois mois : quelque chose de plus, note le Financial Times que le rendement payé par la Grèce et le Portugal pour des émissions du même type. Pendant ce temps, le rendement du BTP à deux ans a augmenté aujourd'hui de plus de 7%, dépassant celui du dix ans. C'est le signe que l'incertitude sur le sort de l'euro s'accroît à moyen-long terme. Le taux 17 ans a augmenté de 6,79 points de base à 500% et le spread avec le Bund allemand est revenu à près de 490 points de base (XNUMX à la clôture)
Les marchés boursiers souffrent également de la ralentissement de la croissance américaine (2% contre 2,5% attendu) . A Milan, l'indice FtseMib a reculé de 1,5%, la plus forte baisse parmi les bourses européennes : Londres -0,1%, Paris -0,5%, Francfort -1,2%, Madrid -1,3%. Les données macro décevantes en provenance des États-Unis pèsent également. Le Dow Jones a clôturé à -0,46, le S&P à -0,41, le Nasdaq à -0,07%. A Tokyo, l'indice Nikkei 225 a chuté de 0,40%, le Hang Seng à Hong Kong a fait bien pire -1,85% : les signes d'un ralentissement de l'économie chinoise se multiplient.
PRÉVOIR. L'annonce du Fonds monétaire a suffi à ralentir la descente des Bourses américaines. Le coût de financement en dollars des banques européennes a baissé, quoique légèrement, tandis qu'après six séances de baisse, la monnaie unique a repris quelques positions. Ces billets suffiront-ils à enrayer le gouffre des Bourses qui, en l'espace d'un mois, ont brûlé 3.300 1,2 milliards de dollars de capitalisation ? Probablement pas, à en juger par la performance des futures sur les listes européennes, toutes dans le rouge (à l'exception de Stockholm), à commencer par le Ftse/Mib. Les contrats à la Bourse américaine de Tokyo signalent également une baisse de XNUMX %.
L'URGENCE. La semaine dernière, les banques européennes ont été contraintes d'emprunter 247 milliards d'euros à la BCE, le chiffre le plus élevé depuis avril 2009, confirmant que la crise de liquidité est désormais au-delà des niveaux de danger. Parallèlement, la Réserve fédérale, confrontée à la chute de la valeur des titres de créance détenus par les banques, a ordonné un test de résistance pour 31 institutions financières américaines en janvier. Enfin, vendredi, adjudication du Trésor : 8 milliards de Btp (dont obligations à trois ans) et Ctz (2 milliards).
Mario Monti fait pression pour une solution rapide de la Affaire Finmeccanica (hier -0,2% après une tentative de récupération des lourdes pertes de lundi). «Le Premier ministre – lit une note – suit de près l'évolution de la situation de Finmeccanica et attend une solution rapide et responsable. Dans ce cadre, il s'est mis d'accord avec les ministres compétents pour vérifier auprès de l'entreprise elle-même que les initiatives nécessaires sont en préparation". Autrement dit, la démission des suspects de la justice- Mais le président Pierfrancesco Guarguaglini a publié, en réponse, une note dans laquelle il se défend contre les accusations du parquet de Rome qui enquête sur lui. Le numéro un du groupe de défense exprime sa "confiance dans la justice" mais nie avoir jamais créé des caisses noires, avoir payé des politiciens ou des partis et précise que Lorenzo Cola n'a jamais été un de ses "proches collaborateurs". Hier, Marina Grossi, PDG de la filiale Selex Sistemi Integrati et épouse de Guarguaglini, a donné un pique à la demande de démission que lui a adressée le PDG. de la holding Giuseppe Orsi.
A Piazza Affari, les ventes ont particulièrement touché les banques, qui sont fortement exposées à la dévaluation des obligations d'État italiennes. Banco Popolare a chuté de 5,8 %, Unicredit -4,1 %, MontePaschi -3,3 %, Intesa -2,4 %, Popolare Emilia -3,9 %.
Le choix de successeur de Corrado Passera "C'est au conseil de surveillance de décider, nous en tant qu'actionnaires ne savons rien, je suis convaincu que ce sera un résultat commun", a déclaré Angelo Benessia, président de la Compagnia di San Paolo. Mais le président Giovanni Bazoli n'a pas encore convoqué la réunion extraordinaire du CDS d'où l'élu devra partir.
Nouvelle séance noire pour Fondiaria-Sai - 4,8% à 1,07 après être tombé au nouveau plus bas historique de 1,061 euros. Depuis le début de l'année, la perte boursière de Fondiaria Sai a dépassé les 70% et l'entreprise a désormais capitalisé moins de 500 millions d'euros, incluant également les parts d'épargne. Gros problème également pour Unicredit, le deuxième actionnaire de la société : à ce rythme Federico Ghizzoni devra procéder à de nouvelles dévaluations du portefeuille.
Seule la Banca Popolare di Milano a progressé, avec une reprise vigoureuse de 9,9% qui a mis fin à une baisse qui avait duré six séances consécutives avec une perte de 32%. Pour de nombreux analystes, cependant, le titre est destiné à dépasser le seuil des 30 cents à court terme. Malgré le dénouement décevant de l'augmentation (souscrite à 81,7%), la garantie offerte par les prêteurs sur les actions non exercées, ainsi que le rôle de premier plan assumé par l'actionnaire Andrea Bonomi, soutiendront le titre. Les achats de Bonomi seraient également utiles pour les banques du consortium, étant donné que ce n'est qu'avec le stock au-dessus de 30 cents qu'il sera logique de mettre aux enchères les droits d'option (la date de l'adjudication n'a pas encore été fixée).
Enfin, parmi les financières, particulièrement affectées par les ventes, on retrouve Azimut avec une baisse de 6,3% et Mediolanum -2,5%. Net recul également pour StM qui perd 5,3% suite à la chute de Nokia en baisse de 8,8% après les rumeurs sur une tendance négative des ventes du nouveau téléphone mobile Windows Phone 7 perd 4,8% à 1,07 après avoir chuté au nouveau record de tous les temps bas de 1,061 euros.
