"L'impulsion budgétaire de la manœuvre économique est modeste", mais "il n'est pas facile de produire des résultats décisifs en termes d'expansion de la demande si nous nous trouvons dans la position de ne pas pouvoir augmenter le niveau du déficit public". C'est ce qu'écrit Ref Ricerche dans sa publication trimestrielle sur l'économie européenne. De plus, selon les nouvelles prévisions du centre d'étude, le PIB italien clôturera 2014 avec une baisse de 0,3 %, puis se redressera de 0,5 % en 2015. Des chiffres en ligne avec ceux calculé par Istat mais aussi avec les estimations contenues dans le dernier Def du gouvernement (qui ne diffère que d'un dixième de point de 2015, où il prévoyait une croissance de 0,6%).
"En fait, la politique budgétaire italienne a tenté d'abandonner les précédents objectifs de réduction du déficit, indiquant pour 2015 une stabilité du déficit proche de 3% - poursuit l'analyse -. En réalité, les objectifs sont un peu plus ambitieux, notamment parce que le gouvernement a dû ajuster les cibles sous la pression de la Commission européenne. En tout état de cause, étant donné que la manœuvre présente des enjeux critiques en fonction de certaines couvertures (dimension des coupes dans les dépenses des collectivités locales et récupération des recettes attendues de la lutte contre l'évasion fiscale), il est probable qu'elle difficilement possible de rester en dessous du seuil de 3 %.
Par ailleurs, selon Ref Ricerche, « l'horizon de la politique budgétaire devient plus incertain à partir de 2016. Formellement, les objectifs d'équilibres ont été réaffirmés, ce qui signifie qu'en 2016 la politique budgétaire devrait être très restrictive. Notre hypothèse est qu'en réalité une négociation a commencé avec les autorités européennes, visant à revoir les objectifs également dans les années à venir. En revanche, une normalisation de la politique budgétaire apparaît nécessaire si l'on veut au moins éviter une nouvelle phase de récession. C'est dans ces conditions qu'un léger redémarrage de l'économie apparaît possible, mais à un rythme encore fade et insuffisant par rapport aux pertes importantes de ces dernières années ».
