Actions sans droit de vote ? Hors index. C'est la petite grande révolution opérée par l'indice S&P Dow Jones de New York, qui fait suite à celle déjà opérée par le FTSE Russell de Londres : les sociétés qui vendent des actions sans droit de vote sont hors du panier. Il y a cependant quelques exceptions, et quelle exception : en effet, des entreprises du calibre d'Alphabet et de Berkshire Hathaway, le groupe de Warren Buffett, restent régulièrement cotées, puisqu'elles figurent déjà depuis un certain temps dans les indices. Au lieu de cela, Snapchat, arrivé en bourse en mars dernier, a été exclu.
Le choix du système dual, qui permet également l'émission d'actions sans droit de vote lever des fonds tout en conservant de facto le contrôle de la société, était autrefois typique des entreprises familiales, mais la pratique s'est également répandue parmi les multinationales de la technologie telles que Google, Facebook et Snapchat. C'est précisément pour cette raison que la question est passée au premier plan et a également conduit à ce choix de la Bourse de New York.
En 2014, Google a été le premier à le faire, divisant chaque action proposée sur le marché en deux actions chacune d'une valeur divisée par deux. Les nouvelles actions ont doublé le nombre d'actions en circulation, réparti les rallyes, dilué l'influence des actionnaires et au contraire consolidé le pouvoir des fondateurs, réduisant les éventuels problèmes créés pour les actionnaires de contrôle par tout investisseur activiste. Et bien d'autres grands noms aussi. D'où le choix de Dow Jones qui a officiellement communiqué que n'acceptera plus les sociétés émettant différentes catégories de titres dans les indices.
