Il n'y a pas de paix pour Prysmian. Après les problèmes liés à l'affaire WesternLink - la liaison par câble entre l'Ecosse et le Pays de Galles - la société qui gère les systèmes de câbles d'énergie et de télécommunications est aux prises avec les comptes décevants de 2018: le titre ne s'est pas vendu au départ et a perdu 7%, alors qu'en milieu de matinée c'était moin baisse de 5,43% à 16,97 euros et marque la pire performance de la liste principale, le Ftse Mib augmentant de 0,17 %.
Les données publiées hier avec la bourse fermée, comme le rapportent les analystes de Morgan Stanley dans une note, ont été décevantes pour l'ensemble de l'année 2018 et le quatrième trimestre n'a pas été digne de mention. "La trajectoire des bénéfices n'a pas changé de manière significative, avec une confiance raisonnable dans les projets Western Link et Viking, les synergies et la dette, mais les valorisations restent déprimées", indique la note.
Les problèmes liés à la construction du câble sous-marin entre l'Ecosse et le Pays de Galles - construit par Siemens et Prysmian - ont conduit Prysmian à provisionner 2018 millions d'euros supplémentaires au quatrième trimestre 25, en plus des 70 millions déjà alloués sur les neuf premiers mois de l'année, qui ont impacté négativement l'Ebitda ajusté du pôle Projets, et plus généralement du groupe. Le PDG de Prysmian, Valerio Battista, s'est également exprimé sur la question, déclarant lors de la conférence téléphonique qu'il était convaincu que la situation était désormais sous contrôle, bien qu'il ne puisse garantir à 100 % l'absence de nouveaux revers.
Les revenus du Groupe ont été conformes aux attentes, tandis que l'Ebitda ajusté a été inférieur aux attentes. Du côté positif, la génération de flux de trésorerie disponibles a été solide et la dette nette de 2,2 milliards de dollars à la fin de 2018 était meilleure que prévu. L'entreprise prévoit un un ebitda ajusté compris entre 950 et 1.020 2019 millions pour XNUMX. "La patience des investisseurs a été mise à l'épreuve en 2018 - écrivent les experts de Morgan Stanley - et nous aurions espéré que les chiffres du quatrième trimestre seraient plus solides. Mais ce qui compte, c'est la trajectoire des bénéfices qui est parfaitement en ligne avec les attentes ».
Les analystes d'Equita, quant à eux, ont une note de maintien avec un objectif ramené à 21 euros, soit -7% : "Ils sont plus faibles en 2018 au niveau opérationnel alors que la guidance pour 2019 était sensiblement en ligne avec les attentes". Les analystes ils ont également réduit leurs estimations de bénéfice ajusté par action pour 2019-2020 de 2 ou 3 %.
