Un nouveau signal négatif vient de Chine : l'inflation à +1,6% en septembre (contre +1,8%) ralentit, confirmant que l'économie du Dragon peine à se redresser. Les marchés en prennent acte : faiblesse de Shanghai et Shenzhen, -0,2% chacun, Hong Kong -0,7%.
Tokyo fait moins bien (-2%) dans la pire séance du mois. La déflation est dans l'air au Soleil Levant : les prix à la production ont chuté de 3,9 % en septembre, la baisse la plus massive depuis 2009. Mieux Wall Street, qui a fermé ses portes avant les données d'entreprise les plus importantes : Dow Jones -0,29, 0,66 %, S&P -0,87 %, Nasdaq -XNUMX %.
JP MORGAN S'APPUIE SUR LES COUPES. J&J BRAKES MALGRÉ LE RACHAT
Comme prévu, la force du dollar a créé des problèmes aux géants de Wall Street. C'est la première considération après les premiers comptes des Grands. «Nous avons obtenu des résultats décents», a déclaré Jamie Dimon, masquant sa déception face aux résultats, qui ont montré des bénéfices de 6,8 milliards de dollars, 1,32 $ par action, contre 1,38 $ attendu au troisième trimestre. Les volumes sont également en baisse de 25,1 à 23,5 milliards. La Banque a annoncé une politique de réduction des coûts d'un demi-milliard de dollars. Après la Bourse, le titre a enregistré une baisse de 0,6%.
La réponse du marché a également été faible pour les comptes d'Intel, en baisse sur une base annuelle : 3,1 milliards de bénéfices contre 3,3 il y a un an. Même le rachat de dix milliards lancé par Johnson & Johnson (-0,56%) n'a pas ravivé l'appétit des acheteurs.
EUROPE, LES MARCHÉS MISENT SUR LE QE BIS
Clôture en léger recul pour la Bourse de Milan qui en fin de séance a nettement repris du terrain, l'indice FtseMib clôturant à -0,1%, après avoir enregistré une baisse de 1,2% en milieu de journée. Les autres bourses ont également réduit leurs pertes lors de la finale. Londres perd 0,45%, Paris -0,9%, Francfort -0,8%.
Au cours de la séance, la prévision d'une hausse de l'assouplissement quantitatif européen s'est renforcée pour contrer la situation économique négative, notamment en Allemagne, face à la baisse des achats des marchés émergents et de la Chine. Un rapport de Bank of America Merrill Lynch émet l'hypothèse que Mario Draghi anticipe déjà son intention d'étendre le Qe à la fin de l'année lors de la prochaine réunion de la BCE.
L'obligation s'est bien comportée le jour des adjudications du Btp. Les « longs » se sont très bien comportés : l'obligation 2032 s'est placée à 2,4% contre 2,63% en juillet. Le rendement à dix ans est de 1,659%, le spread avec le Bund oscille autour de 110 points.
L'euro était en légère hausse face au dollar à 1,137 contre 1,135 à la clôture d'hier soir. Le pétrole est peu bougé après la chute de 5 % d'hier. Le Brent est inchangé à 49,8 dollars le baril, le Wti s'échange à 47,5 dollars (+0,9%). Dans le bulletin mensuel de l'Agence internationale de l'énergie, publié ce matin, on s'attend à ce que le marché mondial du pétrole soit encore en situation d'excédent de production pour l'ensemble de l'année prochaine.
En Europe, les secteurs les plus en baisse sont les Banques (-1,7%), les Assurances (-1,6%) et les Matières premières (-1,6%).
POSTE ITALIANE A DÉJÀ COMPLET
Il est déjà couvert, après seulement deux jours, l'offre de Poste Italiane à un prix supérieur au minimum. Le placement institutionnel (environ 70%) a déjà collecté des ordres de plus de 317 millions de titres disponibles pour les investisseurs à un prix de plus de 6 euros, le bas de gamme. Les demandes sont portées par la perspective d'un rendement du dividende supérieur à 4% même en cas de cours au maximum (7,5 euros).
