La structure de production de la Lombardie avec un poids industriel élevé (l'incidence du secteur industriel sur la VA est d'environ 24,5 % pour la région contre 18,4 % au niveau national) la rend très exposée aux fluctuations cycliques de l'économie ; mais la région, malgré les difficultés, reste encore parmi les réalités les plus vertueuses du pays. Selon les données Prometeia, entre 2008 et 2014, avec une contraction du PIB de -4,2% (vs -7,5% en Italie), la région a réalisé une bonne performance en Italie, quoique négative, deuxième seulement après le Trentin Haut-Adige (- 3 % a/a).
C'est ce qui ressort de la lecture des données économiques réalisée par le Research & IR Area de la Banca Monte dei Paschi di Siena, qui a analysé les particularités du territoire et la dimension économique de la Région Lombardie. En 2013, face à une baisse de la production italienne de -3,2% a/a, la Lombardie a enregistré une contraction annuelle plus contenue (-0,3% a/a) ; tandis que le chiffre d'affaires de l'industrie régionale a progressé (+0,9% a/a). Les données du troisième trimestre 2014 montrent à nouveau une croissance de la production en Lombardie (+1,6% a/a), malgré la baisse de la PI italienne, et le chiffre d'affaires lombard enregistre un nouveau signe positif, dans le sillage de la tendance étrangère ordres.
En effet, la demande étrangère a apporté un soutien valable à l'économie lombarde pendant la crise, la part des exportations dans la valeur ajoutée (y compris les ventes étrangères de métaux précieux) restant stable (à 35,3 % contre 35,7 % en 2007). En 2013, la Lombardie a été confirmée comme la première région italienne pour la valeur des marchandises exportées, avec une part de 27,7 % des ventes intérieures à l'étranger. Malheureusement, au cours des 9 premiers mois de 2014, les exportations de la Lombardie sont restées quasiment inchangées (+0,3% a/a) par rapport à la croissance du chiffre national (+1,4% a/a). Les secteurs qui ont connu une forte dynamique ont été l'alimentation, l'habillement et le bois, le papier et l'imprimerie. En revanche, les secteurs des métaux de base et produits métalliques, des moyens de transport, de l'informatique et de la pharmacie sont en baisse. Le marché du travail est toujours en difficulté, même si les heures de licenciement autorisées en Lombardie ont diminué de -7,1% m/m. Au cours des 11 premiers mois de 2014, le nombre total d'heures autorisées pour les licenciements a connu une très légère baisse de -1 % a/a, tandis que nous avons enregistré une forte croissance pour les heures extraordinaires (28,9 % a/a).
En 2013, les ventes résidentielles dans la région ont subi une nouvelle baisse, cependant inférieure à celle enregistrée en Italie (-8,8% contre -10,8%) et en particulier dans les capitales de Lecco et Crémone, nous avons eu la meilleure situation, avec le volume de résidentiel ventes immobilières en baisse de 0,4 % a/a et 0,2 % a/a, respectivement. Après des années de contractions amorcées en 2007, une hausse des ventes a cependant été enregistrée au premier semestre 2014 (+0,6% a/a par rapport à la même période de 2013), signe d'une timide atténuation de la crise dans le secteur. Les échanges se sont redressés dans la province de Crémone (+3,5% a/a), Brescia (+3% a/a) et Milan (+2,5% a/a). Fortes baisses à Bergame (-5% a/a) et à Mantoue (-4,1% a/a). La tendance légèrement positive des ventes, qui semblent prêtes à croître au second semestre 2014, est suivie d'une nouvelle contraction des prix de l'immobilier, qui enregistrent une baisse cumulée de 10,6 % entre 2009 et 2013.
Le crédit aux entreprises lombardes continue de se contracter, affichant une évolution moins favorable que dans le contexte national. Au troisième trimestre 2014, les prêts aux entreprises lombardes ont baissé de -5,5% a/a contre -4,6% a/a du chiffre national. En ce qui concerne la qualité du crédit, les prêts non performants à la clientèle ordinaire en Lombardie, bien qu'encore élevés (13,33% en septembre 2014) restent inférieurs au chiffre national. Les prêts au-delà du court terme aux ménages consommateurs pour l'achat d'un logement, après les baisses marquées intervenues en 2012, affichent des baisses plus contenues en 2013 et au premier semestre 2014 que la moyenne nationale. L'étude réalisée par le Research & IR Area de la Banca Monte dei Paschi di Siena souligne que de l'analyse des séries historiques sur la croissance, enregistrées en termes réels, au niveau régional et national, une corrélation intéressante se dégage entre la tendance de PIB lombard et italien, surtout après le déclenchement de la crise financière.
Selon nos estimations, en 2014, le PIB de la Lombardie augmentera de 0,4% a/a, enregistrant un chiffre en contraste avec le chiffre national (-0,4% a/a). Alors que 2015 s'annonce comme le véritable tournant également au niveau régional, avec une croissance plus vigoureuse (+1% a/a) par rapport au chiffre italien qui s'arrêtera à +0,4% a/a.
