Il y a un an, ces jours-ci, les Bourses dansaient au bord du gouffre : Shanghai plongeait en raison de la dévaluation du yuan, l'indice Standard & Poor's, sous la pression de la crise chinoise, laissait 2,300 milliards de capitalisation sur le sol. Le 25 août 2015, plus d'un trader sur deux (55%) pariait que la Fed augmenterait ses taux trois fois cette année. Aujourd'hui, à l'ouverture de la conférence de la Fed à Jackson Hole, l'ambiance est bien différente : les bourses naviguent sur les plus hauts, même les banques italiennes ont retrouvé le chemin de la hausse. Mais la crainte de répéter les erreurs d'il y a un an, effacées par le retrait précipité de la Fed, plane sur les épaules de Janet Yellen, qui aura demain pour tâche de fournir des indications sur l'évolution du coût de l'argent.
SHANGHAI GLISSE, HONG KONG PUNIT MORGAN STANLEY
Shanghai célèbre l'anniversaire du crack avec une baisse de mi-session de 1,4 %, la plus importante du mois dernier. Calme plat à Hong Kong (-0,1%). Tokyo est également en baisse (-0,25%).
L'autorité du marché de Hong Kong a infligé une amende à la filiale locale de Morgan Stanley (+0,6%) pour avoir omis d'effectuer des contrôles internes relatifs à la divulgation des ordres de vente à découvert et à la documentation des services de négociation électronique.
APPEL HILLARY CLINTON PHARMA : BAISSER LES PRIX
Les fermetures des marchés américains ont été faibles : l'indice Dow Jones a chuté de 0,35 %, le S&P 500 de -0,5 %. La perte du Nasdaq a été plus lourde (-0,81%). La baisse la plus marquée est celle de Mylan (-5,4%) : Hillary Clinton a lancé un appel au laboratoire pharmaceutique pour qu'il baisse le prix de l'EpiPen, un traitement anti-allergique vendu dans des "conditions honteuses".
Pfizer (+0,5%) va reprendre les activités liées aux antibiotiques du britannique Astrazeneca dans une transaction qui peut être valorisée à plus de 1,5 milliard de dollars.
LES STOCKS MONTENT, LE BRENT MAINTIENT, ENI -0,5%
Le pétrole Brent a baissé de 2,4 % à 48,7 $. L'Energy Information Administration a déclaré la semaine dernière que les réserves de pétrole brut s'élevaient à 523 millions de barils, en hausse de 2,5 millions de barils. Eni -0,8%. Saipem termine en baisse de 0,5%, Tenaris -0,7%.
BUSINESS PLACE +0,7%, AUJOURD'HUI L'INDICE IFO
Les marchés européens devraient ouvrir en baisse ce matin. Dans l'attente des indications des banques centrales, l'attention des marchés se portera sur les données de l'indice de confiance allemand, l'Ifo, et sur le rapport prévisionnel sur l'état de l'économie française.
Piazza Affari a clôturé pour la troisième journée consécutive, l'indice Ftse Mib (+0,7%) n'étant qu'à un cheveu de 17 16.891 (16.949 0,6 points, après avoir atteint un maximum de 0,2 0,3). Parmi les listes européennes, seule Londres (-0,77%) clôture en terrain négatif : Francfort gagne XNUMX%, Paris XNUMX%. Madrid, le meilleur, a avancé de XNUMX %.
La livre a mis à jour son plus haut de trois semaines face à l'euro et au dollar, encouragée par de bonnes données macroéconomiques. L'euro s'est affaibli face à la devise américaine à 1,124, contre 1,130 hier soir.
LES ENCHÈRES REPRIMENT, 6 MILLIARDS DE BOTS LUNDI
Le marché obligataire est stable : les rendements restent très bas sur le Bund comme sur le BTP, même si l'Italie continue encore aujourd'hui de sous-performer par rapport à l'Espagne.
Les adjudications du Trésor reprennent. Hier soir, le ministère a annoncé qu'il proposera le 29 août des BOT semestriels pour 6 milliards contre 6,875 milliards d'euros à échéance. Demain ce sera le tour des annonces des enchères à moyen/long terme qui se tiendront le mardi 30.
UNICREDIT : JOUR (PEUT-ÊTRE) DÉTERMINANT POUR LA VENTE DE PEKAO
Ce sont encore une fois les banques qui ont donné la charge à la liste italienne. Le panier italien du secteur marque une hausse de 3,7%, surperformant celui européen qui progresse de 1,9%.