JP MORGAN LANCE L'ALARME MONCLER
Dans le secteur du luxe, Moncler a dégringolé à Milan, clôturant la séance avec une baisse de 6,4% sur les rumeurs de résultats décevants au troisième trimestre. La crise s'est accélérée dans la dernière demi-heure de négociation lorsque JP Morgan a publié un rapport avec une prévision négative sur les revenus du troisième trimestre. Moncler annoncera les résultats le 9 novembre. Depuis le début de l'année, le titre s'est apprécié en Bourse de 35 %. Yoox, en revanche, était positif (+1,9% hier).
MEDIASET SUPPRIME LES PERTES. TÉLÉCOM NON
Mediaset a éliminé les pertes initiales et clôture avec une augmentation de 0,9 %. Le titre a derrière lui deux séances de fortes baisses, hier il a été pénalisé par une dégradation par un broker. L'enquête sur la cession des droits télévisuels des matches du championnat de football de Serie A pour la période 2015-2018 fait l'objet de nouveaux développements. Parmi les suspects figurent également deux dirigeants de RTI, du groupe Mediaset.
Telecom Italia perd 2,5%.
FCA FLAT, EN ATTENDANT LE SPRINT
Fiat Chrysler a clôturé sans changement, récupérant les pertes subies au cours de la séance (jusqu'à -2,3%). Le prospectus envoyé à la SEC montre que l'opération Ferrari (IPO de 10% et spin off du titre) rapportera à FCA un produit de 4 milliards de dollars. Un milliard proviendra du placement de 10 % du cheval, auquel il faut ajouter 3,2 milliards de dollars (2,8 milliards d'euros) que Ferrari versera directement à FCA.
Avec ces ressources, la société pourra honorer 2,1 milliards de FCA Notes arrivant à échéance en avril 2016. Equita Sim a réduit le poids du titre dans son portefeuille de 50 points de base.
CNH Industriel -2,6%. Banca Akros (neutre, objectif de cours 7,5 euros) note que les producteurs américains ont annoncé de nouvelles prévisions négatives.
La Stm est également en baisse chez les industriels (-1,2%). Finmeccanica, en revanche, rebondit (+1%) après la chute de lundi liée aux enquêtes de l'UE sur le secteur aérospatial.
PIRELLI, OPA OK. AU REVOIR PLACE D'AFFAIRES
Il s'est fermé avec succès OPA de Marco Polo sur Pirelli qui, après plus d'un siècle, quitte la liste milanaise. Le véhicule de ChemChina et Camfin a collecté 70,6% des souscriptions qui s'ajoutent à la part déjà acquise, suffisante pour déclencher la fusion entre Marco Polo et Pirelli. Il est probable qu'avec la réouverture de l'offre 90% du capital seront dépassés, permettant ainsi la radiation de l'action Bicocca.
Le groupe Malacalza a participé à la dernière journée et a livré 6,98% du capital. L'aventure de la famille génoise à Bicocca s'est ainsi soldée par des recettes d'environ 500 millions et une plus-value de 300 millions.
MONTE PASCHI TOUJOURS SOUS LE FEU
Parmi les banques, Unicredit -0,6%. Le conseil d'administration de demain traitera de l'affaire Palenzona. Entente +0,2%, MontePaschi -1,8%. A Milan, Eni a clôturé inchangé, Saipem -0,9%. Pour Exane Bnp Paribas l'augmentation de capital sera de 2,5 milliards : l'objectif de cours passe de 7,5 euros à 9. Tenaris +0,4%. Enel a clôturé avec une légère augmentation de 0,2 %, Enel Green Power -0,5 %. Parmi les entreprises de taille moyenne, Saras (+4,6%), Recordati (+3,2%) et Iren +4,7% se distinguent.
