Le conseil indépendant est la clé pour mobiliser l'épargne italienne vers l'économie réelle. C'est ce qui ressort de l'événement intitulé "L'épargne italienne pour l'économie du pays - un nouveau modèle de conseil" promu par First Cisl (Fédération italienne du réseau des services tertiaires) - le syndicat des travailleurs des banques, des assurances, des finances et du recouvrement et les autorités .
Quand on parle d'épargne pour les Italiens, les chiffres sont énormes. Le patrimoine mobilier des Italiens s'élève à environ 4.500 XNUMX milliards d'euros 1000 milliards stoppés dans les comptes courants italiens. Un chiffre voué à augmenter, compte tenu de l'incertitude et du pessimisme généralisé sur l'avenir générés par l'urgence épidémiologique. Au lieu de cela, si ces ressources étaient réorientées vers l'économie réelle, elles pourraient donner un nouvel élan à la reprise du pays. Qu'est-ce qui empêche les Italiens d'investir, surtout à l'ère des taux négatifs ?
En réalité, il n'y a pas que la précaution qui motive l'épargne des Italiens. L'analphabétisme financier, le manque d'épargne disponible et le climat général de méfiance sont des facteurs déterminants. Selon le professeur Lucio Lamberti, l'épargne italienne n'est pas placée correctement, mais réside principalement dans des investissements productifs, comme l'immobilier qui se déprécie actuellement énormément. Trésorerie et immobilier elles ne créent ni richesse ni emplois.
Pour Ricardo Colombani, secrétaire général du Cisl, le cap est clair : « Il nous faut un choc d'investissement. Nous ne pouvons pas compter uniquement sur les ressources qui arriveront avec le Fonds de relance et nous ne pouvons même pas penser que la politique monétaire ultra-expansive suffira à relancer l'économie".
« Le rapport édité par le G30 – a poursuivi le chef de file des banques CISL – a tiré la sonnette d'alarme sur les risques d'insolvabilité auxquels sont exposées les entreprises. Des risques qui menacent les actifs bancaires et, en l'absence d'investissements, la soutenabilité de la dette publique ».
C'est précisément pour cette raison que l'épargne est le moteur fondamental de la croissance de notre pays. Mais pour réussir, selon Colombani, il faut modifier en profondeur la relation entre les banques et les clients à partir d'un nouveau modèle de conseil financier.
La consultance sur une base indépendante, envisagée par le TUF dans la mise en œuvre du Mifid II, vise à protéger les clients, à éviter tout conflit d'intérêts et à sensibiliser les épargnants à leurs investissements.
Cependant, ce modèle est resté ferme sur le papier. Le législateur européen n'a pas donné de véritable définition, il s'est plutôt limité à donner une série d'indications qu'un cabinet de conseil doit suivre pour être considéré sur une base indépendante.
Avec la crise financière de 2008, les doutes des épargnants italiens se sont accrus, se transformant en méfiance à l'égard des banques et des consultants. En effet, actuellement, l'offre des banques se limite à quelques produits financiers. En outre, le conseil non indépendant est rémunéré par la soi-disant rétrocession des commissions des produits placés.
À l'inverse, un avis indépendant renforcerait la confiance des clients, précisément parce qu'il considère les produits disponibles sur le marché et non un cercle limité. C'est un modèle qui récompense la transparence, élimine le problème des incitations et lie la rémunération à la qualité du service (le client paiera une redevance).
"Pour que les intermédiaires adoptent le conseil indépendant, cependant, il est nécessaire d'agir avec l'effet de levier des incitations fiscales" - a ajouté Colombani lors de l'événement.
Secondo Gianpaolo Barbuzzi, Président de l'Acf (Arbitre du conseil financier), la proposition de confier à la Consob la rédaction d'un questionnaire Mifid unique valable pour tous les intermédiaires est également positive. Ainsi, le profil d'un même épargnant n'est plus soumis à la discrétion éditoriale de l'opérateur bancaire, provoquant une concurrence déloyale entre les banques, mais devient un acte homogène. Depuis sa création en 2017, l'Acf a vu le nombre de recours reçus grimper à 7, pour un litige qui s'élève au total à 400 millions d'euros, contre 90 millions d'indemnités versées.
