La Commission européenne lancera des euro-obligations pour financer le Fonds de relance dès que tous les pays auront ratifié la décision d'augmenter les ressources du budget de l'UE; qui, dès que possible, arrivera en Juillet. Mais les Parlements ont aussi une autre bonne raison de se dépêcher : les plus rapides à approuver leurs plans de révocation respectifs ils encaisseront la première tranche d'aide avant les autres (égal à 13% du quota alloué à chaque pays). C'est ce qu'a annoncé le commissaire au budget Johannes Hahn, précisant qu'ils seront collectés sur le marché environ 800 milliards aux prix courants entre le 2021 et le 2026, au rythme moyen d'environ 150 milliards par an. Le chiffre courant de 750 milliards est aux prix de 2018. L'émission obligataire sera remboursé d'ici 2058.
Sur la procédure, cependant, il se bloque l'arrêt de la Cour constitutionnelle allemande, qu'il examine un recours contre la décision du parlement de Berlin augmenter les ressources du budget de l'UE (auquel le Fonds de relance est ancré). Hahn a déclaré qu'"il n'y a pas de plan B" en cas de rejet par les juges allemands, mais a dans le même temps assuré qu'il était "très confiant" d'obtenir un feu vert, compte tenu de la solidité de la base juridique de l'opération. .
Revenant aux détails techniques, la Commission a fait savoir qu'elle lancera principalement EU-Bonds avec une maturité entre 3 et 30 ans, mais commencera par des titres à échéance inférieure à un an, appelés EU-Bills, pour gérer la liquidité de manière plus flexible.
Bruxelles précise également qu'"elle continuera à se coordonner avec d'autres émetteurs, y compris les États membres de l'UE et d'autres entités supranationales". L'objectif est d'éviter la concurrence avec d'autres émissions nationales de dette souveraine.
Pendant ce temps, la BCE écrit dans son rapport annuel que le Fonds de relance peut augmenter le PIB de la zone euro de 5 %. lorsqu'il est pleinement utilisé. Selon Francfort, les ressources budgétaires que l'UE a mises à disposition "pourraient couvrir environ un tiers des besoins de financement souverain résultant de la crise dans les pays très endettés de la zone euro et réduire leur dette déclarée d'environ 6% du PIB en moyenne d'ici 2026 ».