Unicredit mène la course (+8%), meilleur blue chip de la séance. Le titre a augmenté de 6,6% mardi. Le marché récompense ainsi la stratégie de Hean-Pierre Mustier, le PDG de Piazza Gae Aulenti qui mène la campagne commerciale de la banque pour réduire l'impact de l'inévitable augmentation de capital.
Michal Krupinski, le PDG de la société polonaise PZU, devrait rencontrer d'ici à demain le top management d'Unicredit à Milan pour négocier le rachat jusqu'à 33% de Banca Pekao. 10% de la Banque de Varsovie ont été vendus le mois dernier pour 750 millions d'euros. Hier, à la Bourse de Varsovie, l'action PZU a perdu 3,3%, à 27,2 zlotys, un plus bas historique.
Unicredit a émis hier une obligation sécurisée à dix ans d'un milliard d'euros, qui offre un écart de rendement de 20 points de base sur le taux midswap.
En ligne avec la performance de la holding, bien que plus faible qu'hier, FinecoBank réalise +1,95%.
Parmi les autres banques, Intesa gagne 3%. Parmi les anciens populaires, Banca Pop. Emilia +2,1%, Banca Pop Milano +3,4%, Ubi Banca +1,7%, Banca Popolare +1,6%.
Monte Paschi gagne 1,3%, à 0,241 euro, une performance en demi-teinte par rapport à celle de la moyenne du secteur bancaire, en hausse de plus de deux points. Hier, la sortie de l'indice Europe Stoxx 600 a été annoncée.
GENERALI ET UNIPOL SONT CALCULÉS APRÈS LE TREMBLEMENT DE TERRE
L'impact du tremblement de terre dans la zone Crime sur le compte de résultat des compagnies d'assurance devrait être modeste : Generali ne perd que -0,3%. A titre indicatif, le tremblement de terre de L'Aquila avait coûté à Generali 100 millions d'euros d'indemnisation, couverts à 80% par la réassurance.
Répercussions mineures également pour Unipol Sai (-1%). En première estimation, les dommages ne devraient pas déclencher les conditions de "déclenchement" de l'obligation catastrophe de 200 millions d'euros émise l'an dernier par la compagnie.
Poste Italiane, le pire titre de la liste principale, était en baisse avec une baisse de 1,1%.
MONCLER ENTRE DANS LE STOXX 600, MPS ET UNIPOL SORTENT
Coup de frein pour Moncler après une séance étincelante. La société de couette a clôturé en parité à 15,59 euros. Le titre a atteint un maximum de 15,84 euros au cours de la séance. Moncler a gagné 21% depuis le début de l'année et fait partie des meilleurs blue chips du FtseMib. Le titre de luxe entrera dans l'indice Europe Stoxx 600. Unipol et Montepaschi en sortiront à la place.
MEDIASET ATTEND LA CONTRE-PROPOSITION DE VIVENDI
Mediaset freine en finale, ce qui réduit les gains avec une hausse de 1,5 %, à 2,92 euros, après avoir encaissé un maximum de 3 euros dans la journée. Ce soir, à la clôture de la bourse, Vivendi publiera les données trimestrielles. Ce pourrait être l'occasion d'une contre-proposition pour débloquer le litige Premium. Les partis restent, du moins en apparence, très éloignés. Mais Mediobanca travaille à une paix entre les deux groupes, tous deux actionnaires de Piazzetta Cuccia.
EFFET CHAMPIONS : LA ROMA S'EFFONDRE, LA JUVE MERCI
Rome, plus tard le match de la faillite avec Porto, a également été battu en bourse. Le titre a chuté de 9%, atteignant 0,46 euros. Le résultat aura également un impact sur les comptes, au grand bénéfice des concurrents. L'exclusion de l'équipe de Spalletti rapportera 6 millions de plus à la Juve et 9 millions à Naples.
La réaction de l'action Juventus a été immédiate, en hausse de 3,2%, à 0,304 euro.
RUMEURS SUR LEONARDO-AIRBUS, EBITDA NÉGATIF POUR LAPO
Vente Leonardo : +1,5% à 10,4 euros (maximum à 10,5 en cours de séance) dans le sillage des rumeurs d'un éventuel rapprochement avec Airbus.
L'industrie automobile s'est bien comportée : FCA +1,9%. Piaggio monte (+2,3%). Italia Independent Group, qui compte Lapo Elkann parmi ses actionnaires, a clôturé le semestre avec un Ebitda négatif. La société a lancé un plan de réorganisation qui comprend, entre autres, une augmentation de capital à clôturer dans l'année.
